Рынок нефти, курс рубля и фьючерс на индекс РТС в обзоре за текущую неделю

Рынок нефти провел торги в понедельник, 1 февраля, в «красной» зоне. Статистика, полученная утром из Китая, разочаровала инвесторов. Тамошний индекс деловой активности PMI в перерабатывающей промышленности опустился по итогам января до 49,4 пунктов против 49,7 месяцем ранее. Кроме того, агентство  Bloomberg сообщило, что ОПЕК в прошлом месяце нарастил добычу до 33,11 млн. баррелей в сутки. Эти новости спровоцировали волну распродаж на фоне всеобщего пессимизма. Баррель Brent в итоге потеряла целых 5,27% и завершила день на отметке 33,98 долларов за баррель. Курс рубля под влиянием негативной нефтяной конъюнктуры снизился к основным валютам. Настрой на ведущих рынках ухудшился также из-за Японии. Статданные показали дальнейшее нарастание проблем в ее экономике.

Банк России в условиях внешнего и внутреннего негатива вынужден проводить умеренно-жесткую политику. Это пока позволяет курсу рубля демонстрировать неплохую устойчивость. Обратной стороной медали является чрезмерная волатильность.  Пара USD/RUB финишировала в понедельник на отметке 77,3100 (+2,49%). RIH6 провел этот день в локальном нисходящем тренде, если не считать небольшой проторговки в утренние часы. Теханализ дневного графика показал, что «быкам» не хватило каких-то 10 пунктов для достижения их цели на рубеже 75 000 пунктов. На ход торгов как всегда повлияли падение нефтяных цен и ослабление рубля. Итог сессии минус 3,32% к уровню закрытия пятницы. Индикаторы подали предварительный сигнал к завершению текущей тенденции.

Во вторник котировки обоих основных эталонов продолжили снижение. Рынок ждал как официального,  так и неофициального отчета по запасам нефти в Америке.  Официальные цифры Минэнерго США публикует традиционно по средам. А по вторникам, предваряя их, свои расчеты приводит американский институт нефти API. Эксперты вновь делали неутешительные прогнозы и предполагали рост на миллионы баррелей. При этом большинство из них допускало, что «дна» нефтяной рынок наконец достиг. Но его росту будет мешать сохраняющийся дисбаланс спроса и предложения. И поэтому в лучшем случае в среднесрочной перспективе наиболее вероятно, что цены будут колебаться несколько выше уровня 30 долларов. С пиковых значений 2014 года снижение достигло 30%. Этот крайне негативный фактор. Он заставляет фиксировать предприятиями отрасли колоссальные убытки. Так, ВР отчиталась о падении в IV квартале минувшего года прибыли на 91%. Чистый убыток составил 5 млрд. долларов. А баррель Brent во вторник подешевела еще на 3,88% до 32,66 долларов.

Динамика нефтяного фьючерса BRH6 1-5 февраля 2016 года

Курс рубля продолжал оставаться под давлением падающего нефтяного рынка. Инвесторы сомневались, что между OPEC и другими производителями будет заключено соглашение о снижении нефтедобычи. Но конкретной информации нет ни у кого, приходится кормиться слухами. Максимальная внутридневная отметка пары доллар/рубль была в районе 79,8250. И пробитие 80-й фигуры в сложившихся условиях выглядело абсолютно реальным. Все, однако, закончилось ростом доллара на 3,19% до отметки 79,7550 рублей. RTS-3.16 продолжил тенденцию понедельника и потерял по итогам торговой сессии 4,42%. Падение остановилось только на новом уровне поддержки в области 69 000 пунктов. Индикаторы на «дневках» солидарно сгенерировали сигнал к «шортам». Их целью мог бы выступить рубеж 65 000 пунктов.

