Jump to content

Search the Community

Showing results for tags 'аналитика'.



More search options

  • Search By Tags

    Type tags separated by commas.
  • Search By Author

Content Type


Forums

  • Новости и события портала
    • Объявления и конкурсы
  • Поиск инвестиций. Предложение инвестиций
    • Поиск инвестиций
    • Предложения инвесторов
    • Продажа бизнеса
    • Кредитование
  • Теория и практика современных инвестиций
    • Общая теория современных инвестиций
    • Опыт инвестирования
  • Активное управление
    • Российские акции и эмитенты
    • Иностранные компании. Обсуждение акций, перспектив инвестирования, новостей и событий
    • Аналитика
    • Торговые системы
    • Общие вопросы о трейдинге
    • Инструменты управления капиталом
    • FORTS и активная торговля на Московской Бирже
  • Прямые инвестиции
    • Интернет-инвестиции
    • Прямые инвестиции в бизнес
    • Венчурные инвестиции и старт-апы
    • Альтернативные инвестиции
    • Инвестиции в рекламу и развитие
    • Инвестиции в недвижимость, строительство и земельные ресурсы
    • Инвестиции будущего
  • Инвестиционный фон
    • Новости, комментарии и их обсуждение
    • Работа банков и финансовых компаний
    • Тенденции мировой экономики
    • Политический фактор
    • Юридические вопросы. Налогообложение
    • Страхование
    • Все прочее про инвестиции
  • Доверительное управление
    • Управляющие компании
    • Коллективные инвестиции
    • Индивидуальное доверительное управление
  • Разное
    • Свой бизнес
    • Заработок в Интернете
    • Сайтостроение как перспективный бизнес
    • Профессиональная карьера
    • Новости и статьи о криптовалютах
    • Объявления
    • Black-list
    • Investtalk.ru

Find results in...

Find results that contain...


Date Created

  • Start

    End


Last Updated

  • Start

    End


Filter by number of...

Joined

  • Start

    End


Group


AIM


MSN


Сайт


ICQ


Yahoo


Jabber


Skype


Город


Интересы

Found 6 results

  1. Ценностное инвестирование - живо и легитимно! Правда, с некоторыми корректировками в анализе. Понятие ценностного инвестирование появилось благодаря Бенджамину Грэхэму, описавшему его принципы в “Разумном Инвесторе”, которые его знаменитый ученик, Уоррен Баффет, сделал основополагающими своей философии. В самом простом понимании - это покупка ценных бумаг по цене ниже своей фундаментальной стоимости. Однако, последнее время ценностное инвестирование в широком понимании превратилось в покупку бумаг с низкими показателями мультипликаторов (речь о стандартных мультипликаторах, которые считаются по простым формулам по данным из отчетностей компаний - Price/Earnings, Price/Sales, EV/EBIDTA и прочие стандартные). Однако, покупка акции с низким мультипликаторами не означает покупку ценностной бумаги. И вот почему. ✅Во-первых, из общего понимания теории финансов. В 60-е годы появилась популярная модель оценки финансовых активов - CAPM, ключевая идея которой состоит в том, что чем больше риска на себя берет инвестор, тем больше возврат от инвестиции - прямопропорциональная зависимость. Казалось бы, это здравый смысл и теория красива ( ровно как и подтверждение на практике - премия за риск у акций выше чем у облигаций), но тут уловка в способе измерения. В 1992-м году Фама и Френч опубликовали модель, в которой к бете ( измерению риска) добавили показатели размера и ценности, тем самым уравняв риск и возврат на инвестиции. Добавление фактора размера показало, что компании с очень маленькой капитализацией в среднем приносили больший возврат при вложении чем компании с большой капитализацией. А вот фактор ценности, он же, мультипликатор Price/Book Value ( отношение рыночной стоимости к балансовой) показал, что акции с низкими мультипликаторами показали лучшую доходность чем те, у которых была высокая. Именно из-за этого покупка акций с низкими мультипликаторами стала популярной. Это теория важна, но это всего лишь частное от целого, которое не отражает фундаментальной картины и покупка ценных бумаг по мультипликаторам никаким образом не является ценностным инвестированием. ✅Во-вторых, мультипликаторы зависимы от сектора инвестирования. Когда Грэхэм писал свою книгу “Разумный Инвестор”, основными секторами инвестирования были фабрики, производственные заводы - в общем, компании с осязаемыми активами. Сейчас, с поступательным ростом третичного сектора экономики ( то есть с неосязаемыми активами), который начался в в конце девяностых годов прошлого века и бурно врывается во все направления сегодня, мультипликаторы, которые использовали в середине прошлого века не полноценно отражают ценность. Основные показатели прибыли и балансовая стоимость сегодня зависимы от того, как фирма инвестирует в исследования и разработки, репутацию и эти фундаментальные факторы не отражены на балансе ( например, они оцениваются при сделках о слиянии и поглощении). ✅В третьих, в связке с предыдущим пунктом, важно заметить, что неосязаемые и осязаемые активы по-разному отражаются в финансовых документах. Неосязаемые инвестиции записываются как расходы в отчете о прибылях и убытках. Осязаемые - как активы в балансовом отчете. Это означает, что компания, которая активно инвестирует в исследования и разработки будет иметь низкие мультипликаторы, чем та, которая вкладывает в новые здания, даже если потоки доходов у них будут одинаковы. Именно поэтому стандартный набор мультипликаторов для выбора акций теряет свое значение, а вот фундаментальный ( комплексный) анализ компаний - никогда. Фундаментальный анализ как основа ценностного инвестирования должен концентрироваться на том, какова цена сейчас будущему потоку доходов, а не какие показатели у мультипликаторов. Именно поэтому основа этого канала - фундаментальный анализ компаний и текущих трендов - того, что поможет совершить грамотное ценностное инвестирование. Телеграм канал об инвестициях и мировой экономике - https://t.me/Keynes_and_Buffet Анализ новостей, инвестиционных трендов и разбор акажемических идей в экономике.
  2. This post cannot be displayed because it is in a password protected forum. Enter Password
  3. Приглашаем на очередную онлайн-встречу с ключевыми экспертами управляющей компании «Альфа-Капитал», которая состоится 31 октября в 11:00 в рамках проекта «Альфа-Инвестор». Этот формат стал новаторским среди управляющих, поскольку рассчитан не только на действующих клиентов, но и на любых пользователей, кого интересуют инвестиционные идеи. Первая прямая трансляция прошла в июле этого года и ее посмотрели свыше 15 000 человек. Трансляция будет доступна с любого устройства на сайте Альфа-Капитал и на странице проекта «Альфа-Инвестор» в Facebook. Во время эфира аналитики поделятся, что происходит на финансовых рынках России и мира, какие инструменты выглядят наиболее привлекательными. В онлайн-трансляции примут участие Александр Кареевский, экономический обозреватель «России 24», модератор встречи, Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики, Эдуард Харин, управляющий портфелями акций и Дмитрий Дорофеев, управляющий портфелями облигаций.
  4. This post cannot be displayed because it is in a password protected forum. Enter Password
  5. This post cannot be displayed because it is in a password protected forum. Enter Password
Добро пожаловать на форум investtalk.ru!

Наша электронная площадка создана и работает для тех, кто ищет выгодные направления для инвестиций и преумножения капитала. Пользователи могут свободно делиться своим мнением, опытом, оценивать ситуацию в стране и в различных областях российской и мировой экономики. Мы ожидаем, что все обсуждения будут проводиться в уважительной форме, это поможет узнать мнение других инвесторов по различным вопросам и найти инвестиции в любой интересный проект. Продолжить читать
×
×
  • Create New...