Jump to content
infin

Проектное финасирование и венчурные инвестиции

Recommended Posts

Всем привет! :) Хотелось бы рассмотреть вопросы связанные с проектным финансированием и инвестициями в венчурные проекты. Так как большая часть обьектов инвестирования связана с новыми технологиями, многие из которых являются достаточно прибыльными ,если не сказать революционными,имеют очень емкие капиталовложения. На словах и в СМИ существует много компаний , которые вроде бы заниматся данной проблемой, но на деле реальные финансовые вложения получают десятые если не тысячные доли процента толковых проектов B) , да и то скорее все таки из достаточно близких соискателю источников :lol:

Как Вы считаете? реально существует инвестиционная отрасль у нас в России, или практически все вложения идут в высокоспекулятивные проекты типа строительства и недвижимости. ;)

Share this post


Link to post
Share on other sites

Времени от авторского поста прошло более чем достаточно, судя по ответам, на тот момент инвестиционная отрасль в технологии и инновации отсутствовала или не дошла до масс и не обсуждалась в форумах из-за неактуальности. Сейчас же инновации тема насущная, широко представлена СМИ и государственными деятелями РФ. Рынок технологий был, есть сейчас и будет развиваться. Это утверждение базируется на основе рынка, на патентах. Сам механизм рынка инноваций большинство представляет себе следующим образом: разработчик создал уникальный продукт, наладили выпуск и занимаются продажей без конкурентов или с опережением конкурентов. Это в принципе верно, но только в общих чертах. Запад и фондовый рынок сделал цивилизованным намного раньше РФ и с патентами культура уже более столетия насчитывает.

 

Вернемся к основам. Патент, документ, позволяющий использовать исключительное право производства на территории государства, которое его выдало. Опять-таки, прошу без упреков за вольные формулировки. Стараюсь просто и понятно объяснить всем, а не устраивать беседы с узким кругом специалистов. История приводит много примеров успешных людей, разработчиков устройств и способов производства, это в очередной раз доказывает, что говорить о монополизации рынка крупными игроками абсурдно. Конечно, наличие ресурсов дает возможность и быстрее и более качественно реализовать проект, но и небольшие команды и одиночки достигают успехов.

 

Итак. Что такое технологии? Интеллектуальная собственность, в первую очередь. Защищенная интеллектуальная собственность это патент. Хорошо защищенная интеллектуальная собственность это много патентов в большом количестве государств, отсюда становится понятным термин международная патентная защита.

 

Что такое инвестиции в технологии? В первую очередь это обеспечение патентной защиты. Потому как патент можно продать, можно продать лицензию на право производства, можно оценить технологию и использовать как актив или внести в уставный капитал.

 

Если покупка акций перспективной компании многим уже понятна, то покупка части технологии (патента) пока является чем-то из ряда вон выходящим и специфическим. Между прочим именно в этом и скрывается отличная возможность инвестиций и получения прибыли. Именно такая операция и будет венчурной, высокодоходной и высокорисковой.

 

Простой пример. Немногие могут себе позволить потратить 250-300 тысяч уе для правильной международной патентной защиты и такие средства предпочитают при наличии сразу вложить в производство, не думая о последствиях и рисках. В то же время, имея механизм привлечения инвестиций именно под патентование, сразу возникает способ дополнительного извлечения прибыли путем продажи зарубежных патентов. Процесс продажи технологий называется простым словом трансфер. Процесс выпуска конечного продукта технологии или внедрения способа производства на предприятия называется коммерциализация.

 

Таким образом, инвестиции в инновации имеют следующую цепочку разработка технологии, обеспечение международной патентной защиты, трансфер, коммерциализация.

 

Говоря о покупке части патента на технологию я специально упростил форму восприятия. На самом деле нет четкого разделения по долям патентообладателей, например так как в акционерных обществах (1%,10%,25+1%,51%), но есть механизм и способ регулирования ответственности сторон патентообладателей, простой и надежный, а главное абсолютно законный, который позволяет инвесторам участвовать в процессе, контролировать и зарабатывать.

 

Остается открытым вопрос. В какие технологии Вы хотите инвестировать?

Share this post


Link to post
Share on other sites

Возвращаясь к вопросу о компаниях, участвующих в извлечении прибыли из объектов интеллектуальной собственности.

 

Небольшое уточнение, для более полного понимания о представленных участниках рынка в РФ.

 

Компании разработчики технологий (НИИ, НПК, профильные подразделения промышленных компаний и т.д.), имеют целевое или бюджетное финансирование и как правило готовый продукт (технологию) в рынке не представляют самостоятельно, то есть участвуют только на начальных этапах трансфера технологий. Отраслевое распределение, созданное еще во времена СССР и закрепляющее НИИ с определенными промышленными производствами, в достаточной мере сохранилось и при переходе на новый экономический режим.

