Цена фьючерса – что это и для чего нужна | Investtalk.ru

Фьючерсы и их цены

Выгоден ли фьючерсный рынокФьючерсом называют производный финансовый инструмент, это срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого продавец и покупатель договариваются об уровне цен и сроках поставки. Другие параметры актива, такие как количество и качество, а также упаковка и маркировка, при этом уже оговорены заранее, что отражено в спецификации биржевого контракта. Обе стороны такого договора несут свои обязательства перед биржей до тех пор, пока не исполнится фьючерс.

Фьючерсный контракт является повторяющимся предложением, предметом биржевых торгов. Фьючерсные рынки в Америке известны с середины XIX века. До середины прошлого века торговлю вели большей частью фьючерсами на сельхозтовары или драгоценные металлы. С 1978 года производится торговля фьючерсами на топочный мазут, а в 1980-х стартовала торговля фьючерсами на нефть и другие виды нефтепродуктов.

Какие известны виды фьючерсов?

1. Поставочные фьючерсы. Эти договоры предполагает, что ко времени исполнения контракта покупатель обязан приобрести, а продавец – продать описанное в спецификации количество базовых активов. При этом поставка осуществляется по той расчётной цене, которая была зафиксирована на последнюю дату торгов. Если данный контракт истекает, но у продавца отсутствует товар, то биржа на него накладывает штраф.

2. Расчётные фьючерсы. Такие договоры предполагают, что участники производят денежные расчёты без физической поставки базового актива. Их, как правило, применяют для хеджирования рисков перепадов цены базового актива, а также в спекулятивных целях.

Что такое спецификация фьючерса?

Это такой документ, который утверждается биржей. В нём закреплены главные условия фьючерсного контракта.

В спецификации фьючерса прописываются такие параметры:

1) название контракта;

2) сокращение названия;

3) тип контракта: расчётный или поставочный;

4) размер контракта, выраженный в количестве базового актива, приходящегося на один контракт;

5) сроки обращения контракта;

6) дата предполагаемой поставки;

7) минимальное изменение цены;

8) цена минимального шага.

Исполнять фьючерсный контракт следует по расчётной цене, которая была зафиксирована в день исполнения такого контракта. При этом поставка базового актива в большинстве случаев проводится через ту же самую биржу и даже через ту же самую секцию, где торгуется указанный фьючерсный контракт.

Ещё недавно российскими судами расчётный фьючерс рассматривался как разновидность «игровых сделок», а потому требованиям, возникающим из их неисполнения, отказывали в правовой защите.

Ситуация поменялась в 2007 году, когда внесли дополнения в статью 1062 Граждансккого кодекса РФ. В нём было признано, что те требования, которые вытекают из сделок, предусматривающих обязанность её сторон уплачивать денежные суммы соразмерно изменению цен на товары, курсу соответствующей валюты и ценных бумаг, величины процентных ставок и т.д., подлежат защите судами.

Что такое фьючерсная цена?

Фьючерсной ценой называют текущую рыночную цену фьючерсного контракта, у которого задан срок окончания его действия. Расчётную (справедливую) стоимость такого контракта определяют как цену, при которой инвестору было бы одинаково выгодно как купить сам актив на спотовом рынке для немедленной его поставки, а также последующее хранение этого актива до времени использования или продажи, так и купить фьючерсный контракт на этот же самый актив, притом с соответствующим сроком его поставки.

При этом интервал между текущей ценой на базовый актив и соответствующей фьючерсной стоимостью называют базисом фьючерсного контракта. У фьючерсных контрактов может быть два состояния относительно спотовых цен базового актива.

1. Если цена фьючерса поднимается выше цены базового актива, это состояние именуют «контанго». В такой ситуации базис считается положительным, а участники рынка не ждут падения стоимости базового актива. Как правило, фьючерсные контракты превалирующую часть времени торгуются именно в состоянии контанго.

2. Если же цена на фьючерс ниже, чем у базового актива, то это состояние называют бэквордацией. Базис при этом отрицательный, а участникам рынка остаётся только ожидать падения цен на базовый актив.



Комментарии

Добавить комментарий

Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы в твиттере