8 сообщений в этой теме

Покупка ульяновской торговой сети ограниченно позитивна для GDR X5

X5 Retail Group приобрела ульяновскую сеть «Симбирка». Сколько ритейлер заплатил за покупку, неизвестно, но сделка уже почти завершена. Вскоре в городе будут запущены еще десять магазинов формата Пятерочка+ и один Перекресток, который будет работать по технологии обратного франчайзинга.

Компания не прекращает развиваться, в том числе за счет покупок, что должно компенсировать более медленный по сравнению с Магнитом органический рост. Общая площадь магазинов составляет около 10 тыс. кв. м, и в данном случае Х5 интересовала не сама сеть, а только помещения магазинов, которые, по словам менеджмента ритейлера, взяты в долгосрочную аренду, так как, судя по всему, эти места пользуются спросом у потребителей, у них высокая маржинальность. Сейчас средняя ставка аренды торговых площадей в городе находится на уровне 5,3-5,5 тыс. руб. за квадратный метр в год, что предполагает стоимость всей сделки при сроке аренды, например, в 10 лет всего около 550 млн руб.

 

Для компании это положительное событие, так как привлекательных высокомаржинальных объектов для покупки в центральном и северо-западном регионах остается все меньше. Именно поэтому я ожидаю продолжения и постепенного усиления консолидации. Пока наиболее активное развитие будет происходить в регионах, расположенных до Урала, но в перспективе 2-4 лет ритейлеры начнут занимать все большие доли на рынках Сибири и Дальнего Востока.

 

Х5 в 2012 году откроет порядка 800-900 магазинов при инвестиционной программе в 45 млрд руб. При этом появится около 100 точек в формате «магазин у дома», а большая часть новых магазинов — это дискаунтеры.

 

Сейчас компания также торгуется с дисконтом как к иностранным аналогам по мультипликаторам EV/S и EV/EBITDA на 2011 и 2012 годы, так и к российским. Очень большое значение для котировок ритейлера имеет публикация финансовой отчетности по итогам 2011 года. Я ожидаю, что в отчетном году чистая рентабельность составит 1,6-1,7%, а рентабельность по EBITDA — в лучшем случае около 7%. В 2012 году темпы роста выручки замедлятся примерно до 20%, но, по прогнозам менеджмента, должна восстановиться рентабельность.

 

Отмечу, что темпы увеличения выручки могут ускориться во второй половине года, так как, хотя сейчас и наблюдается тенденция к сокращению темпов роста потребительской инфляции, в связи с сильным ростом тарифов ее уровень значительно вырастет. Ритейлер, на мой взгляд, будет перекладывать растущие издержки на потребителей постепенно, поэтому рост выручки может стать более интенсивным уже в 2013 году. Целевая цена составляет $31,42 за GDR, что предполагает потенциал роста почти в 37%.

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

Ослабление рубля по моему больше негативно сказалось на перспективе акций X5 Retail Group, потому что рост цен на продукты никак не способствует притоку покупателей. В таких условиях невыгодно строить новые сети, потому что кредиты подорожали, тут бы сохранить достигнутое, а не пытаться развиваться. Но у основного конкурента Магнита дела на мой взгляд не лучше. 

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

Посмотрим на график цены акции X5 Retail Group - крупнейшего ритейлера в России. За последние 5 лет стоимость акции упала почти в 5 раз и достигала в январе 15 года 10 долл. Но последний год показал небольшой, но уверенный рост и этот тренд продолжиться. К этому есть все предпосылки. Антисанкции не сняты, что затрудняет работу таких гигантов, как Ашан и Метро. Рубль находится очень низко, что повышает конкурентоспособность российских продуктов, да и оценки аналитиков (Goldman Sасhs,Сбербанк КИБ)оворят о покупке акций X5 Retail Group.

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

X5 Retail Group принимает всевозможные попытки вернуть лидерские позиции в продуктовой рознице. В группу входят "Пятерочка", "Перекресток" и "Карусель". Один из основных методов - мотивация высшего менеджмента, управленцев высшего звена. В прошлом году на программу долгосрочного премирования было потрачено 3,7 миллиардов рублей (в 2014 эта цифра была значительно ниже - 632 миллиона). Прошлый год вообще может похвастаться хорошими итоговыми финансовыми показателями.