 

Компании брокеры (технологические брокеры). Как правило, небольшие компании при НИИ. Основа бизнеса, продажа технологической информации. Именно такие компании и их руководители обвинялись в продаже западу секретов и т.д., что несколько некорректно, потому как патентная система достаточно долгое время не была перестроена под цивилизованный рынок и другого варианта кроме как отдавать непатентованную информацию и терять приоритеты просто не было возможности. Кстати, все отличие настоящего времени от прошлого, заключается именно в том, что сейчас у разработчика в РФ есть возможность закрепить приоритет во всем мире и далее продавать технологию на организованном рынке с законодательным регулированием всех процедур. Таким образом, брокер как посредник, просто получает комиссионное вознаграждение.

 

Компании трейдеры (технологические трейдеры). Раньше были в основном зарубежные, приобретали технологии, патентовали и решали вопросы лицензирования и коммерциализации, организовывали или модернизировали производства и переходили уже на уровень операций фондового рынка. Теперь актуально говорить и о отечественных компаниях, которые тоже занимаются приобретением технологии, продажей лицензии на производство или продажей патентов на технологию (технология одна, патент на нее в каждом государстве свой).

 

В общих чертах мне видится такое сравнительное распределение и я считаю его более понятным и наглядным именно в аналогах структуры участников фондового рынка.

 

Далее необходимо раскрыть главную тему, как информация приобретает стоимость. Стоимость технологии, ее основа и прирост в зависимости от совершаемых с технологией операций.

 

>Идея, ничего не стоит и в то же время бесценна.

 

>Идея, реализованная на практике с положительным результатом, это уже коммерческий секрет, который дает возможность произвести первую оценку. Свойства объекта, состояние рынка и аналоги и т.д. Очень ценная информация, но не в денежном выражении, потому что от конкурентов не защищена и может быть специально или случайно воспроизведена другими.

 

>Заявка на получение патента. Установление Вашего приоритета. С этого момента стоимость технологии резко взлетает и становится актуальным весь объем информации о маркетинге, аналогах, производстве и т.д.

 

Комментарий: В РФ подать заявку на получение патента поможет патентный поверенный, который заодно проведет комплекс мер по выяснению возможности патентной защиты и описанию технологии. Хорошее описание (формула изобретения) это залог того, что Вас не отодвинут в рынке другим схожим патентом с минимальными от Вашего отличиями.

 

>Получение отечественного патента. Считайте Вы на рынке РФ, но этот рынок слаб, потому что нет в РФ такой массы производственных компаний и возможностей старта с нуля, чтобы с минимальными расходами сделать рентабельное и высокоприбыльное производство.

Безусловно стоимость Вашей технологии растет, но это на данном этапе менее 1/10 потенциала.

 

Комментарий: Обратите внимание на Китай, Индию, США и т.д., сможете ли Вы конкурировать с импортом аналогичной продукции по цене и качеству? Ведь если Вы отдадите возможность воспроизводить бесплатно Вашу технологию, то продукт технологии появится и в РФ.

 

>Международная заявка. Буду называть все простыми терминами, несколько отличающимися от официальных формулировок. Вот что дает Вам закрепить приоритет в тех странах, которые Вы укажите в заявке. С этого момента вы торгуете "опцион" с кредитным плечом под 0% годовых и сроком до погашения +-2 года. Объясняю в комментарии.

 

Комментарий: От подачи заявки на получение патента РФ до подачи международной заявки есть ограничение по времени, не более года. Это значит, что Вы оплатили необходимые пошлины РФ (небольшая сумма), проработали все с патентным поверенным (дорого, но крайне необходимо) и подали международную заявку (тоже приемлимая для среднестатистического гражданина сумма). Оплата всех пошлин международной патентной заявки не позднее 36 месяцев от установленного приоритета, так что 3 года минус 1 год в теченеи которого разработчик подал международную заявку, получается 2 года на все инвестиционные операции.

 

Здесь мне пришла мысль, что Вы инвестор, а не разработчик технологии и Вам это скучно читать, поэтому переворачиваем ситуацию для нужного восприятия. Коротко, имеем разработчика с патентом РФ и международной заявкой на актуальную и интересную технологию. Вы уже понимаете, что это конкурентный продукт, который будет продаваться легко, быстро и прибыльно. Рынок имеется, финансовая оценка ситуации великолепная для инвестиций, стоимость почти защищенной технологии равняется совокупной емкости мирового рынка.

 

Вы хотите продавать производственные изделия? А как насчет продавать технологию? Вы не разработчик и Вам никто не даст в этом поучаствовать и собирать сливки финансовых операций. Если бы не одно "но", разработчик понимает, что международная патентная защита это почти 300-500 тысяч уе различных платежей и государственных пошлин и т.д., а денег у него таких размеров просто нет и если по окончании срока оплаты пошлин в иностранных государствах оплата не произойдет, то мы возвращаемся к рынку РФ и иностранным конкурентам, теряем "опцион" и всю стоимость технологии.