Рынок нефти своим ростом в среду смог в значительной степени отыграть сильное падение начала недели. Это было чисто спекулятивное достижение. Игроки попросту проигнорировали информацию API о росте нефтезапасов на 3,8 млн. баррелей. Вечером стало известно, что официальная сводка Минэнерго США почти в два раза превзошла прогнозируемые цифры роста – 4 млн. баррелей. Вошедшие в раж спекулянты предпочли не заметить и этот фактор. Слухи о переговорах между Россией и Саудовской Аравией в среду кто-то назвал «словесной интервенцией».  При этом многие аналитики отмечали, что вероятность договора о снижении добычи крайне мала. Даже при условии, что саммит OPEC в феврале все-таки состоится. Тем не менее, итогом среды стал рост котировок Brent на 7,87% до 35,23 долларов. Ничем необоснованный результат. Курс рубля на фоне такой динамики рынка нефти воспрял духом и нивелировал большую часть потерь первых двух дней текущей недели.

Однако аналитики отмечали, что это всего лишь передышка. И для укрепления рубля фундаментальных причин нет. Но для бюджета слабый рубль, несомненно, выгоден. Наиболее вероятным сценарием на ближайшие дни представлялся волатильный «боковик» в диапазоне 74,5 – 82,5. И то, при условии сохранения текущего уровня нефтяных цен. В среду курс рубля вырос к паре к доллару до уровня 76,9040 рубля (-3,57%). Рванув вверх на старте торгов, RIH6 провел дневные часы в фазе консолидации. На «вечерке» он параллельно с нефтью начал бурный рост, который закончился поздно вечером на новом уровне сопротивления 73 500 пунктов. Итого плюс 6,78% на закрытии сессии. Как всегда в таких случаях индикаторы начинают запаздывать. А посему их данные оказываются некорректными и приводят к потерям. Трейдерам надо об этом помнить всегда.

Динамика  пары USD/RUB  1-5 февраля 2016 года

Нефтяной рынок в четверг большую часть дня демонстрировал разнонаправленную динамику. Цена Brent умеренно снижалась, WTI — скромно росла. Накануне доллар на Forex резко снизился в парах к своим основным оппонентам. Это был основной предлог для такого сильного роста на предыдущей сессии. Министр нефти Венесуэлы сообщил, что к переговорам по регулированию рынка готовы шесть стран из OPEC, а также Россия и Оман, которые не являются членами организации. Министр иностранных дел С. Лавров подтвердил, что Россия открыта к диалогу со всеми заинтересованными сторонами. Тем временем, фьючерсы на Brent с экспирацией в апреле скорректировались на 2,21% до 34,45 долларов за «бочку» по результатам сессии четверга. Рубль провел единую торговую сессию в широком «боковике». День начался с падения доллара и евро, обе валюты даже обновили свои недельные минимумы. Доллар снижался после заявления шефа ФРБ из Нью-Йорка У. Дадли о том, что повышение «federal funds rate» в этом году будет зависеть от ситуации в мировой экономике. А она сейчас далека от нормальной. Однако развернувшиеся вниз нефтяные котировки заставили рубль отступить. Последняя сделка в паре доллар/рубль прошла на уровне 76,9690. Прибавка составила символические 0,08%. RIH6 провел во «флете» вокруг нового уровня сопротивления все свое торговое время. Индикаторы теханализа на «дневках» начали выдавать разновекторные сигналы, свидетельствующие о гипотетической возможности начала безтрендовой динамики рынка. Активность трейдеров находилась на достаточно высоком уровне, но анализ графиков более мелких тайм-фреймов вскрыл массовое использование роботов. Пожалуй, в образовавшемся торговом хаосе только тактики скальпинга могли бы позволить получить прибыль. Снижение по итогам дня на скромные 0,59% и внутридневной торговый диапазон в 2 270 пунктов позволяли утверждать это довольно уверенно.

