Обзор торгов фьючерсом на индекс РТС 22- 26 декабря 2014
Фьючерс на индекс РТС начал неделю с мини-ралли. Впрочем, оно продолжалось недолго и к 16:00 практически себя исчерпало. На дневном графике RIH5 все основные индикаторы показывали в понедельник на продолжение повышательной коррекции с потенциалом перехода к локальному «up»-тренду. Ближайшие значимые цели находятся в диапазоне 90 000 — 100 000 пунктов. Учитывая, что Запад на этой неделе праздновал Рождество, биржевая неделя была сокращенная с несущественной активностью участников рынка, можно рискнуть предположить, что в уходящем году этих целей рынок не достигнет. Если, конечно, не случится каких-либо экстраординарных событий. На «часовике» хорошо видно как в утренние часы цена протестировала линию сопротивления на рубеже 78 000, долго консолидировалась, а затем откатилась вниз. При этом RIH5 провел большую часть дня в «боковике», что подтверждалось разнонаправленными сигналами от индикаторов. Линию поддержки приблизительно можно было разместить на отметку 72 000 пунктов. События прошлой недели заставляют многих инвесторов скорректировать свои планы и риски. Работа в условиях кризиса требует иных подходов. Нынешняя обстановка характеризуется несколькими моментами. Во-первых, в пятницу на встрече президента с ведущими бизнесменами страны было достигнуто соглашение о продаже части валютной выручки экспортерами на внутреннем валютном рынке. Во-вторых, министр иностранных дел Китая заявил, что КНР готова оказать «необходимую помощь России в рамках ее возможностей». В-третьих, цена на нефть несколько подросла на фоне слов министра нефти Саудовской Аравии, выразившего уверенность, что вскоре рынок восстановится и в течение ближайших десятилетий альтернативы «черному золоту» нет. В итоге на позитиве RI-3.15 вырос на 4,02% до 79 810 пунктов.
Во вторник отмечался спад активности трейдеров, при этом количество сделок с Si-3.15 было без малого на 20% больше. С учетом грядущих рождественских каникул на Западе, можно было уверенно прогнозировать, что интенсивность торгов на этой неделе будет незначительная. Технический анализ выдал следующую картину. На дневных графиках продолжается повышательный тренд, при этом малые объемы не обещают его какого-либо значительного развития. На «часовиках» после тестирования уровня сопротивления 81 000 пунктов на открытии торгов, цена долго пребывала во «флете». В 15:00 начался обвал котировок вплоть до обретения новой линии поддержки на отметке 76 000 пунктов. Затем был рывок вверх и вновь переход в «боковик». Все это благодаря нефти, которая остается под давлением после заявления саудовского нефтяного министра о том, что ОПЕК не будет снижать добычу и при цене в 20 долларов за баррель. От таких слов волатильность рынка еще более усилилась. Российская нацвалюта продолжила укрепление в силу мер предпринятых монетарными властями. Так же высок спрос на рубли со стороны крупнейших компаний экспортеров, которые готовятся к текущему налоговому периоду. Плюс высока вероятность того, что госкомпаниям придется продать большую часть валютных запасов в течение ближайших двух месяцев. Внешний фон был во вторник нейтральный, а геополитическая ситуация перед переговорами в Минске 24 декабря несколько улучшилась. Но, в целом, обстановка остается напряженной и трейдеры внимательно наблюдают за политикой правительства, пытаясь предугадать его шаги. На этих настроениях RI-3.15 потерял во вторник 2,54%.
Торги фьючерсом на Индекс РТС в среду смело можно назвать инертными или рутинными. Иностранные инвесторы в канун Рождества практически не проявляли активность. Индикаторы теханализа на дневных графиках по-прежнему смотрят вверх. Однако фактически, как и предполагалось, третий день подряд цена движется во «флете». Сменить «медвежий» тренд без значимых драйверов роста не получается. Просто стабилизации на нефтяном и валютном рынке оказалось недостаточно. На «часовиках» весь день наблюдалась неспешная, можно сказать, ленивая повышательная тенденция. Линия сопротивления проходила по рубежу 80 000 пунктов и «быкам» так не удалось ее пробить. Линия поддержки оставалась на отметке 76 000 пунктов. Реакция рынка на понижение рейтингов России агентством S&P и негативные прогнозы от Moody’s оказалась нейтральной. Кроме того, в отношении 45 российских компаний, не относящихся к финансовому сектору, Moody’s допускает возможность снижения рейтингов с «негативным» прогнозом. Чуть позже появилась новость, что американский регулятор фондового рынка SEC в своем докладе по итогам проверки отразил искажение методик и практику манипуляций со стороны всех рейтинговых агентств. Все понимают, что политика продолжает довлеть над экономикой. А нефть между тем продолжила дешеветь и это не способствовало более активному росту RIH5. Итог среды плюс 1,72%.