 

Поэтому разработчик готов на приемлимых условиях сотрудничать и привлекать финансирование. Как будет осуществляться возврат инвестиций? Построит компанию, продаст произведенные товары и т.д., даже может доли или акции предложит, но это неадекватные риски для инвестора и очень длиннй инвестиционный горизонт. Скучно, но выход в другом направлении.

 

Технология актуальная и зарубежные компании интересуются ее воспроизводством, никак не влияя на процесс патентной защиты или влияя дезинформацией о подобных разработках и т.д. В любом случае, пока разработчик имеете возможность защищаться и продавать информацию,

технология приобретает стоимость и увеличивает ее с каждым успешным этапом. Стоимость одного или в крайнем случае двух-трех патентов перекроет все затраты на международное патентование. Вот с чего разработчик будет расчитываться с инвестором в первую очередь.

 

Итак, коротко сводим в одно предложение. Разработчик привлекает инвестиции для обеспечения международной патентной защиты и обеспечивает возврат инвестиций с помощью извлечения прибыли от операций трансфера технологии (продажа патента или продажа лицензии на право производства).

 

Комментарий: Продавать патент можно практически сразу после подачи международной патентной заявки. Просто покупатель по договору сам оплачивает необходимые пошлины и становится патентообладателем. Лицензию без патента продать невозможно, но заключить предварительный договор и ускорить получение патента в каком-либо государстве можно.

 

Далее простая математика. Потратили 500 тысяч уе на защиту, в результате трансферных операций вернули 500 тыс уе плюс премию (средняя стоимость патента на актуальную технологию 2-3 млн уе, премию считайте сами. Кстати стоимость патента будет известна заранее, еще на момент получения патента РФ, так что все операции будут прозрачны).

 

Риск непродажи или если все идет под откос и т.д., всегда существует. Также как дефолты по облигационным займам и резкое негативное изменение стоимости акций, но мы говорим о венчуре.

 

Кстати, схема масштабируемая и позволяет использовать коллективные финансы с отчетностью для каждого инвестора. Таким образом и появляется вторичный рынок, рынок производного от патента инструмента, опциона на технологию. Представьте себе торгующийся ликвидный опцион, по аналогии с акцией или фьючерсом. Практически биржевой инструмент, стандартизированный для удобства инвесторов. Вы думаете это фантастика или мечты? И угадали и нет, объясню почему. Эта схема отработана и реализуется в программном обеспечении, пока нет полностью готового терминала, но работа идет в практическом воплощении. Идет работа и по поиску разработчиков и выбору технологий и по взаимодействию с патентными поверенными.

 

Кому данная тема показалась интересной, приглашаю обсудить здесь детали. Ваши вопросы будут очень полезны и позволят для Вас же сделать систему, которая даст возможность поднять свое благосостояние на инновациях. Пару лет назад это был частный инвестиционный проект под одну технологию, который реализовался на практике и доказал действительную реальность и эффективность взаимодействия разработчика и инвестора, а дальше пришло решение преобразовать в коммерческую компанию по трансферу технологий и продаже лицензий. Имя компании ITLI Corp.

 

 

 

 

 

Share this post


Link to post
Share on other sites

Сегодня мне хочется ответить на вопрос что такое венчурные инвестиции в технологии. Ранее уже было описано, но коротко повторю основные этапы трансфера технологии.

•Разработка технологии (включая первичное финансирование создания опытного образца и расходов на патентного поверенного);

•Подача заявки на получение патента (закрепление приоритета);

•Подача международной патентной заявки и получение патентов в иностранных государствах;

•Трансфер технологии.

 

Уже обозначалось на каких этапах у разработчика возникает нехватка денежных средств для необходимого комплекса действий по международной патентной защите. Ясны причины такого дефицита. Также ясен и источник возврата разработчиком инвестиций при трансфере технологии. В общих чертах потребность разработчика технологии в инвестициях и определяет значение фразы технологический венчур и открывает возможность совершать финансовые операции с объектами интеллектуальной собственности и их производными.

 

Остается определить, в какие технологии инвестировать и каким образом происходит юридическое оформление процедур при таком инвестировании.

 

Крупные проекты из области хайтека убираем из анализа объектов инвестирования. Причиной тому наличие стартового капитала изначально и потребность в связи с этим абсолютно других целевых инвестициях. Подобные вопросы решаются стандартными методами, кредитование, эмиссия ценных бумаг и т.д., по вопросам финансового менеджмента.

Обозначаем необходимую нам область венчурных инвестиций в разрезе малого и среднего бизнеса. Полагаю, Вы согласны с тем, что основная нехватка ресурсов и основные риски находятся именно в этом сегменте экономики.