MagntX5.png

Последний раз система мотивации персонала в компании обновлялась три года назад. Ранее доход управленцев высшего звена складывался из зарплаты, премии и вознаграждения акциями. Третью часть упразднили, премии теперь выдают только при достижении заранее установленных критерией. Сейчас два ключевых ориентира в работе: показать лучшие темпы роста выручки и вернуть лидерские позиции до конца 2018. При этом нужно сохранить рентабельность по EBITDA на уровне не ниже 7,3%. В программе принимают участие примерно 70 сотрудников из первого и второго эшелонов управления, а также часть менеджеров корпоративного центра. Какие все-таки получили в прошлом году выплаты управленцы? Бывший исполнительный директор Стефан Дюшарм - 916 миллионов, действующий Игорь Шехтерман - 172 миллиона. Цель группы X5 на ближайшие время - удвоить бизнес за 3-4 года.

 

Если подводить итоги работы за прошлый год, то бизнес рос быстрее, чем планировало руководство. Было открыто более 1500 новых магазинов - абсолютный рекорд. Рост выручки в процентном отношении уступил только показателям "Ленты" (25% против 30%). Выручка составила 808 миллиардов рублей, валовая прибыль - 198 миллиардов, рентабельность по валовой прибыли - 25%, чистая прибыль - 14 миллиардов, EBITDA - 55 миллиардов (+20,4%). Основная стратегия - развитие в "родных" регионах и завоевывать еще неосвоенные методом масштабных поглощения. Исход битвы "Магнит" против "Пятерочки" пока не ясен. Кто быстрее оптимизирует бизнес-модель - тот и выиграет. То ли "Магнит" лучше проработает ассортиментную политику и направит усилие на повышение лояльности потребителей, то ли X5 наконец решит свои проблемы с местными поставщиками.

 

Последние дни на Лондонской фондовой бирже стоимость ценных бумаг падала. Сейчас там обращается 24,8% ценных бумаг. Стоимость одной акции на 23 марта составила 20,7 долларов. Аналитики прогнозируют в ближайшее время рост стоимости акций. Это связано с несколькими моментами: уже упомянутые хорошие финансовые показатели прошлого года, увеличение доли компании в сегменте потребительской торговли, внедрение программы аудита поставщиков и заключение соглашений с крупными инвесторами.

 

На графике представлена динамика стоимости акций за последний год:

X5akcii.jpg

1 пользователю нравится это

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

30 ноября 2016

 

Ритейлер обновил свой собственный рекорд по приросту за три квартала торговых площадей. Все крупнейшие торговые сети дали общий прирост в 660 тысяч квадратных метров (это на четверть меньше, чем за девять месяцев 2015-нр). 75 процентов этих метров приходится на семерку самых основных игроков. Х5 Retail Group обеспечила 40% этого прироста. По мнению экспертов этот год стал для Х5 поистине переломным. Она не только догнала своего главного конкурента в лице "Магнита", но и обгоняет его по темпам роста. По итогам торгов на Берлинской бирже стоимость одной акции X5 Retail Group составила 27,46 евро.

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

01 февраля 2017

 

Сеть дискаунтеров "Пятерочка" сообщила о старте пилотного проекта, связанного с запуском карт лояльности для постоянных покупателей. Эксперимент пройдет только в нескольких регионах страны. Опыт поставят на жителях столицы и области, Татарстана, Урала, Центрального и Северо-Западного федерального округа, а также в некоторых южных и уральских городах. Это первый в нашей стране дискаунтер, который решился это сделать. Первоначально будет выпущено всего восемь миллионов карт. Как именно они будут распространяться - пока не ясно. Окончательное решение о внедрении такой программы на всей территории страны будет принято только к концу года, когда будут получены первые результаты эксперимента.

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

X5 Retail Group анонсировала сворачивание сети «Перекресток Экспресс». Низкая рентабельности сети из 138 магазинов не позволила группе продать бренд целиком, поэтому решено было переформатировать торговые площади в основную сеть — «Пятерочки». Часть наиболее убыточных точек будет оптимизирована — в индивидуальном порядке.

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

X5 Retail Group обновляет свои исторические минимумы на Мосбирже - 1660 рублей за акцию. И это при том, что выручка магазинов выросла почти на 20% в 1 квартале, но инвесторы смотрят на чистую прибыль и показатели EBITDA . А они снизились! Можно ли входить сейчас в бумаги ритейлера? я думаю, можно, руководство обещало разобраться с операционными издержками, закрыть некачественные магазины, перепрофилировать магазины Перекрестка-Экспресс. Ниже падать некуда!

Поделиться этим сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

Создайте аккаунт или авторизуйтесь, чтобы оставить комментарий

Комментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи

Создать аккаунт

Зарегистрировать новый аккаунт в нашем сообществе. Это несложно!


Зарегистрировать новый аккаунт

Войти

Есть аккаунт? Войти.


Войти