Обзор торгов фьючерсом на индекс РТС 02 — 06 февраля 2015
Понедельник 2 февраля начался с фиксации неожиданной прибыли, возникшей из-за выросшего накануне на 7% нефтяного рынка. Инвесторов можно понять, рост случился в пятницу вечером – не в самом располагающем к торговле времени. Никто не предполагал, что история будет иметь продолжение, технический анализ на дневных графиках к этому времени по-прежнему давал негативный прогноз. Падение продолжалось все утро, пока RIH5 не уперся в уровень поддержки 71 500. К 13:00 стало ясно, что нефть продолжает расти и рынок развернулся. Из-за этого на «часовиках» в понедельник отмечалась повышенная волатильность. В итоге внутридневная повышательная коррекция закончилась консолидацией на новом уровне сопротивления у отметки 74 000 пунктов. Основная проблема заключается в неуверенности, что рынок, наконец, нащупал «дно» и наступил слом многомесячного понижательного тренда. Если «медведи» действительно выдохлись, то отскок цены фьючерсов Brent в район $60-65 за баррель неизбежно станет катализатором роста и поддержит на какое-то время рынок. Однако нельзя забывать, что российская экономика начала испытывать трудности еще задолго до нефтяного обвала. А посему, имеет смысл не горячиться и дождаться явного сигнала на начало повышательной тенденции. Индикатором тут послужит факт закрепления цены контракта выше рубежа 85 000 пунктов. Вполне логично, учитывая все эти обстоятельства, что RI-3.15 закончил день символическим повышением на 0,43%.
Вторник ознаменовался серьезным ростом на фоне дорожавшей четыре сессии подряд нефти, чего не случалось с августа прошлого года. Активность торгов, тем не менее, находилась на обычном уровне. На «дневках» индикаторы сгенерировали сигнал на покупку. При этом условие перехода к устойчивому положительному тренду остается прежним: цена RTSI должна покинуть коридор, возникший еще 29 декабря и перейти на более высокий уровень. Внутри дня, на часовых графиках, весь день наблюдался локальный положительный тренд с довольно продолжительной проторговкой в районе уровня сопротивления 77 000 пунктов. В результате он был пробит только во время вечерней сессии. Положение линии поддержки во вторник не изменилось, она оставалась у отметки 71 500 пунктов. Индикаторы на «часовиках» стабильно указывали на рост. Драйвером для позитивной динамики стал стремительный рост нефтяных котировок, который с начала года составил уже более 20% на фоне новостей из-за океана о закрытии многих сланцевых проектов и забастовок в нефтеперерабатывающей отрасли. Впрочем, негативные факторы никуда не исчезли также как и риски возникновения новой волны снижения. Геополитическая обстановка продолжает оставаться очень сложной. Ситуация на Украине далека от нормализации. С Запада звучат угрозы усиления давления на Россию. И все же позитивный настрой сохранится на рынке до тех пор, пока котировки Brent будет оставаться на подъеме. Закономерным итогом вторника стал солидный рост на 5,94%.
Оценивая итоги среды, возникает ощущение déjà vu. Подобную зигзагообразную динамику RIH5 уже демонстрировал на прошлой неделе. Эта сессия также прошла под знаком фиксации прибыли после сильного роста накануне. При этом активность торгов на этой неделе находилась приблизительно на одном и том же уровне. Многие трейдеры переключились на торговлю валютным фьючерсом Si. Этому в немалой степени способствует разница в Гарантийном обеспечении. Она составляет 22 858,54 рубля против 8 060 у SiH5. Разница почти троекратная, это очень много. На основании данных технического анализа рыночная обстановка выглядела следующим образом. На дневных графиках цена вплотную подошла к рубежу 80 000 пунктов. Индикаторы пророчат рост, но объем торгов подсказывает, что путь наверх будет не очень легким. На «часовиках» в утренние часы наблюдалось снижение котировок, которое в 14:00 приостановилось. Цена перешла в фазу консолидации. А затем падение началось с новой силой и остановилось только у линии поддержки 75 000. При этом локальный уровень сопротивления находился на отметке 79 000 пунктов. Нефть в среду активно снижалась в рамках коррекции после 4-дневного роста, в результате которого нефтяные фьючерсы выросли на 20%. Движение нефти вверх началось как фиксация прибыли по «шортам» на фоне которого «быки» попытались перехватить инициативу и развернуть рынок вверх. Однако говорить о начале «up»-тренда представляется преждевременным так как фундаментально ситуация в «нефтянке» практически не улучшилась. И если фьючерсы на Brent в рамках коррекции снизятся ниже уровня 55 долларов, это будет давить на российский фондовый рынок, где объективных поводов для роста пока не наблюдается. Среда закончилась падением котировок на 5,03%, что практически перечеркнуло весь вчерашний позитив.