 

Прекрасен венчур в технологии тем, что продукт производства создается «на коленках», а шансы имеет оказаться в лидерах серийного промышленного производства. Шансы есть, но еще раз настоятельно рекомендую усвоить фразу «ВЫСОКИЕ РИСКИ».

Итак, основы и критерии выбора технологий. Любая отрасль, любой сегмент. Парадокс именно в этом и заключается, что при анализе объекта инвестирования в первую очередь мы оцениваем объект интеллектуальной собственности и его степень патентной защиты, а потом уже изучаем качество товара, с которым он произведен. Опытный образец может быть несовершенен технически или выполнен как модель для демонстрации, а если говорить о способах производства, то мы оцениваем абстракцию. При этом, обязательное изучение потребительских качеств товара или экономических обоснований способа производства, является ключевым фактором.

 

Почему важно использовать профессионального патентного поверенного (имею ввиду в том числе и агентства по защите интеллектуальной собственности и патентные бюро и т.д.)? Ответ прост, решающий фактор - качество патентной защиты технологии. В дополнение необходимая информация о аналогах и последующая юридическая помощь при делопроизводстве в суде по фактам нарушения прав разработчика или обладателя технологии. Статус разработчика подкрепляется статусом патентного поверенного. А имидж участника технологического рынка в РФ сейчас играет огромное значение, поскольку рынок в зачатке (аналог состава фондового рынка 2000-2001г. ) , перспективы позитивные, а работа над ошибками или слишком дорого обходится или вовсе невозможна.

 

Инвестировать все в один высокорисковый актив одна из лучших возможностей, если Вам гарантируют как минимум возвратность средств, но найти такой великолепный вариант проблематично. Так что, продолжаем рассматривать технологический венчур. Вспоминайте уроки трейдерства на фондовом рынке – обязательная диверсификация. Увеличить инвестиции в проект всегда можно по мере продвижения дел и наблюдения за рынком. Внимательность (анализ) и аккуратность (понимание причин и условий заключения сделки) всегда были благодетелями финансового рынка.

 

Торгуя технологию, Вы торгуете объект интеллектуальной собственности - актив одного продукта на всех товарных рынках мира. Выделяются основные области промышленного производства: Америка (северная, южная), Европа (включая РФ и Турцию), Ближний Восток, Африка, Азия. Одна технология на весь мир, отдельно защищенная в каждом государстве, имеющем собственный потенциал производства, на каждом из континентов. Про возможности арбитража между технологиями в разных странах не буду говорить, поскольку это преждевременно и свойственно хорошо организованному рынку с достаточным количеством участников торгов и соответствующей новостной и информационно-аналитической поддержкой. А спекулятивный рост или падение стоимости технологии вполне вероятны, учитывая полностью открытую информацию о имеющихся патентах и новостной фон экономического и производственного содержания.

 

Перейдем к юридическим аспектам проведения сделок с объектами интеллектуальной собственности. Говоря о покупке технологии, подразумеваем долю объекта интеллектуальной собственности, защищенной патентами. Для торговли долями патентов необходимо четко знать процедуры переоформления документов в государственных ведомствах, это неизбежная бюрократия. Кроме того, ранее уже раскрывал информацию о том, что разницы между владельцами 10% и 90% абсолютно нет при отсутствии особых условий в договоре, на основании которого происходило отчуждение доли патента. Собственно государственному ведомству и весь договор не нужен, достаточно будет выдержки о передачи доли одного лица другому и указанию существенных условий.

 

Инвестора как минимум отпугнет такая постановка распределения ответственности с другими сопатентообладателями. Поэтому прямая перерегистрация чаще всего производится при полной продаже патента или отчуждении исключительных прав.

 

Решающее значение в технологическом венчуре имеет исключительно право. Патентообладатель может на условиях, выгодных для него, произвести передачу третьему лицу исключительного права на продажу технологии, это значит, что без участия владельца исключительного права на продажу технологии, никакого трансфера технологии или смены патентообладателя не произойдет.

 

Таким образом, выстраивается взаимосвязь между разработчиком (владельцем технологии) и трейдером (владелец исключительного права на продажу технологии). Какие же условия необходимо предложить разработчику, чтобы он согласился ограничить себя в правах? Ответ прост – деньги, для обеспечения международной патентной защиты, для создания презентабельного опытного образца и т.д. Более того, разработчик в дополнение к исключительному праву на продажу технологии отдает еще 25-50% прибыли от трансфера технологии.

 

Владелец исключительного права на продажу технологии также как и разработчик заинтересован в обеспечении патентной защиты, в трансфере технологии и прикладывает значительные усилия для консолидации инвестиций и продвижения технологии на рынок. Маркетинг, оценка, анализ, все это выполняется тщательнейшим образом еще до заключения договора с разработчиком.

 

На основе всей информации о технологии планируется размер ожидаемой прибыли по операциям трансфера технологии. Исходя из того, что прибыль от операций трансфера технологии делится между владельцем исключительного права на продажу технологии и разработчиком в пропорциях от 25/75% до 50/50%, возникает возможность создать производный финансовый инструмент - опцион на трансфер технологии.

