Обзор торгов фьючерсом на индекс РТС 16 — 20 марта 2015
В понедельник 16 марта начались активные торги новым июньским фьючерсным контрактом на Индекс РТС. Одновременно было осуществлено принудительное закрытие всех остававшихся открытыми позиций по RTS-3.15. Трейдеры активно включились в торговлю новым инструментом, заключив 212 181 сделку, оборот по ним достиг 53 млрд. 271 млн. рублей. И при этом торговая сессия прошла по большей степени во «флете». Попытки «медведей» устроить штурм уровня поддержки на рубеже 79 500 пунктов успеха не имели. Уровень поддержки располагался на отметке 84 500 пунктов. Технический анализ дневных графиков и оценка среднесрочной перспективы показали, что по рынок пребывал в «down»-тренде с 10 марта. Целью движения являлось достижение диапазона 75 000-70 000 пунктов, где расположена мощная линия поддержки. Абсолютно все индикаторы предрекали продолжение текущего тренда. Причина заключалась, как и прежде, в снижении нефтяных котировок. Brent торговалась ниже 54 долларов за баррель из-за прогноза, сделанного Международным энергетическим агентством, о полном заполнении резервных нефтяных резервуаров в США в ближайшей перспективе. Сокращение сланцевых проектов пока не привело к уменьшению объемов добычи. «Нефтяной рынок еще не достиг своего дна, учитывая значительный уровень избыточных поставок»,- заявил авторитетный Алан Гринспен, бывший многолетний шеф Федеральной резервной системы. Таким образом, российский фондовый рынок будет и дальше сильно зависеть от колебаний цен на нефть. И потому что символический и негаданный рост на 0,24% в понедельник стал лишним тому подтверждением, это можно утверждать с большой долей уверенности.
Торговая сессия во вторник также прошла довольно интенсивно. Индикаторы на дневных графиках по-прежнему смотрели вниз, однако наметились первые признаки затухания тренда на локальном уровне сопротивления 80 000 пунктов. Картина внутри дня была более неровная. На «часовиках» после нейтрального открытия торгов и обвала котировок в 14:00, произошел отскок, переросший в подъем и закончившийся новой консолидацией. Уровень сопротивления при этом находился на уровне 83 500 пунктов. Нефть большую часть дня дешевела. Фьючерсы Brent в Лондоне котировались ниже 53 долларов за баррель. Контракты WTI стоили на 10 долларов дешевле. Внешний фон в целом был неблагоприятным. США и Евросоюз по-прежнему не признают законность присоединения Крыма и в этой связи не собираются отменять или смягчать соответствующие антироссийские санкции. В этой связи даже затухание и урегулирование конфликта на Донбассе совсем не будет означать разрядку международного напряжения. И пролонгированные совсем недавно западные санкции, по-видимому, будут действовать еще очень долго. Это означает, что как всей российской экономике в целом, так и финансовой системе в частности, неизбежно придется адаптироваться к новым реалиям. И этот процесс не будет легким и быстрым. Трудностей впереди еще будет много. Ну, а во вторник RIM5 поддержала стабилизация на рынке нефти. Итог дня плюс 0,92%.
Начавшиеся в довольно спокойной обстановке торги в среду не предвещали ничего необычного. Тем не менее, во время вечерней части сессии случилось мини-ралли. Федеральная резервная система США сумела преподнести сюрприз. Она предсказуемо снизила ожидания по долгосрочному повышению процентных ставок, а вот прогноз уровня ставки на конец года был уменьшен. Причина такого решения кроется в опасении, что слишком сильный доллар помешает устойчивому развитию экономики США и не даст достичь таргетируемой инфляции в 2%. Также ФРС дала рынкам сигнал, что может приступить к повышению процентных ставок в любое время. Это позволяет предположить, что регулятор возможно незначительно повысит ставки уже летом. Реакцией на новость стал рост евро, а также ралли на основных мировых биржевых площадках. Так, нефть сорта Brent на лондонской ICE Futures сумела вырасти на 4,5%. Индикаторы на «дневках» и «часовиках» моментально развернулись вверх. Но в таких случаях надо всегда помнить, что нестандартные рыночные параметры здорово искажают статданные, используемые в математических моделях индикаторов. А это зачастую приводит к ложным сигналам в теханализе. Однако при всем при этом, в случае строгого соблюдения правил торговли и проявлении повышенной осторожности, можно в итоге получить хорошую прибыль. Подъем котировок RIM5 составил в среду 5,07%. Единственный минус в том, что ралли пришлось на «вечерку», активность инвесторов в это время суток традиционно невысока.