Утро четверга началось со снижения котировок на фоне внешней негативной биржевой конъюнктуры и продолжившей дешеветь нефти. На пришедшую из Лондона весть, что цена Brent резво развернулась, RIH5 вместе со всем отечественным фондовым рынком отреагировал бурным ростом. Ситуация к середине дня успокоилась, рынок уперся в уровень сопротивления на рубеже 79 000 пунктов, возле которого и провел остаток торгов. При этом на дневных графиках по результатам трех сессий наблюдался «боковик» в условиях повышенной волатильности. Торговый диапазон установился в пределах 75 000 — 80 000 пунктов. Индикаторы теханализа продолжали упорно показывать на выход из этого коридора и рост. На часовых графиках сигналы индикаторов также трактовались в пользу локального повышательного тренда при условии пробития сопротивления. Уровень поддержки поднялся к 75 000 пунктам. Нетрудно спрогнозировать, что волатильность в ближайшей перспективе останется повышенной: трейдеры пристально мониторят ситуацию с нефтью, понимая, что для нашего рынка это ключевой фактор. И ситуация в этом плане остается крайне нестабильной. Новость о снижении агентством S&P рейтингов ряда российских компаний была встречена рынком нейтрально. В то же время мало способствуют покупкам слухи о возможных новых западных санкциях. Помимо этого обнародованная в четверг статистика по высокой инфляции и мрачные прогнозы по росту ВВП также не добавляют позитива. Исходя из этого, нельзя исключить вероятность продолжения «флета» в среднесрочной перспективе. В четверг «быки» так и не сумели покорить высоту 80 000. Но они очень старались и в результате имеем 5,73% роста.
Пятница стала вторым днем подряд, который RTS-3.15 полностью провел в зеленой зоне. Молниеносный рост на открытии сессии позволил, наконец, покинуть этот опостылевший узкий коридор. Однако вопрос о том, как долго это движение наверх продлится, остается открытым. Практически весь день рынок провел в дрейфе у нового рубежа сопротивления около отметки 82 000 пунктов. Уровень поддержки при этом находился в районе 75 000. Торги прошли при еще более выросшей активности игроков. На дневных графиках индикаторы по-прежнему предсказывают продолжение роста, теперь это подтверждает и объем. И все же, только после ухода рынка выше 85 000 пунктов можно будет утверждать, что «up»-тренд состоялся. На «часовиках», между тем, индикаторы выдавали разнонаправленные сигналы, что неудивительно, учитывая царивший внутри дня «боковик». Игроки, полностью отыграв рост нефти, провели день в ожидании новостей по итогам трехсторонних переговоров в Москве. Эти переговоры глав стран ЕС и президента РФ имеют огромное значение в ближайшей перспективе не только для России, но и для судьбы всей Европы, в центре которой происходит эскалация украинской гражданской войны. Но при этом стоимость нефти является все же основным фактором для инвесторов. И перспективы тут весьма неясны. Но, не смотря на всю эту неопределенность, фьючерс на Индекс РТС закрыл дневную сессию пятницы, а вместе с ней и неделю на мажорной ноте, прибавив еще 2,79%.
Итоги недели. Завершая предыдущий обзор торгов, мы констатировали, что на рынке возможно все. Эта максима оказалась поистине пророческой. Ничто не предвещало такого сценария и такой интересной во всех отношениях торговой недели. Она стартовала в понедельник с отметки 74 030 пунктов. В пятницу на дневной сессии последняя сделка была заключена по цене 82 160 пунктов. Четыре торговых дня, завершившихся в плюсе, позволили RTS-3.15 вырасти на 10,98%. Учитывая сохраняющуюся на рынке повышенную волатильность, результат более чем отличный. Есть только одно «Но». Этому росту мы обязаны развернувшимся вверх нефтяным котировкам. Это еще раз показало, какую огромную зависимость от экспорта углеводородов имеет российская экономика. И существует большая вероятность, что в случае дальнейшего роста нефтяных цен, все идеи о диверсификации и смене экономической парадигмы так и останутся всего лишь разговорами. Как это было уже не раз. Индикаторы технического анализа предрекают на следующей неделе продолжение роста. Фундаментально же события на фондовом рынке будут определяться геополитической обстановкой и здесь многое зависит от московских переговоров по урегулированию на Донбассе. И поведения нефти. Куда же пока без нее?
Алексей Митенев. Специально для INVESTTALK.RU
