Глобальные долги растут быстрее, чем реальный сектор экономики

Уровень долга в мире продолжает расти, значительно опережая рост реального сектора экономики, как показывает опрос консалтинговой фирмы McKinsey & Co. С 2007 года глобальный чистый долг увеличился на 57 триллионов долларов до почти 200 триллионов долларов. В целом от мирового валового внутреннего продукта (ВВП) долги увеличились с 270 до 286 процентов за этот период.

Невыученные уроки

Исследование McKinsey, охватывающее 47 стран, показывает, что надежды на уроки, извлеченные из мирового финансового кризиса по сокращению долга до более безопасных уровней, были проигнорированы, отмечает Financia Тimes. В своем докладе эксперты призывают к новым подходам по предотвращению будущих долговых кризисов.

«Соотношение общего долга к ВВП в большинстве стран превышает докризисный уровень. Повышение уровня задолженности ставит под вопрос финансовую стабильность», — заявляют в McKinsey.

Более половины прироста долга после 2007 года пришлось на страны с развивающейся экономикой, а также около трети связано с ростом государственного долга в развитых странах. Долги домохозяйств выросли везде, кроме нескольких стран, наиболее пострадавших от кризиса, таких как Ирландия и США.

«Есть очень мало признаков того, что нынешние темпы роста долга будут меняться», — говорится в докладе. Эксперты из компании McKinsey предупреждают, что страны, которые сталкиваются с потенциальными проблемами из-за высокой задолженности домохозяйств, включают Нидерланды, Южную Корею, Канаду, Швецию, Австралию, Малайзию и Таиланд».

Это как воздушный шар. Если вы придавите уровень задолженности где-то в одном месте, он увеличивается в другом месте системы», — отмечает один из авторов доклада Ричард Доббс.

Один положительный аспект в исследовании свидетельствует о сокращения доли заемных средств банков. Задолженность финансового сектора по отношению к ВВП снизилась в США и других сильно пострадавших от кризиса государствах, и стабилизировалась в других развитых странах.

Риски Китая

Общие уровни долга Китая, в том числе обязательств финансового сектора увеличились почти в четыре раза по сравнению с 2007 годом и сейчас достигают 282 процента от ВВП. Таким образом, крупнейшая экономика Азии опережает США по этому показателю. Без учета финансового сектора уровень задолженности в Китае еще больше. McKinsey предупреждает, что Пекин сталкивается с рисками, связанными с сектором недвижимости, финансированием местных органов власти и быстрорастущим теневым банковским делом.

По мнению аналитиков, общий уровень долга кажется управляемым, но задолженность может ограничить возможности компенсации замедления темпов экономического роста. Экономисты не имеют единой позиции по оптимальным уровням задолженности в экономике и доклад, скорее всего, усилит дискуссию по этому вопросу. По мнению McKinsey большая часть роста долга в развивающихся странах отражает рост финансовых рынков, но в развитых странах с высокими долгами может привести к ограничению роста и финансовым потрясениям.