 

Опцион на трансфер технологии представляет собой обязательство владельца исключительного права на продажу технологии выкупить опцион на трансфер технологии у его держателя. Цена выкупа опциона на трансфер технологии определяется исходя из финансовых показателей проведенной сделки по трансферу технологии.

 

Опцион на трансфер технологии как финансовый инструмент обращается на торговой площадке и имеет биржевой метод ценового регулирования, что обуславливает возможность свободной покупки-продажи и изменение цены в зависимости от спроса и предложения. Представление цены в стандартной форме биржевого «стакана» с котировками делает простым восприятие информации и позволяет проводить анализ ситуации по имеющимся объемам в заявках и проведенных сделках.

 

Рассмотрим короткий пример работы опциона на трансфер технологии как инвестиционного инструмента:

•Разработчик заключил договор с компанией и определил номинальную цену технологии;

•Компания оформила исключительное право на продажу технологии с распределением прибыли 50/50%;

•Компания рассчитала ожидаемую прибыль и предложила ее инвесторам в виде опционов на трансфер технологии с дисконтом 20-30% относительно номинальной стоимости технологии;

•Инвесторы приобрели опционы на трансфер технологии;

•Инвесторы выставили на продажу опционы на трансфер технологи исходя из собственных прогнозов на увеличение цены;

•Компания выполнила международную патентную защиту технологии и провела предварительные переговоры с потенциальными покупателями;

•С появлением потенциальных покупателей технологии повысилась вероятность трансфера технологии, снизились риски трансферной операции;

•Стоимость опционов на трансфер технологии повысилась на величину первоначального дисконта и соответствует уровню прибыли при трансфере технологии по номинальной цене;

•Потенциальный покупатель назначает дату проведения сделки по трансферу технологии, определяется дата аукционных торгов, покупатель предоставляет компании гарантийное обеспечение;

•На торгах определяется стоимость технологии, стоимость опционов на трансфер технологии пересчитывается исходя из увеличения стоимости технологии относительно номинальной стоимости;

•Покупатель технологии проводит взаиморасчеты с компанией по сделке трансфера технологии;

•Компания выкупает опционы на трансфер технологии у владельцев исходя из цены технологии при совершении трансферной операции на аукционных торгах;

•Компания проводит взаиморасчеты с разработчиком технологии исходя из условий договора;

 

В общих чертах такой порядок действий между разработчиком технологии и инвесторами предлагает компания ITLI Corp. Возможно у кого-то имеются собственные соображения по использованию возможностей венчура и совершенно другие объекты для инвестиций, а мне видится такая перспектива развития рынка РФ. В конце концов, рынок интеллектуальной собственности РФ перед вступлением в ВТО придет к общемировым нормам и требованиям, интеллектуальная собственность РФ подорожает и продолжит свой выход из тени на цивилизованный рынок. Аналогичная ситуация была 10 лет назад и с фондовым рынком, тогда мало кто верил в массовый рост стоимости акций, тогда это был настоящий венчур, а кто понимал правильное значение слова риск, тот покупал и в результате получил великолепный результат.

 

Share this post


Link to post
Share on other sites

Практический пример. Комплекс оборудования для систем связи третьего и четвертого поколения стандарта CDMA в каталоге технологий ITLI Corp в разделе [G]Физика и подразделе 3)информационные технологии. Номинальная стоимость технологии 5 млн. рублей.

Разработчик указал текущую стоимость технологии и надо признать сделал это адекватно, потому что учитывается только поданная заявка на получение патента РФ (закрепление приоритета). Технология включает два объекта интеллектуальной собственности и на первом этапе подразумевает получение двух патентов РФ. Заявки на получение патентов поданы 15.02.2008 г. и 24.03.2008 г., с учетом небольшого временного запаса это означает истечение срока для подачи международной заявки 15.01.2009 г. Разработчик уже провел первичные действия по привлечению покупателей технологии и лицензий, в результате чего начались переговоры с Motorola. Это один из ключевых моментов, поскольку, как Вам уже известно, продажа одного патента как правило покрывает полностью все расходы, связанные с международной патентной защитой. Еще одним важным фактором является наличие у разработчика средств для создания опытного образца. Завершает перечень преимуществ трансфера и коммерциализации данной технологии Золотая медаль VIII Московского международного салона инноваций и инвестиций, что говорит о прохождении экспертной комиссии и реальности воплощения технологии. Итак, с тем, что технология имеет шансы, мы определились.

Проводим небольшие маркетинговые исследования рынка производителей CDMA оборудования и операторов связи, чтобы убедиться, что покупатели есть. Рынок есть, участники есть и их количество больше десятка. Конкуренция CDMA и 3G, отлично, вероятно эта конкурентная борьба приподнимет стоимость технологии и позволит GSM операторам выкупить патенты для блокирования этой технологии (по крайней мере на 3-4 года).

