Инвестиции в российскую экономику | Investtalk.ru

Инвестирование в российскую экономику и связанные с ними проблемы

Инвестиции в российскую экономикуПрошлый год для экономики Российской Федерации оказался одним из наиболее неблагоприятных за последние десять лет. На протяжении него не только не удалось обеспечить приток прямых и портфельных инвестиций, но и наблюдался серьезный отток. Даже вначале 2014 года в РФ наблюдался настоящий «инвестиционный голод».

Давайте рассмотрим некоторые причины, по которым российские и иностранные инвесторы не желают вкладывать свои средства в Российскую Федерацию и по которым наблюдается утечка капитала из государства.

Некоторая статистика

К сожалению, на данный момент еще не сформировалась статистика об инвестициях в российскую экономику в 2014 году, поэтому будем довольствоваться данными за предыдущий отчетный период.

В 2013 году иностранные инвестиции в Россию достигли 170.2 млрд долл., что позволяет говорить об увеличении на 10.16% в сравнении с 2012 годом. Если же учесть, что в 2012 году их размер рухнул на 14.4%, то эти результаты более чем положительные.

К сожалению, в последние годы инвестиционная привлекательность Российской Федерации снижается. Об этом можно судить по уменьшению доли реинвестированных прямых вложений в капитал. Также существенная часть поступлений из других государств приходится на офшоры, а их в свою очередь назвать «иностранными» можно с большой натяжкой.

На «прочие инвестиции» приходится максимальный удельный вес в накопленном иностранном капитале, их значение достигает 66.3%. Они представляют собой займы и кредиты. На прямые инвестиции было направлено менее 33% от всех иностранных вложений, на портфельные инвестиции пришлось совсем немного денежных средств.

На Виргинские острова приходится максимум привлеченных иностранных инвестиций – 61.1 млрд американских долларов. На них прошли регистрацию Alfa Petroleum Holdings Limited и OGIP Ventures Ltd – продавцы половины ТНК-ВР.

Летом 2014 года начал наблюдаться обвал инвестиций, который связан с завершением масштабного строительства и реализации крупных инвестиционных проектов. Увеличение инвестиций можно увидеть только в области разработки несырьевых ископаемых, торговле и организации отдыха.

Министерство экономического развития РФ на протяжении 2014 года несколько раз ухудшало свои ожидания в отношении увеличения инвестиций. Последний прогноз ведомства – 3.9%, а эксперты ВШЭ пообещали увеличение только на 2.2%. Аналитики «Райффайзенбанка» ограничились прогнозом прироста лишь на 1%.

Что останавливает инвесторов от вложения денежных средств в Российскую Федерацию

В начале 2015 года у всех на слуху ряд проблем, вызванных падением стоимости нефти и введенными санкциями. Из-за них рубль сильно девальвировал (почти в два раза). Это значит, что при получении прибыли в случае вывода средств за рубеж их реальная стоимость снизится в два раза. Как всегда, экономический кризис не привлекает инвесторов, разве что ближе к своему завершению, когда стоимость ценных бумаг и различных активов минимальна. К тому же арест Владимира Евтушенкова и дело «Башнефти» показывает, что приватизация собственности в России еще не завершена. Однако и до этого с инвестициями в российскую экономику не все было хорошо. Рассмотрим причины.

Высокий показатель коррупции

В последние годы существенно возросло количество нарушений законодательства в бюджетной и финансовой сферах. Счетная палата посчитала, что в 2014 году только при расходовании средств ФНБ было допущено ошибок на более 1 трлн рублей. Так, если сравнить показатели нецелевого применения бюджетных средств, то в 2001 году он был в три раза ниже, чем в 2011! За первые десять лет нового тысячелетия воровство в РФ утроилось. Такое положение вещей никак не содействует созданию привлекательного инвестиционного климата.

Рост количества экономических преступлений

Россия известна высоким показателем киберпреступности и экономической преступности, который выше среднего значения по Европе и в мире. В подобных условиях доверить собственные средства компаниям, которые не имеют высокой защиты, достаточно опасно.

Некоторых российских и иностранных инвесторов отпугивает высокая стоимость заемных средств, а также сильная привязка Российской Федерации к нефти, которая является главным источником наполнению бюджета.

Трудности в регистрации и ведении бизнеса

В рейтинге Doing Business, который составляется каждый год и отражает простоту регистрации бизнеса и его ведения, по итогам 2013 года Российская Федерация заняла 93 место, поднявшись на 19 ступеней за год. В результате РФ стала третьей по динамике улучшения деловой среды. Однако Россия находится на одной ступени с Сербией и Барбадосом.