Четверг RTSI начал уверенным ростом и даже протестировал уровень сопротивления на 82 500 пунктах. Но, однако, в середине дня он неожиданно резко развернулся. На «часовиках» индикаторы незамедлительно сгенерировали сигнал на продажу, указав тем самым на локальную коррекцию вниз. Впрочем, она не была продолжительной. В 16:00 рынок вновь диаметрально поменял направление движения и сумел отыграть все потери. Активность торгов была весьма скромная и с мизерным оборотом. Из-за отсутствия нерезидентов, рынок сразу стал очень «тонким» и, соответственно, ликвидность уменьшилась в разы. Спред в «стакане» увеличился на 20-30 пунктов. На дневных графиках продолжается «боковик», при этом индикаторы упорно указывают на рост. В целом можно констатировать, что российская биржа находилась в спячке совместно с большинством иностранных торговых площадок. Единственным значимым событием дня было то, что рубль продолжил свое укрепление. При этом очень сложно сказать, как долго продлится этот позитив. Продажа валютной выручки экспортерами предусмотрена в течение двух месяцев, а затем вновь выйдут на первый план проблемы: стагнация экономики, высокая инфляция, бегство капитала и давление санкций. Министр финансов Силуанов имеет на это свое особое мнение. Делая доклад в Совфеде, он выразил уверенность, что период ослабления рубля в прошлом. Пришла пора его укрепления и общей стабилизации валютного рынка. А RI-3.15 закончил торги «боковиком» при практически полном отсутствии интереса к торгам. Отечественные игроки, по-видимому, все же решили присоединиться к своим западным коллегам и отметить католическое Рождество. Тем более что за день удалось подрасти на 2,81%.
Пятница отметилась весьма серьезной волатильностью. Нерезиденты по-прежнему пребывали на рождественских каникулах, и рынок вновь был «тонким». Это красноречиво говорит об отсутствии каких-либо иных торговых идей кроме спекуляций на маленьких объемах. Торги прошли при умеренно-позитивном внешнем фоне, большинство западных бирж не работало. Технически картина была следующая. На дневном графике инструмента индикаторы по-прежнему указывают на повышательную тенденцию. При этом почти всю неделю RIH5 провел в «боковике» в виду отсутствия катализаторов для серьезного роста. А внутри дня настало время мелких спекулянтов. Резкий рост на открытии сессии сменился локальной, но довольно существенной коррекцией. При этом утром был протестирован уровень сопротивления 84 000 пунктов. Линия поддержки находилась на отметке 78 000 пунктов. Учитывая невысокий темп торгов, было ясно, что цена не сможет подойти к этому уровню. Пока западные инвесторы на каникулах, для нашего фондового рынка определяющими являются три фактора. Во-первых, это ситуация на денежном рынке. Доллар и евро в середине дня начали вновь начали серьезно расти. Это и явилось поводом для снижения котировок RIH5. Также ожидались результаты заседания минской трехсторонней контактной группы по Украине. И, наконец, основное – это обстановка на рынке нефти. Пока цена держится выше 60 долларов за баррель, установилась какая-никая стабильность. Поступило сообщение, что в следующем году саудиты ожидают роста до 80 долларов и эта цифра заложена в их бюджет. Вагит Алекперов, шеф «Лукойла» также видит такой цену в 2015 году, хотя бюджет компании сверстали исходя из реалий сегодняшнего дня. По-видимому, у них есть правильный «инсайд». Ну, а что касается RTSI, то спекулянты во всю порезвившись, закончили дневную торговую сессию пятницы значением 81 340 пунктов, что означает минус 1,01% по итогам дня.
Итоги недели. Эта торговая неделя была не совсем обычная. Рождественские каникулы и отсутствие западных участников еще раз показали нашу зависимость от иностранных инвестиций и как все взаимосвязано в современном глобальном мире. Фьючерс на Индекс РТС большую часть этой пятидневки провел в «боковике». После столь бурных событий прошлой недели это даже и неплохо. Требуется какое-то время, чтобы придти в себя и осмыслить происходящее. Но, тем не менее, начав понедельник с отметки 76 590 пунктов, дневную сессию пятницы мы завершили на 81 340 и имеем оптимистичный рост на 6,20%. Конечно, одной из причин была коррекция после достижения пятилетних минимумов. Однако его основой стала спекулятивная составляющая. Для перерастания коррекции в «бычий» тренд необходимы весомые драйверы. Сегодня их нет. Главное пока, что властям удалось принять необходимые меры для стабилизации финансового рынка. Но кризис еще далек от своего завершения. Что касается фьючерса RI-3.15, то здесь все будет зависеть как всегда от ряда показателей. Курса доллара, просто в силу долларовой природы Индекса РТС. Цены на нефть, это впрочем, касается всей российской экономики. И, наконец, от геополитики. Западные санкции введены как раз до марта, месяца его экспирации. На следующей неделе имеем всего два торговых дня. В среду на бирже рабочий, но не торговый день. Полноценные торги возобновятся 5 января. На дневных графиках индикаторы технического анализа показывают на потенциальную возможность еще немного подрасти. Хотя можно предположить, что если не произойдет форс-мажора, то примерно на текущих уровнях мы и встретим новый 2015 год. Он обещает быть трудным, но интересным. Посмотрим…
Алексей Митенев. Специально для INVESTTALK.RU
