Этапы венчурного финансирования

IT- сфера – это та область, где наглядно проявляется минимизация риска инвестиций, если денежные средства привлекаются по мере разработки проекта. Это поэтапное венчурное финансирование. Разделение денежных вливаний в проект по этапам обеспечивает сохранность остальной доли капитала. При отклонении проекта от конечной цели финансирование можно просто прекратить на ранних этапах развития проектов. Наоборот, при выявлении явного прогресса, можно привлечь дополнительные средства, с целью получения еще большей прибыли.

Достартовое венчурное финансирование

В профессиональных средах начальный этап венчурного финансирования называется seed. Деньги в данный временной период нужны для теоретического и практического обоснования коммерческой целесообразности разработки. Это потенциальное исследование рынка, предварительные разработки. Период может продолжаться от трех месяцев до года, в зависимости от масштаба проекта. Венчурное финансирование на этапе seed наиболее рискованна, потому что достоверной информации, которая позволит определить жизнеспособность проекта, практически нет. В то же время, именно эти инвестиции приносят до 70% годовых от вложенных средств.

Этап start-up

К началу этого этапа завершается разработка концепции продукта, определяются исполнители проекта. Уже готов бизнес-план – основа для переговоров с инвесторами. Финансы на данном этапе нужны для реализации коммерческого проекта. Иногда требуются средства на проведение дополнительных исследований. Start-up период длится от года до трех лет. Сумма вложений значительна, поэтому опытные инвесторы предпочитают консолидировано вкладывать средства в разработки на данном этапе, чтобы минимизировать риски каждого инвестора.

Венчурное финансирование на этапе начального расширения

Этап early expansion – начальное расширение означает начало перехода к практическому использованию продукта разработок. Требуется:

— реклама;

— создание клиентской аудитории;

— создание способов сбыта;

— преодоление конкуренции схожих продуктов;

— укрепление потребительской репутации.

На данном этапе прибыль не может обеспечить возможностей дальнейшего роста. Имеющиеся активы не являются надежной основой для получения кредитов. Поэтому и здесь требуется венчурное финансирование.

Быстрый рост

За успешным завершением этапа начального расширения следует период быстрого роста проекта разработки — rapid growth. Цель финансирования – модернизация продукта, налаживание сбыта, создание оборотного капитала. На этом этапе вероятность наступления банкротства становится минимальной. Приток венчурного инвестирования здесь не нужен.

Конечной целью венчурного финансирования является достижение фирмой –разработчиком этапа ликвидности, когда акции компании можно размещать на фондовых рынках и получать прибыль.

Общую длительность всех этапов определить не просто, она отличается типом и сложностью разработок. Инвесторы, готовые сделать рисковые инвестиции, должны понимать, что прибыль, без возврата долга и выплаты процентов, может начать поступать через пять, семь, иногда десять лет.

Источники венчурного финансирования

Структура рискового капитала зависит от политической и финансовой системы страны. Как правило, это торговые и промышленные фирмы, фонды, страховые компании. Заметную долю в венчурном финансировании занимают и состоятельные частные лица. Часто, кроме интереса получить выгоду, их вложения объясняются стремлением продвинуть проекты своих друзей или родственников. Именно поэтому в инвестиционной среде такие частные меценаты называют венчурными ангелами.

В европейских странах в качестве венчурных инвесторов выступают клиринговые банки, научные университеты.

Инвестируя относительно небольшие суммы, финансисты могут временно отложить собственные разработки по тому или иному вопросу, но одновременно иметь доступ и контроль на чужой территории.