Мировой фондовой рынок | Investtalk.ru

Мировой фондовой рынок

Уникальным явлением в финансовой сфере является существование мирового фондового рынка. Его спецификой является то, что участниками выступают фондовые рынки различных стран, не зависимо от состава внутренних субъектов.

Основной сложностью международного рынка является необходимость конвертации валют при заключении сделок. Соединение ценных бумаг отдельного государства и мировых фондов обеспечивает возникновение единого финансового пространства.

Производные ценные бумаги на фондовом рынке

Возникновение фондового рынка обусловлено необходимостью регулирования оборота ценных бумаг. Последние представляют собой документы, удостоверяющие права соглашение о передаче в собственность акций или облигаций. Они имеют реквизиты, доступны к обороту, признанны государством и ликвидные.

Их появление на финансовом рынке обусловлено стремлением минимизировать риски в случае скачка цен. Сама прибыль получается вследствие изменчивости цен в том или ином сегменте биржи. На сегодняшний день фондовый рынок знает такие виды производных ценных бумаг, как варранты, депозитарные расписки, стрипы, фьючерсы и опционы.

Характеристика основных видов производных ценных бумаг

Варрант представляет собой бездокументарную возможность получить в собственность акции юридического лица по определенной цене, менять которую продавец не может. Этот вид ценных бумаг ограничен во времени и может стать просроченным. Как правило, предоставляются постоянным клиентам в качестве поощрения. Выпуск варранта является исключительно прерогативой эмитента ценных бумаг, на которые он распространяется.

Депозитарная расписка дает право на владение акциями компаний, расположенных на территории иного государства и находятся в местном банке. Такие документы позволяют эмитентом действовать на иностранном рынке с сохранением полного объема гарантий. Принято различать спонсируемы и не спонсируемые депозитарные расписки. Первые выпускаются по инициативе эмитента и финансируются им же. Вторые в настоящее время практически прекратили обращение, так как расходы по ним вынуждены были нести владельцы.

Стрип является облигацией, погашение которой осуществляется за счет уплачиваемых эмитентом процентов. Они доступны для покупки и реализации точно так же, как любые облигации. Цена на этот вид ценной бумаги будет значительно ниже, чем на облигацию. Способом погашения стрипов являются купоны к облигациям эмитента.

Помимо указанных, существует большое количество производных ценных бумаг, выполняющих исключительно служебную функцию, среди которых чеки, сертификаты, консаменты и так далее.

Отдельную группу производных ценных бумаг составляют опционы и фьючерсы, которые являются прекрасным инструментом страховки финансов. Им отведена ведущая роль на фондовых рынках мира. Основное отличие их, заключается в том, что фьючерс является отсроченным во времени обязательством, а опцион, будучи также рассчитанным на будущее, предусматривает продажу по конкретной стоимости и обязательное наличие комиссионных выплат.

Фьючерсы и опционы на фондовом рынке

Фьючерс и опцион очень схожие виды ценных бумаг. Их объединяет временной фактор отсрочки сделки, минимальный рисковый порог и специфика эмитирования. В то же время имеются между ними и существенные отличия.

Во-первых, у приобретателя опциона возникает право на покупку, а не обязанность, как в случае с фьючерсом. Кроме того, оперируя различными формами опционов, участник рынка может сам создавать фьючерсы, именуемые синтетическими. Однако последнее действие не выгодно, так как комиссионные выплаты брокерскому посреднику будут вдвое выше, чем при непосредственной покупке фьючерса.

Во-вторых, опцион может быть выпущен на приобретение фьючерса, а никак не наоборот. Надо отметить, что доход от приобретения такого вида ценных бумаг гораздо выше. И, наконец, если фьючерс является исключительно биржевой формой сделки, строго стандартизированной и определенной, то опцион может иметь место и вне биржи.

Классификация опционов и фьючерсов

Для удобства, на мировом фондовом рынке принята единая для всех стран классификация фьючерсов и опционов. Так, первые подразделяются на краткосрочные, долгосрочные, валютные и индексные фьючерсы. Суть этих видов полностью соответствует названиям. Востребованность этого вида ценной бумаги обусловлена тем, что прибыль извлекается вне зависимости от того, в какую сторону произошло изменение цены.

Что касается опционов, то они имеют более сложную номенклатуру и подразделяются в зависимости от места обращения (биржевые или внебиржевые), предоставленного владельцу права (на покупку или продажу), отношению к активу и стандартности (экзотические или традиционные). Кроме того, принято выделять американский и европейский стили погашения опционов. В первом случае это возможно в любой удобный для участника фондового рынка момент, а во втором – имеется привязка к конкретному числу.

Пользование опционами приносит отличную прибыль, но только в том случае, если владелец умеет просчитывать развитие ситуации на рынке в перспективе, опираясь на непреложные математические законы. Тем не менее, предугадать все нюансы не возможно и исход сделки до конца остается не известными ни одной из сторон.



Комментарии

Добавить комментарий

Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы Вконтакте
Мы в твиттере