История валютного рынка

История Форекс – это результат становления современной мировой денежной системы. Она формировалась на протяжении двух веков, и к концу XX столетия приобрела тот вид, который имеет в настоящий момент.

Первая мировая денежная система – золотой стандарт

История валютного рынка берет начало в далеком XIX веке. После окончания наполеоновских войн, а точнее с 1821 до 1914 года существовала эра золотого стандарта. Основная идея золотого стандарта состояла в том, что все страны должны были фиксировать в своих национальных валютах золотое  содержание и гарантировать обмен  валюты на соответствующее количество золота.

Обменный курс основывался на сравнении золотосодержания валют с допуском разницы в 1%, который отводился на расходы, связанные с транспортировкой золота. Так, например, если GBP равнялся 1/4 троицкой унции золота, а USD – 1/20 унции, то это означало, что 1 фунт стерлинга равен 5 долларам США.

В связи с тем, что золотое содержание в национальных валютах практически не менялось, валютный рынок того времени не представлял интереса для спекуляций. Тем самым стабильность валютного курса благоприятно сказывалась как для бизнеса, так и для экономики страны.

В это время фунт стерлингов являлся основной резервной денежной единицей мировых финансов, так как его свободно и без ограничений можно было конвертировать в золото. Так продолжалось до первой мировой войны. С 1914 года на ведущие позиции мировой валюты выходит доллар США. В ходе первой мировой войны были нарушены соглашения по конвертации валют в золото.

В 1922 году состоялась конференция в Генуе. На ней было заявлено о создании золотого эталона. Была создана система резервной валюты на основе довоенной модели.

В 1925 году Великобритания устанавливает золотой эталон на основе довоенного соотношения фунта и золота. С этого момента в резервы, кроме золота, включали валюту, конвертируемую в золото (например, доллар США).

В 1929 году – в США биржевой крах, положивший начало «Великой Депрессии». Финансовый кризис стал причиной изменений в экономической политике США на финансовых рынках.

В 1930 году появляется первая международная финансовая организация. В швейцарском Базеле открывается Банк Международных Расчетов, призванный поддерживать молодые независимые государства и те страны, которые временно испытывают дефицит денежного баланса.

В 1931 году — паника на лондонском финансовом рынке, вызванная затянувшейся депрессией в США. Она приводит к тому, что фунт уступает первенство доллару США.

В сентябре 1931 года Великобритания отменяет золотой эталон и вводит свободно плавающий курс фунта стерлингов. Вслед за ней, в 1933 году также поступает США.

Великая депрессия тридцатых годов дала толчок к развалу валютной системы, в основе которой был золотой стандарт. Эти факторы, фальшивые фунты стерлингов, выпущенные нацисткой Германией и ход второй мировой войны, окончательно подорвали доверие к фунту. Это привело к необходимости создания новой международной валютной системы.

Бреттон-Вудское соглашение

Возрождение и новая эра в истории валютного рынка начинается в июле 1944 года с Бреттон-Вудской конференции, созванной странами-победительницами во второй мировой войне (США, Великобританией, Францией). Здесь было положено окончание американо-британского соперничества и установлен «долларовый стандарт». На Конференции были учреждены МВФ (Международный Валютный Фонд) и МБРР (Международный Банк Реконструкции и Развития). Здесь было подписано соглашение, в котором валюты 44 стран участниц соглашения, были жестко привязаны к американскому доллару, а он в свою очередь — к золоту (паритет составлял — $35 за тройскую унцию).

Система, выработанная на Бреттон-Вудской конференции, просуществовала до экономического кризиса семидесятых годов. В результате кризиса, доллар, к тому моменту значительно ослабевший, закачался еще больше. Остальные страны отказались поддерживать соотношения курсов, т.к. им это перестало быть выгодно. В августе 1971 года решением Президента, США перестает конвертировать доллары в золото.

Форекс – современный международный валютный рынок

Введение свободных (плавающих) курсов валют ознаменовало новый этап в развитии международного рынка валют. История валютного рынка получила новое развитие в 1976 году в Кингстоне (Ямайка). Здесь, 8 января на заседании министров, представлявших страны-члены МВФ, было подписано соглашение, регулировавшее устройство новой международной валютной системы. Это соглашение выглядело, как поправки к Уставу МВФ. Новая валютная система заменила устаревшую Бреттон-Вудскую систему, позволив многим странам отказаться от привязки национальной валюты к доллару или золоту. И только в 1978 году, Международный Валютный Фонд официально ратифицировал ямайское соглашение. Именно с этого момента, основным способом обмена валют стали свободно плавающие курсы.

В новой международной валютной системе произошел окончательный отказ от принципа золотого стандарта. Национальные валюты официально перестали иметь золотое содержание. А обмен национальных валют начал производиться на свободном валютном рынке по свободным ценам.

Свободный рынок, регулируемый спросом и предложением, — настолько хорош, насколько и опасен. Поскольку на благополучие страны курсы валют оказывают не последнее влияние, то свободно плавающие курсы валют создают большие проблемы для регулирования и прогнозирования экономики страны. Следовательно, насколько современный валютный рынок привлекателен для спекуляций, настолько же он опасен для бизнеса и мировой экономики.