Итак, возвращаемся к финансовым вопросам. Средства, необходимые для обеспечения международной патентной защиты составляют (по расчетам разработчика) 1,6 млн рублей. ITLI Corp рассматривает 7,5-8 млн рублей, при этом 2 млн. рублей являются необходимыми расходами для начала обеспечения международной патентной защиты технологии (два патента), основная часть приходится на оплату государственных пошлин и составляет порядка 5-6 млн. рублей. Данные не являются точными и будут иметь окончательные значения по завершении оценки необходимых работ патентных поверенных РФ и иностранных государств.

 

Разделим этапы патентной защиты и определим возможности трансфера на каждом из этапов:

 

1 этап, подача заявки на получение патента и закрепление приоритета выполнен, есть возможность уже сейчас продавать объект интеллектуальной собственности трансферному трейдеру, который дальше будет являться обладателем технологии и самостоятельно проведет защиту технологии и продажу патентов и лицензий по всему миру. Низкие расходы на патентование в РФ (очевидно до вступления в ВТО) и относительно невысокие расходы для проведения следующего этапа, на котором формируется основная стоимость технологии, определяют невысокие риски и малую доходность трансфера технологии.

Инвесторам на данном этапе уже можно оценивать технологию как объект для инвестиций, но только в случае если разработчик намерен проводить международную патентную защиту технологии и предлагает хорошие условия по распределению прибыли от трансферных операций. В нашем случае ITLI Corp и разработчик договорились о условиях сотрудничества и распределении прибыли 50/50, таким образом 2-2,5 млн рублей инвестиций в течение года для перехода на второй этап поднимают среднюю стоимость технологии в одном иностранном государстве до 15-17 млн рублей. Потенциальная доходность инвестиций на данном этапе наиболее высокая, что обусловлено рисками ограниченного времени до истечения срока подачи международной патентной заявки и обязательствами по оплате работ патентных поверенных. Для обеспечения привлекательных условий для инвесторов на данном этапе ITLI Corp продает опционы на трансфер технологии с дисконтом в 20%-25% номинальной стоимости.

 

2 этап, подача международной заявки, после чего в течение почти двух лет можно продавать еще не полученные патенты и перекладывать расходы по оформлению патента на покупателя. Таким образом, продается право обладания технологией в какой-либо стране или ряде стран, а новый обладатель технологии самостоятельно продает лицензии на использование патента и т.д. Относительно низкие расходы на зарубежное патентование и получение 50%-75% от действительной стоимости технологии при продаже. Например, можно закрыть вопросы в Европе, а США и Азию оставить для самостоятельных продаж лицензий на право использования патентов. Еще одним положительным фактором для трансфера технологии на данном этапе является время до уплаты государственных пошлин, фактически это 2 года, в течение которых можно продавать патенты, привлекать инвестиции и заниматься при желании организацией собственного производства.

Таким образом, второй этап является основным и для обладателя технологии и для инвесторов, которые ранее приобрели опционы на трансфер технологии. На всем протяжении данного этапа стоимость технологии растет и к его окончанию средняя стоимость технологии для одного иностранного государства составляет 22-26 млн рублей.

 

3 этап, оплата государственных пошлин, получение патентов и начало продаж лицензий. Расходы большие, инвестиционные риски большие, доходность трансфера технологии на максимальном уровне. Данный этап длится 2-3 года, после чего технология полностью морально устаревает, но существует и функционирует в произведенном оборудовании еще 3-5 лет.

Стоимость технологии к середине данного этапа достигает своего максимального значения и в среднем для одного иностранного государства составляет 40-60 млн рублей. Обладатели технологии распределили мировой рынок и контролируют процесс коммерциализации технологии с помощью продаж лицензий на использование патента.

Таким образом, рост стоимости технологии для одного иностранного государства за весь период от закрепления приоритета до получения патентов во всех странах, имеющих техническую базу для промышленного производства объекта технологии, составляет в среднем 35-50 млн рублей. При этом в каждой стране продается отдельный патент, что для начальных инвестиций в технологию в пределах 10 млн рублей, позволяет с большей вероятностью извлечь прибыль в 250-300млн рублей в течение 3-5 лет.

Специалисты Motorola умеют правильно считать, а кроме того понимают, что коммерциализация технологии позволит им очень быстро компенсировать затраты на приобретение патентов. Добавлю еще, что специалисты Motorola понимают, что могут и бесплатно получить данную технологию, что произойдет, если не будет подана международная патентная заявка. Возникает вопрос, кто хочет и готов рискнуть и заработать на Motorola? И правильный ответ: расчетливый венчурный инвестор.

 

Share this post


Link to post
Share on other sites

Продажа патентов по дефолтным ценам или деньги из воздуха.

