История развития ПИФов в России | Investtalk.ru

История развития ПИФов в России

История развития ПИФов в России начинает своей отсчет с 1996 года, причем спустя пару месяцев после появления первых фондов, их уже было несколько десятков. С самого начала, от момента появления первых фондов, Федеральная комиссия по ценным бумагам (позже переименованная в Федеральную службу по финансовым рынкам) разработала четкую законодательную базу по регламентированию процесса создания и работы ПИФов. В обязанности службы также был вменен контроль над деятельностью паевых фондов. Что дало в будущем положительный эффект – минимум мошенничества и падений на рынке ПИФов во время кризиса.

Особенности первых ПИФов в РФ

Первые ПИФы в основном позиционировали себя как фонды акций и облигаций, причем часто в равной степени. Главной фигурой на фондовом рынке тогда была дочерняя компания Credit Swiss First Boston, которая в России носила название «Кредит Сервис». Общая сумма всех активов компании в те годы была больше, чем активы всех остальных фондов вместе. Но к 2000 году компания прекратила свое существование на российском инвестиционном рынке, сейчас один из ее фондов называется «Фонд акций» и находится под контролем «Пио Глобал Эссет Менеджмент».

К сожалению, все как один ПИФы того, времени характеризовались весьма посредственной доходностью и высоким процентом вознаграждения. Большинство портфелей было сформировано в ожидании стремительного роста акций в будущем, и мало сориентированы на настоящее время, то есть они фактически бездействовали. Такие действия вполне имели под собой основания, в то время, больше 35 млрд. долларов фактически находилось в «чулках» у населения.

Кризис 1998 года: проверка на прочность

В 1998 году финансовый кризис сразу отсеял убыточные компании, многие из них просто самоуничтожились. Кризис стал своего рода лакмусовой бумагой для многих фондов, и надо отметить, что многие из них выдержали это испытание. Управляющие компании в большинстве своем не обанкротились, а положение пайщиков было еще лучше, чем вкладчиков банков. К тому же активы ПИФов не пропали после кризиса, что существенно удержало к ним доверие.

В 2000 году на рынке ПИФов России появились два ключевых игрока – компания «Альфа-Капитал» и «Уралсиб», которые реорганизовали чековые инвестиционные фонды в паевые ПИФы. В результате это привело к существенному расширению объема рынка ПИФов РФ. Благодаря урегулированию правовой стороны деятельности ПИФов и удачным операциям на рынке, начался стремительный рост популярности ПИФов.

«Звездный час» российских ПИФов

С 2002 года постановлением ФКЦБ РФ был введен критерий разделения фондов по типу активов. С этого момента ПИФы начали подразделяться на фонды акций, облигаций, фонов, смешанные типы, индексные, отраслевые и венчурные. В 2004 году появились ипотечные ПИФы, а с 2005 года в список были добавлены ПИФы прямых инвестиций.

Пик доходности и инвестиционной привлекательности паевых фондов начался с 2003 года. На протяжении года совокупность всех активов российских ПИФов увеличилась в шесть раз. В этом же году и пришелся апогей по созданию различного типа фондов. Были зарегистрированы практически все возможные разновидности ПИФов, а в 2004 году на поле вышли фонды фондов. Их позднее появление было связано с недостаточностью достоверной информации и статистики, которая предоставила бы возможность сформировать диверсифицированный портфель из надежных ПИФов.

Следующим «звездным» этапом развития ПИФов России стал 2005 год, когда небывалый подъем российских акций принес прибыль некоторым фондам до 100% годовых. На протяжении этого времени некоторые ПИФы больше, чем в полтора раза увеличили стоимость пая.

Российские ПИФы сегодня

История развития ПИФов в России зафиксировала и взлеты, и падения фондов, но российские ПИФы все же продемонстрировали достаточный запас прочности и после кризиса 2008 года. И хотя многие компании завершили этот год с убытками, большинство из них устояло на рынке. Несомненным успехом можно назвать то, что управляющим компаниям все-таки удалось не только привлечь частных инвесторов, но и удержать их доверие.

По результатам 2011 и первого полугодия 2012 года, несмотря, на некоторые падения и промахи, российские ПИФы выглядят довольно привлекательно для инвестиций. Большинство компаний все же смогли вывести положительный результат в виде прибыли на рынке облигаций и акций. В убытке оказались отраслевые фонды – ПИФы энергетики и металлургии. В целом прогнозы для рынка ПИФов до конца года положительные.

Таким образом, история развития ПИФов в России свидетельствует в пользу этого типа инвестиций. Положительный результат работы ПИФов от самого их создания был достигнут за счет быстрого внедрения



Комментарии

Добавить комментарий

Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы Вконтакте
Мы в твиттере