Четверг RIM5 провел, корректируясь на фоне развернувшейся вниз нефти и фиксации прибыли участниками рынка после вчерашнего мини-ралли. Технический анализ предоставил следующую картину рынка. На дневных графиках индикаторы вчера развернулись вверх, обозначая переход в повышательный тренд. Однако глубина коррекции поставила правдивость этих данных под сомнение из-за того, что рынок не сумел закрепиться выше 85 000 пунктов. На часовых графиках, внутри дня, также наблюдалась понижательная коррекция, начавшаяся сразу на открытии торгов. Это движение исчерпало себя на рубеже 82 000 пунктов, где возникла новая линия поддержки. Линия сопротивления располагалась на отметке 85 000. Таким образом, вчерашние итоги заседания ФРС оказались во многом отыгранными за один торговый день. При этом надо учитывать, что сильный рост цен на нефть маловероятен и если она вновь провалится вниз, то и наш фондовый рынок последует за ней. Другие факторы, которые могут оказать существенное влияние на наш рынок типа быстрого выхода экономики из кризиса или снятия санкций Западом выглядят на сегодняшний момент малореальными. При этом внешний информационный фон не был слишком негативным. С оптимистичными заявлениями выступил глава Минфина Антон. Силуанов, считающий, что пик кризиса благополучно пройден и экономика теперь будет плавно восстанавливаться. Но пока пессимистический взгляд на рынок превалирует и RTS-6.15, проведя весь день в миноре, зафиксировал снижение на 3,35%.
Торги в пятницу носили довольно волатильный характер. Рынок «пилил» до 16:00, после чего резко начал расти пока не уперся в уровень сопротивления, который по-прежнему пребывал на отметке 85 000 пунктов. Несмотря на вчерашнюю масштабную коррекцию, из анализа дневных графиков было ясно, что неделя закончится в зеленой зоне. «Быки» сумели выкупить большую часть снижения предыдущего дня. На «часовиках» большую часть сессии наблюдался «боковик», сменившийся подъемом. Линии поддержки и сопротивления находились на 81 500 и 85 000 пунктах соответственно. Такая динамика RIM5 была обусловлена наметившимся во второй половине дня подъемом нефтяных цен на ожиданиях публикации статистики по сокращению буровых установок в Штатах. Также отыгрывалось уточнение ФРС, гласившее, что повышение ставки в апреле «остается маловероятным» и содержавшее туманные намеки, что раньше сентября оно вообще вряд ли возможно. Разве что в июне такое может случиться. Американцы вообще мастера напустить тумана. И не только в экономике. К негативным новостям можно было отнести данные EPFR об усилении оттока западного капитала с фондового рынка России. За неделю нерезиденты вывели 112,7 млн. долларов. Тем не менее, сальдо с начало года все еще положительное. Чистый приток составляет 43,1 млн. долларов. Негусто. А вот RTS-6.15, благодаря поддержке из-за океана, закончил пятничные торги ростом на 2,76% на отметке 84 930 пунктов.
Итоги недели. Не смотря на довольно невнятное начало, неделя выдалась очень не скучной. Разворот рынка в среду для многих стал неожиданным. Ни фундаментальный, ни технический анализ не предвещал ничего подобного. При этом цель понижательной тенденции, во власти которой рынок находился с 10 марта, в понедельник была достигнута. Но уровень поддержки 80 000 пунктов устоял, благополучно выдержав все тесты. Торги в понедельник стартовали с отметки 80 370. Цена закрытия дневной сессии пятницы составила 84 930 пунктов. Росту на 5,67% за неделю мы во многом обязаны Федеральной резервной системе Соединенных Штатов, оказавшей огромное влияние на все ведущие мировые торговые площадки. Технический анализ дневных графиков указывает на возможность продолжения роста в район 90 000 пунктов. Но для этого RIM5 должен стабильно закрепиться выше уровня 85 000 пунктов. Многое, как и всегда, будет зависеть от поведения нефтяных цен. Геополитика временно отошла на второй план. Также необходимо заметить, что, несмотря на оптимистичные заявления членов финансово-экономического блока Правительства, статистика пока не радует. Инвестиции снижаются, реальные доходы населения падают, растет, хотя и незначительно, безработица. Похоже, что глубокой рецессии избежать не удастся. А значит и на фондовом рынке не обойдется без драматичных событий. И, тем не менее, минувшая торговая неделя, не смотря не всю свою неоднозначность, вселяет некоторый оптимизм.
Алексей Митенев. Специально для INVESTTALK.RU