 

В каталоге ITLI Corp есть технология "Пластинчатая машина". Особенность ситуации с трансфером и коммерциализацией данной технологии заключается в том, что обладатель самостоятельно финансирует патентную защиту и расходы по организации производства объекта технологии (в данном случае насосы). В результате совместных действий ITLI Corp и обладателя технологии начался процесс коммерциализации технологии. Другими словами, создана необходимая цепь от обладателя технологии до производителя по лицензии и покупателя готовых насосов. Проведены испытания, дополнительные НИОКР и т.д. В итоге, выгодная сделка по поставке партии насосов, которые отлично справляются с перекачкой жидкой абразивосодержащей среды с повышенной вязкостью. Все прекрасно, кроме вдвое увеличенной потребности в финансовых ресурсах. Во-первых, надо обеспечить международную патентную защиту. Во-вторых, необходимо приобрести материалы для производства насосов.

 

Пришлось выбирать между тратить деньги на "производить здесь и сейчас" и "патентовать там и потом". Окончательное решение патентовать самые важные страны и производить для начала в РФ. Итак, патентуем США, Европа, Китай, Индия, Иран, Япония, Мексика, Бразилия, Канада, Австралия, Казахстан, Азербайджан, Беларусь.

 

Далее самое интересное.

Срок подачи документов патентному поверенному ограничен до "15" ноября 2008 г. То есть 2 недели на все до крайней точки в вопросе международной патентной защиты. Список стран, на которые "денег не хватило" ограничен почти 50 единицами. Это те 50 стран, в которых трансфер и коммерциализация данной технологии имеет смысл.

 

Что значит имеет смысл патентовать в стране? Фактор возможности производства и спроса на данный товар на рынке и фактор импортно-экспортных поставок данного товара. Таким образом, в первом случае, обладатель технологии в конкретной стране может перепродать патент или продать лицензии на право производства, во втором случае, запретить ввозить в страну объект технологии и запретить эксплуатировать внутри страны объект технологии без разрешения (опять-таки продажи лицензии).

 

Теперь рассмотрим список стран, в которых сейчас можно защитить патентом. Все 50 не буду перечислять.

 

Отмечу отдельно страны: Украина, Корея (Север и Юг), Венесуэла, Боливия, Аргентина, Израиль, Алжир, Сирия, Ливия, Египет, ОАЭ, Тайланд, Малайзия.

 

У кого есть сомнения, что патент на данную технологию, со столь широкой применимостью, в одной из перечисленных выше стран стоит менее 500 000 рублей? Поднимем планку цены для промышленных, добывающих и обрабатывающих Кореи, нескольких стран Латинской Америки и отдельно в ряд Сирии, Израиля и ОАЭ.

 

Теперь о самом интересном. Поскольку ряд стран обладателем технологии не патентуется, а у ITLI Corp имеются исключительные права на продажу технологии, возникает возможность продать патенты на национальной фазе патентования по дефолтным ценам, то есть по себестоимости (расходы на патентование). Сделка проводится по договору "Трансфера технологии", сумма, полученная продавцом расходуется на подачу необходимых документов патентному поверенному и с приложенным договором купли-продажи отправляется в государственное патентное ведомство той страны, в которой продан патент. Оформление патента производится на основании договора сразу на имя покупателя, на чем трансферные обязательства по договору считаются исполненными.

 

Второй вариант. ITLI Corp выпускает опционные договоры с обязательством выплатить держателю опциона часть прибыли от трансфера или коммерциализации технологии. Данный вариант несколько шире по возможностям возврата средств. Во-первых, опцион можно перепродать (в дальнейшем на специальной Торговой Площадке, находящейся в разработке). Во-вторых, возврат обеспечивается исходя из всей получаемой ITLI Corp прибыли по данной технологии вне зависимости от страны, то есть опционы будут выкупаться у держателей на средства полученные от продаж патентов, лицензий и коммерциализации технологии. Оформляются подобная сделка опционным договором. В Законе четко все прописано по возможностям внебиржевых опционов.

В результате, покупатель платит ITLI Corp премию за опцион (заключается договор), далее ITLI Corp патентует на свое имя оставшиеся страны, ведет полномасштабную коммерциализацию технологии с целью максимального извлечения прибыли. Котируя опционы и позволяя держателям опционов перепродавать или докупать опционные контракты регулируется ликвидность, риск и доходность.

 

В цифрах выглядит следующим образом. Стоимость патентования на одну страну в среднем 100 000 рублей, плюс государственная пошлина в среднем 100 000 рублей. Цена патента в среднем минимуме 3 000 000 рублей. Даже если трансфер технологии не будет выполнен в течение полутора лет, то всегда остается часть прибыли от коммерциализации технологии в РФ, США, Европе и Китае.

