Немецкий рынок недвижимости консолидируется

Вторая по величине компания по управлению недвижимостью в Германии Deutsche Wohnen планирует купить своего австрийского конкурента Conwert за почти за 1 миллиард евро, сообщает агентство Reuters. Это приобретение впишется в серию сделок в раздробленном немецком секторе недвижимости в последние годы. В декабре лидер немецкого рынка Deutsche Annington приобрела Gagfah за 3,9 миллиардов евро, а в 2013 году Deutsche Wohnen заплатила 1,7 миллиардов евро за конкурента GSW.

В Германии Deutsche Wohnen уже располагает 146 800 квартирами, к которым добавит 25 660 от портфеля Conwert. Deutsche Annington имеет в общей сложности 184 тысячи единиц недвижимости в стране.

Сделка

Deutsche Wohnen объявила, что предложит 10,50 евро за каждую акцию Conwert. Это представляет собой премию в размере 21,55 процента по сравнению с их средней ценой за последние шесть месяцев и на 4,8 процента больше по сравнению с котировками на момент закрытия торгов в пятницу. В понедельник, акции Conwert выросли на 9,4 процента и достигли 11,85 евро за акцию.

Два крупнейших акционеров Conwert — Haselsteiner Familien-Privatstiftung и Karl Ehlerding, взяли на себя обязательство продать свои доли, которые вместе составляют 25 процентов. «Наша цель состоит в том, чтобы собрать как можно больше акций», — заявляет финансовый директор Deutsche Wohnen Андреас Сигал.

Предложение будет с минимальным допустимым порогом в 50 процентов плюс одна акция. Оно будет опубликовано в середине марта. После завершения сделки Deutsche Wohnen планирует провести обзор бизнеса Conwert, что может привести к продаже непрофильных активов в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Сделка будет финансироваться за счет имеющихся средств покупателя и мостового финансирования на 900 миллионов евро, предоставленных банками, посредниками по операциям. Deutsche Wohnen планирует до конца года полностью рефинансировать эти долги через увеличение капитала.

Компания также объявила, что она намерена сделать предложение компании по управлению офисными помещениями ECO Business-Immobilien, в которой Conwert принадлежит мажоритарная доля в 95,8 процента. Deutsche Wohnen заплатит 6,35 евро за акцию за долю, не принадлежащую Conwert.

В пятницу акции ECO торговались по 5,18 евро, а общая рыночная капитализация компании достигла 177 миллионов евро.

Ухудшение результатов

В последние годы бизнес Conwert понес большие потери от неблагоприятных процентных свопов. Недавно компания назначила нового исполнительного директора, который фокусирует бизнес на жилых зданиях в Германии и Австрии, а также предпринял сокращение расходов и продажу активов в Восточной Европе. «После нескольких тяжелых лет Conwert сталкивается с серьезными проблемами. Мы хотим быть надежным партнером и реорганизовать компанию финансово и оперативно», — заявил генеральный директор Deutsche Wohnen Михаел Зан.

Менеджеры по жилой площади в Германии, где большинство людей живут, используя аренду, находятся в активной стадии слияний и поглощений. Крупные игроки в секторе пытаются увеличить свою долю на рынке на фоне роста арендной платы и низких процентных ставок для облегчения долгового финансирования сделок. В прошлом году они инвестировали 12,9 миллиарда евро в портфели жилых площадей, что показывают данные Jones Lang LaSalle, которого цитирует Bloomberg. Это второй по величине высокий результат после рекордных 15,8 миллиардов евро, вложенных в сектор в 2013 году