Динамика торгов фьючерсом на Индекс РТС 1-5 февраля 2016 года

Рынок нефти в пятницу продолжил снижаться на фоне корректирующегося курса доллара. Беспокойство участников рынка по-прежнему было связано с избыточным предложением при стагнирующем спросе. Пришло и осознание того, что запасы углеводородов в США превысили на 500 тыс. баррелей уровень 1930 года. Именно тогда был зафиксирован их исторический максимум. Между тем венесуэльский нефтяной эмиссар продолжал турне по ряду стран с целью убедить их снизить добычу. В ближайшее воскресенье он будет уговаривать  саудитов. Исход этих переговоров отнюдь не очевиден. За пятницу котировки Brent потеряли 0,9% и завершили неделю на уровне 34,14 доллара за «бочку». Курс рубля умеренно снизился к доллару и евро. Вопреки сохраняющейся высокой волатильности нефтяного рынка, на ЕТС основные валютные пары проторговались весь день в достаточно узких пределах. В результате доллар прибавил к рублю 0,63%. Последняя сделка была заключена на уровне 77,4550. Без роста цены нефти шансов на подъем у рубля совсем мало. Единственное, что его делает таким устойчивым – это достаточно жесткая и взвешенная политика Центробанка. Ключевая ставка находится на высоком уровне, а кроме того регулятор постоянно сжимает лимиты по операциям РЕПО. RTS-3.16 после снижения на старте торгов, к полудню вернулся к линии сопротивления. Вокруг нее он провел половину дня. С 16:00 началось плавное снижение. Кроме нефти сыграл свою роль и характерный для последнего торгового дня недели «синдром пятницы». Его итогом стала потеря 1,47% и закрытие торгов на отметке 71 810 пунктов.

Итоги недели. Эта пятидневка прошла достаточно спокойно. Кроме ставшей привычной волатильности на рынках, ничего примечательного не случилось. Но закончилась она на минорной ноте, что отражает непростую ситуацию в мировой экономике и неустойчивые настроения инвесторов. Нефть по эталону Brent потеряла за неделю 4,82%, завершив повышательную коррекцию. Многие аналитики полагают, что нефтяной рынок наконец-то достиг «дна». Так ли это, покажет время. Но в любом случае фундаментальные проблемы никуда не исчезли. И наиболее вероятный сценарий в обозримой перспективе — это широкоамплитудные колебания в диапазоне 29,0-36,0 долларов. Чем бы ни закончились усилия Венесуэлы по созыву саммита OPEC и закулисные переговоры, «словесные интервенции» окажут свое влияние на динамику рынка. При этом он остается практически полностью спекулятивным. Это зачастую приводит к неподдающимся логике результатам торгов. Мы следим за ними в ежедневном режиме: https://investtalk.ru/forum/topic/17500-analiz-i-prognoz-neft/. На валютном рынке последние два дня, наоборот, отмечались признаки стабилизации.

Однако к доллару курс рубля за неделю потерял 2,28%. Центробанк, не смотря на все недочеты, меры к стабильности нацвалюты все-таки принимает. Теханализ пары USD/RUB показывает, что на следующей неделе она будет колебаться в пределах 75,0-80,0 при условии сохранения нефти на текущих уровнях. Обзор курса рубля каждый день в разделе: https://investtalk.ru/forum/forum/301-kurs-rublia-segodnia-ezhednevnyj-obzor-investtalkru. Фьючерс на Индекс РТС «похудел» за неделю на 3,46%. Индикаторы на дневных графиках генерируют разнонаправленные сигналы. Это явный признак «боковика». Торговый коридор сформировался в пределах 75 000 – 70 000 пунктов. И шансы на снижение к его нижней границе остаются высокими. Раздел трейдинга на «Московской бирже»: https://investtalk.ru/forum/forum/235-forts-i-aktivnaia-torgovlia-na-moskovskoj-birzhe/. На следующей неделе будет праздноваться  Новый год по лунному календарю. Отсутствие китайского фактора может сказаться самым непредсказуемым образом. От инвесторов будет требоваться повышенное внимание и осторожность.

Алексей Митенев. Специально для INVESTTALK.RU