Перейти к публикации
EvgeniyR

Консервативная стратегия инвестирования в ОФБУ: когда это выгодно?

Рекомендованные сообщения

<img src="http://www.investtalk.ru/uploads/gallery/1185894683/gallery_579_40_12163.jpg" style="float:left;" hspace=10>Однажды представители ФСФР России, отмечая менее значительный рост числа ОФБУ по сравнению с паевыми фондами, отметили: <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">«ОФБУ — для умных и квалифицированных инвесторов, для остальных есть ПИФы»</span>. Эту фразу можно сделать еще более звучной, если говорить только о крупных инвесторах и банковских фондах с консервативной стратегией. Именно эти категории ОФБУ в первой половине 2007 года смогли с достоинством выйти вначале из мартовского, а потом и из майского кризисов и принести своим вкладчикам относительно неплохие проценты по депозиту.

 

<span style="font-size: 140%; font-weight: bold; color: #0D4A80;">Гибкость ОФБУ в сочетании с консерватизмом</span>

 

Несмотря на то что банковских фондов с консервативной стратегией управления всегда было на порядок меньше чем с агрессивной (17 против 56 на конец 2006 года), количество вкладчиков в эти фонды всегда было приблизительно одинаковым. Чем это обусловлено? Во-первых, тем, что большинство инвесторов, выбравших сначала фонды с агрессивной стратегией, после получения определенного дохода и/или в предчувствии наступающего кризиса переводят часть средств в фонды с консервативной стратегией управления. Подобная тактика в 2007 году стала особенно популярной ввиду особой щедрости первого полугодия на краткосрочные кризисы.

 

Давайте посмотрим, как развивалась ситуация с января по июнь 2007 года, и как в сложившихся условиях функционировали консервативные банковские фонды.

 

Период роста: январь—февраль 2007 г.

 

На протяжении двух первых месяцев нового года российский рынок продолжал радовать инвесторов уверенным ростом вверх кривой доходов. Консервативные фонды, в которых большую часть портфеля составляют инструменты с минимальной степенью риска, в частности государственные облигации с фиксированной доходностью, в таких условиях приносили стабильные средние проценты (до 7 процентов).

Лидер рейтинга на февраль — фонд «Консервативный» «Лефко-Банка» с доходностью 7,2 процента, — добился положительных значений за счет вложений в облигации и акции крупных и стабильных российских предприятий — «голубые фишки».

 

Период стагнации: март—май 2007 года.

 

Резкое снижение азиатских фондовых рынков привело к падению цен на акции энергетических и сырьевых компаний Европы. В свою очередь падение европейского рынка незамедлительно сказалось на крупных игроках отечественного рынка — «Сбербанке» и «Газпроме», которые «просели» на пять процентов. Лидеры среди консервативных ОФБУ данного периода — фонд Юниаструм-Банка «Кутузов» и «Государственные Предприятия» МФБанка. <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">Управляющие этих фондов предельно сократили часть «голубых фишек», сосредоточив внимание на облигациях, гарантированных Правительством РФ в рублях и валютных облигациях, гарантированных Правительством РФ в иностранной валюте</span>. Самые успешные управляющие не стали вкладывать средства инвесторов в акции «второго эшелона» отечественных эмитентов, стоимость которых в результате нестабильности на российском фондовом рынке сократилась на 1,2 миллиарда рублей.

 

Период выравнивания: июнь 2007 года.

 

Инфляция около 1 процента в июне больно ударила по самым стабильным вложениям граждан — банковским депозитам. <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">Их доходность в июне составила от -0,67% до -0,29%, и это наряду с понижением ставок по наиболее доходным вкладам</span>. Банковские Фонды и в такой ситуации смогли удержаться за счет вложений в ценные бумаги иностранных эмитентов и облигации, гарантированные Правительством РФ.

 

К примеру, не самый доходный по итогам первого полугодия 2007 года фонд «Петрокоммерц-Облигации» банка «Петрокоммерц» показал в июне положительное изменение в стоимости пая на 1,85 процента.

 

Таким образом, вполне логично будет предположить, что ОФБУ с консервативной стратегией инвестирования могут быть не только отличным инструментом сохранения средств от инфляции, но и получения стабильного небольшого дохода в тех условиях, когда другие инструменты оказываются слишком рискованными.

 

Евгений Ребров

 

Внимание! Все права на данный материал принадлежат сайту Investtalk.ru. Копирование материала разрешено с обязательным указанием гиперссылки на http://investtalk.ru

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах
Гость Лолипоп

В ноябре ОФБУ, в отличие от ПИФов, показали положительные результаты привлечения средств. С начала же года приток в банковские фонды составил 5,9 млрд руб. Таким образом, за 11 месяцев их активы увеличились более чем на 30%, в то время как активы ПИФов - только на 12,3%. Рост спроса на ОФБУ, по мнению участников рынка, связан волатильностью отечественного рынка в этом году.

 

 

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

Это говорит о том, что предложения ОФБУ - более привлекательны и надежнее защищены.

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

По сравнениями с теми же ПИФами. Все-таки доля в собственности это интереснее ценных бумаг, которые в любой момент могут обесцениться

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах
Гость Лолипоп

Я не уверена, что в случае с банкротством управляющего банка вам достанется много собственности. Если ваши деньги были неудачно вложены, то они пропадут

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

ОФБУ - не имеют права вкладывать все деньги в одну кампанию. Так что все-таки риск минимизируется.

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах
Гость Лолипоп

Просто управление спеицалистами управляющей кампании может быть эффективнее, чем управление банком

Поделиться сообщением


Ссылка на сообщение
Поделиться на других сайтах

Присоединяйтесь к обсуждению

Вы можете опубликовать сообщение сейчас, а зарегистрироваться позже. Если у вас есть аккаунт, войдите в него для написания от своего имени.
Примечание: вашему сообщению потребуется утверждение модератора, прежде чем оно станет доступным.

Гость
Ответить в тему...

×   Вставлено в виде отформатированного текста.   Восстановить форматирование

  Разрешено не более 75 эмодзи.

×   Ваша ссылка была автоматически встроена.   Отобразить как ссылку

×   Ваш предыдущий контент был восстановлен.   Очистить редактор

×   Вы не можете вставить изображения напрямую. Загрузите или вставьте изображения по ссылке.


Добро пожаловать на форум investtalk.ru!

Наша электронная площадка создана и работает для тех, кто ищет выгодные направления для инвестиций и преумножения капитала. Пользователи могут свободно делиться своим мнением, опытом, оценивать ситуацию в стране и в различных областях российской и мировой экономики. Мы ожидаем, что все обсуждения будут проводиться в уважительной форме, это поможет узнать мнение других инвесторов по различным вопросам и найти инвестиции в любой интересный проект. Продолжить читать
×
×
  • Создать...