Исследование ВБ основывается на оценке 10 критериев государства: налогообложение, простота получения разрешения на строительство, регистрация прав собственности и иные показатели. В то же время по таким показателям, как разрешение неплатежеспособности, защита инвесторов и кредитование, наша страна ухудшила свои результаты по сравнению с 2012 годом.

Как бы то ни было, 93 позиция – это далеко не самый лучший показатель и до лидеров России еще очень далеко. К тому же не все считают оценку ВБ объективной, поскольку исследование основывается по показателям по столицам (для России это Москвы).

По мнению аналитиков Всемирного банка, в сфере бизнеса во всех важных процедурах наблюдается высокая бюрократизация. К примеру, для постройки здания в РФ требуется собрать, по меньшей мере, 50 документов. Для сравнения в Сингапуре нужно всего лишь 11.

Чтобы были видны какие-то улучшения, нужно хотя бы снизить временные затраты на регистрацию предприятий, а также увеличить количество операций, которые можно осуществлять посредством интернета.

Если говорить о факторах, которые ухудшают инвестклимат в РФ, то важно учесть слабую развитость фондового рынка и низкий экономический рост. По результатам 2013 года приблизительно половина акций ММВБ продемонстрировали отрицательную динамику, среди них Газпром, ВТБ, Лукойл, Роснефть и другие.

Причины оттока капитала из РФ

Общеизвестно, что в последние годы миллиарды долларов покидают Россию, направляясь в экономику других государств. И в 2014 году эта тенденция существенно усилилась. Почему такое происходит в Российской Федерации?

Одна из причин в том, что владельцы отдельных российских предприятий – компаний нефтегазовой отрасли, экспортеров металлов – зарабатывали сверхприбыли за счет высокой стоимости нефти. На данный момент в РФ не так много действительно интересных инвестпроектов, многие из этих средств выводятся из страны и направляются в другие государства в виде инвестиций.

Другая причина заключается в том, что огромные средства вкладывают в недвижимость других стран. Приблизительная оценка – 13 млн долл. каждый год. Особой популярностью пользуется жилье в Болгарии, Испании, Турции, Италии, Швейцарии и Великобритании.

Также средства, которые выводятся из страны, нередко добываются нечестным путем либо являются коррупционными доходами.

Куда предпочитают делать вложения иностранные инвесторы в России?

Компания Jones Lang LaSalle провела исследования, по результатам которого оказалось, что в 2014 году существенно возросли инвестиции в российскую недвижимость. Они полагают, что данный показатель будет на порядок выше, чем в период до кризиса. Аналитики компании считают, что инвестиции достигли 7 млрд. долл.

С другой стороны, иностранные инвесторы опасались вкладывать деньги в материальное производство. Причина простая – большие сложности и бюрократическая волокита. Например, чтобы оформить землю под застройку или подключиться к электросети, необходимо собрать целую кипу документов.

9 дорожных карт были призваны облегчить жизнь иностранцев. В них обозначены 173 мероприятия, которые должны охватить все проблемные сферы – регистрацию недвижимости, таможню, строительство, конкуренцию и т.д. Но к завершению 2013 года не была подготовлена и их половина. Если говорить о достижениях, то здесь можно отметить разрешение на предоставления таможенных документов в электронном виде и отмену требования предоставления в таможенные органы паспорта сделки. Упрощение ряда организационных моментов позволило в 2014 году увеличить объемы инвестиций в промышленность.

При этом значительная часть иностранных инвестиций направлена в финансовый капитал, а не в производственную сферу. Существенная доля этих средств – это краткосрочные кредиты, которые российские предприятия получили на срок до полугода.

В результате российскому производителю приходится брать западные кредиты под немалый процент, в это же время правительство размещает долю доходов от нефтегазового экспорта под максимум 2% в американские трежерис.

Как видно, низкие инвестиции в российскую экономику вполне закономерны. И сейчас ситуация только ухудшается на фоне обострения отношений между Российской Федерацией и западным миром. Ни то что иностранный, даже отечественный инвестор побоится вкладывать средства в экономику, которая находится в рецессии. Сейчас стало ясно, что нашей стране требуются реформы, причем кардинальные.



Комментарии

Добавить комментарий

Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы Вконтакте
Мы в твиттере