Еще немного подробностей про высокочастотных трейдеров и вызванный ими обвал рынка | Investtalk.ru

Еще немного подробностей про высокочастотных трейдеров и вызванный ими обвал рынка

6 мая 2010 года, когда рынки находились уже в негативном состоянии из за экономический новостей, одним крупный «фундаментальным» трейдером был приведен в действие алгоритм автоматического исполнения коротких сделок.

В этот день Dow Jones Industrial Average к 14.30 уже снизился на 350 пунктов на фоне негативных макроэкономических новостей из Европы. В 14:30 фонд Waddell and Reed начал автоматическую продажу 75 тысяч фьючерсов Emini SP500 на общую стоимость 4,1 миллиарда долларов. Продажа была инициирована в качестве страхования купленных акций. В результате этой продажи рынок рухнул на 600 пунктов.

Из отчета SEC

Высокочастотные трейдеры (HFT) и посредники, вначале, вероятно, были покупателями ордеров этого алгоритма, и в результате временно оказались в длинной позиции (в частности, HFT аккумулировали около 3 300 контрактов). Между тем, с 14.41 по 14.44 HFT агрессивно продали около 2 000 контрактов с целью сократить свои временные позиции. В тот же период времени общий оборот торговли HFT составлял около 140 000 E-Mini или свыше 33% общего объёма. Это согласуется с типичной практикой HFT торговли громадным количеством контрактов, впрочем, никогда не накапливая общий объём свыше 3-4 тысяч контрактов. Далее высокочастотные роботы начали быстро покупать и сразу продавать контракты друг другу, видимость объема сложилась за счет эффекта “горячей картошки“ — одни и те же позиции мгновенно меняли владельцев. С 14.45.13 по 14.45.27 (за 14 секунд) высокочастотники заключили 27 000 контрактов.

high frequency trading

Позже регулятор признал, что высокочастотные роботы, которые используют ликвидность как часть своей торговой стратегии, с увеличением оборотов торгов пропорционально увеличили свои торгуемые объемы, и вместе с другими участниками продолжали продажи на стремительно снижающимся рынке.

Проанализировав задержки данных эксперты пришли к выводу, что во время торгов имело место манипуляция называемая «накрутка котировок». Смысл этой операции в том, что специальный алгоритм передает огромный объем данных в торговые системы реально не заключая сделки. Такие манипуляции вызывают задержки в передаче рыночных данных что дает преимущество инициатору таких манипуляций, позволяя успевать первыми заключать сделки.



Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы Вконтакте
Мы в твиттере