 

Вот Вам и деньги из воздуха.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Один из самых "благодарных" способов инвестирования, сбережения и приумножения денег - инвестиция в молодую компанию, которая обладает чем-то новым, что в перспективе будет востребовано на рынке и принесёт, соответственно, хорошую прибыль.

Делать это можно самостоятельно, или через венчурные фонды, кот. есть не только в России :rolleyes: , но и за её пределами.

Основные преимущества - хорошая защищённость от мошенничества и возможность начать инвестирование с небольших сумм(напр. от 2000 евро).

  • Like 1

Share this post


Link to post
Share on other sites
Один из самых "благодарных" способов инвестирования, сбережения и приумножения денег - инвестиция в молодую компанию, которая обладает чем-то новым, что в перспективе будет востребовано на рынке и принесёт, соответственно, хорошую прибыль.

Делать это можно самостоятельно, или через венчурные фонды, кот. есть не только в России :rolleyes: , но и за её пределами.

Основные преимущества - хорошая защищённость от мошенничества и возможность начать инвестирование с небольших сумм(напр. от 2000 евро).

 

Компания, которую продвинут 2000 евро не может обладать чем-то новым. Максимум - в голове инициатора есть мысль.

Соответственно, проверить жизнеспособность идеи практически невозможно. Шанс потерять деньги - гораздо выше, чем в казино.

Способ инвестирования действительно "благодарный". В том плане, что человек, получивший у вас 2000 евро вас наверняка поблагодарит.

"Приходите еще!" - скажет.

Share this post


Link to post
Share on other sites
Компания, которую продвинут 2000 евро не может обладать чем-то новым. Максимум - в голове инициатора есть мысль.

Соответственно, проверить жизнеспособность идеи практически невозможно. Шанс потерять деньги - гораздо выше, чем в казино.

Способ инвестирования действительно "благодарный". В том плане, что человек, получивший у вас 2000 евро вас наверняка поблагодарит.

"Приходите еще!" - скажет.

Действительно, 2000 евро - это не реально.

Как минимум, и это в зависимости от конкретного проекта, 20-30 тыс. евро.

 

-----

LiteVenture - лучшие инвестиции в Ваш проект!

www.LiteVenture.com

Share this post


Link to post
Share on other sites

Насколько я понимаю профессионалы в венчурных инвестициях работаюч что называется "на выстрел". То есть вкладывают сразу в десяток проектов из которых девять успешно прогорают или около нуля, а десятый выстреливает отбивая просадку и принося прибыль инвестору.

 

Поправте если не прав.

Share this post


Link to post
Share on other sites
Насколько я понимаю профессионалы в венчурных инвестициях работаюч что называется "на выстрел". То есть вкладывают сразу в десяток проектов из которых девять успешно прогорают или около нуля, а десятый выстреливает отбивая просадку и принося прибыль инвестору.

 

Поправте если не прав.

 

Именно так, но при умелом подходе, управлении рисками и управлении профинансированным предприятием риски проигрыша можно свести к минимуму. Плохим вариантом считается даже тот, при котором инвестор всего лишь окупает вложенные деньги, но не редки и случаи убыточных проектов (особенно в стартапах).

В любом случае, инвестор получает:

- новые связи;

- расширение кругозора;

- опыт, в большинстве случаев бесценный :D

 

-----

LiteVenture - лучшие инвестиции в ваш проект!

www.liteventure.com

Share this post


Link to post
Share on other sites

Вы можете привести пример такого успешного проекта который если и не выстрелил на тысячи процентов то хотя бы отбил затраты инвестора? Я честно скажу..., видел много компаний занимающихся проектным /венчурным финансированием и хоть бы один удачный пример такого проекта был. Информации ноль как правило.

 

Кудато они чтото вкладывают и ниодного убедительного примера.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Инвестируется далеко не каждый проект. Но не потому что инвестор плохой, в основном проекты или средне перспективные (длительный НИОКР, сомнительная коммерциализация) или не до конца проработанные.

 

Стартапы за 2000 евро выстреливают только в сказках. Серьезные проекты требуют правильного инвестирования в способную команду.

 

 

Share this post


Link to post
Share on other sites

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

Guest
Reply to this topic...

×   Pasted as rich text.   Restore formatting

  Only 75 emoji are allowed.

×   Your link has been automatically embedded.   Display as a link instead

×   Your previous content has been restored.   Clear editor

×   You cannot paste images directly. Upload or insert images from URL.


Добро пожаловать на форум investtalk.ru!

Наша электронная площадка создана и работает для тех, кто ищет выгодные направления для инвестиций и преумножения капитала. Пользователи могут свободно делиться своим мнением, опытом, оценивать ситуацию в стране и в различных областях российской и мировой экономики. Мы ожидаем, что все обсуждения будут проводиться в уважительной форме, это поможет узнать мнение других инвесторов по различным вопросам и найти инвестиции в любой интересный проект. Продолжить читать
×
×
  • Create New...