Стратегии торговли опционными контрактами | Investtalk.ru

Стратегии торговли опционными контрактами

Рынок опционов дает торговцу множество возможностей для того, чтобы благодаря своей волатильности он мог получить прибыль, то есть — на прогнозе его динамики, а не на направлении движения, а также по хеджированию позиций на рынке акций. Опцион – CALL дает право приобретать активы по фиксированной цене и в определенный день. Опцион – PUT – право продавать активы. При покупке опциона трейдер обязан осознавать, что он может получить фиксированные убытки и теоретически не ограниченную прибыль. Продажа опциона предполагает получение фиксированной прибыли – сумму премии за вычетом комиссии брокеру. При этом риск теоретически неограничен.

Разновидности торговли опционами

В стратегии торговли  опционным контрактами это комплекс действий по включению в портфель опционов с определенной инвестиционной целью. Важное понятие опционных стратегий – это точка окупаемости, т.е. уровень цены, при котором соотношение риска и прибыли опциона в момент исполнения равно нулю.

На рынке опционов существует великое множество всевозможных стратегий, как простых, так и сложных. Опционы могут быть скомбинированы множеством различных способов. Есть множество двойных и даже тройных опционов. Например, продажа двойного опциона: это продажа двух опционов одновременно (CALL и PUT) в расчете на то, что рынок будет находиться в определенном ценовом диапазоне и цены этих опционов с течением времени будут уменьшаться. Покупка двух контрактов одновременно (CALL и PUT) в расчете на тенденцию в одном направлении кривых безценового диапазона называют покупкой двойного опциона. В частном случае у покупки или продажи двойного опциона является стрэдл, то есть —  одновременная покупка двух опционов на покупку и продажу с одинаковым страйком – цену исполнения. Покупка стрэдла делается в расчете на тенденцию, продажа – в расчете на движение цены в диапазоне.

Существует еще стрэнгл. Он отличается от стрэдла тем, что страйк у опциона – PUT меньше, чем страйк контракта – CALL. Другая стратегия опционный спрэд заключается в покупке или продаже опционных контрактов единого типа. Суть бычьего спрэда заключена в покупке двух контрактов — CALL разными страйками. Цена исполнения одного опциона должна быть меньше стоимости товара. Медвежий спрэд – это покупка двух контрактов — PUT с разным страйком, при этом цена первого должна быть больше второго. Операции построения бычьего и медвежьего спрэда проводятся соответственно в расчете на рост и снижение стоимости базового актива.

Чем стратегии торговли опционными контрактами отличаются от стратегий торговли фьючерсными контрактами? Начнем с того, что с помощью двух опционов можно создать фьючерсный контракт. Его мы называем синтетический фьючерс, т.е. покупая опцион – CALL и продавая одновременно опцион – PUT с одинаковыми ценами исполнения или страйками, трейдер будет получать такую — же прибыль (убытки), как и при простой покупке фьючерсного контракта. Обратная комбинация CALL и PUT дает синтетически проданный фьючерс. Получается, что двумя опционами мы синтезируем фьючерс и можем делать такие-же стратегии, как и на простых фьючерсах. Кроме того, мы можем делать арбитраж: синтетический фьючерс, созданный из опционов и обыкновенный фьючерс.

Перспективы опционов

Насколько популярны стратегии торговли опционными контрактами у участников рынка? Что они позволяют сделать? Каждый год количество участников рынка опционов удваивается или утраивается. Сейчас управляющие активами ценных бумаг используют опционы для хеджирования, для проведения арбитражных стратегий или для построения стратегий, направленных на получение прибыли при любом движении цены, или на стоящем рынке.

Может – ли частный инвестор пользоваться опционными стратегиями? Конечно, может. Опционы – это самый эффективный инструмент для страхования рисков при инвестициях в ценные бумаги. Конструкция опциона очень на обыкновенную страховку. С одной стороны человек платит страховую премию и обеспечивает себе безрисковые инвестиции в ценные бумаги, с другой стороны человек получает премию и получает вместе с этой премией риск неблагоприятного изменения ценной бумаги.
Часто трейдеры на рынке опционов используют сложные опционные стратегии, которые представляют собой комбинацию простых. Одной из них является бэк-спрэд: комбинация вертикального и горизонтального спрэдов. Бабочка – стратегия, основанная на ожидании колебания курсов в коридоре. Продажа стрэдла с одновременной покупкой стрэнгла и многие другие.
Опционы помогают существенно увеличить соотношение риска и прибыли в работе инвесторов. Однако при этом сложные опционные стратегии требуют большого профессионализма управляющего.

Не лишним будет обратить Ваше внимание на то, что стратегии торговли опционными контрактами – это всего лишь инструмент, своеобразный алгоритм Ваших действий в той или иной ситуации. Причем этот алгоритм должен быть протестирован в режиме реальной торговли на протяжении длительного времени. И от того, как Вы им сумеете воспользоваться – будет зависеть окончательный результат.



Комментарии

Добавить комментарий

Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы в твиттере