Что такое ОФБУ?

[aprika 2]

Традиционно, когда речь заходит о коллективных инвестициях, вспоминаются ПИФы. Однако на рынке есть другой продукт, который похож на ПИФ, но в силу другой юридической природы, имеет отличительные черты, позволяющие занимать свою рыночную нишу. Речь идет об ОФБУ – общих фондах банковского управления.

 

Согласно Инструкции Центробанка №63 – единственный специализированный документ, регламентирующий деятельность ОФБУ, ОФБУ «признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления». Определение очень похоже на определение ПИФа, т.к. и тот и другой инструмент представляют собой фонды коллективного инвестирования.

 

Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия, который дает ему право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не является ценной бумагой и не может быть продан на рынке, однако его можно завещать, или же просто переоформить на другое лицо.

 

ОФБУ могут быть привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных – до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги, драгоценные металлы или производные инструменты.

 

Так, для многих инвесторов, которые хотели бы диверсифицировать свои риски иностранными ценными бумагами, выход на зарубежные рынки затруднен как с инфраструктурной, так и с экономической точки зрения. Тогда инвесторы могут приобрести долю в ОФБУ, который вкладывает средства в какой-то сектор экономики или же в перспективные акции иностранного государства. Такие фонды в настоящее время получили особое распространение. Однако, по мнению некоторых профессиональных участников рынка, а также регулятора финансового рынка (ФСФР), инвестирование в ОФБУ требует большего уровня грамотности частного инвестора и поэтому не может рекомендоваться неограниченному кругу лиц. Таким образом, ОФБУ рекомендуются тем инвесторам, которые имеют хорошее представление о том, какие риски несут в себе отраслевые инвестиции или же иностранные ценные бумаги, которые планируется включить в состав портфеля фонда. Особенно это касается производных ценных бумаг, работа с которыми всегда сопряжена с использованием кредитных средств, за счет чего потенциальная доходность фонда может быть более высокой, однако и риски также высоки. Так, например, при соотношении собственных и заемных средств инвестора 1 к 4, снижение стоимости ценной бумаги на 10% влечет за собой убыток в размере 50%!

 

Тем не менее, более широкие возможности инвестирования ОФБУ относительно ПИФов, а также более низкий порог вхождения относительно индивидуального доверительного управления делают ОФБУ очень привлекательным инструментом инвестирования.

 

ofbu.investfunds.ru

[Kristofer 0]

первый раз слышу Хотя и не думаю, что много знаю в этой области. Но выгоды по сравнению с ПИФами не вижу

[LinkLife 28]

ОФБУ могут быть привлекательны для разных групп инвесторов: от консервативных – до самых рисковых. Особенно ОФБУ представляют интерес для тех, кто хочет инвестировать в зарубежные ценные бумаги, драгоценные металлы или производные инструменты.... более широкие возможности инвестирования ОФБУ относительно ПИФов, а также более низкий порог вхождения относительно индивидуального доверительного управления делают ОФБУ очень привлекательным инструментом инвестирования.

Есть на Форуме консультанты с подробностями?

Какова доходность?

Возможно ли падение стоимости доли ("сертификат долевого участия")

вслед за падением всего Фондового рынка?

Edited June 7, 2007 by LinkLife

[LinkLife 28]

гарантии Цб от системных кризисов

В чём конкретно выражены гарантии ЦБ РФ касательно ОФБУ?

 

ОФБУ работают с рынками другиз стран, и развивающихся, так что по любому будет государство, которое покажет рост, даже при мировом кризисе Чили, например будет расти, - там золото!!! да и просто в Фонды золота

А если и эти рынки падать начнут? Есть связь ОФБУ с ростом - падением фондового рынка?

 

[InvestKonsalting 0]

Гарантии ЦБ касаемые ОФБУ есть! Средства пайщиков отделены от банка управляющего ОФБУ и находятся на счетах ЦБ. В случае дефолта банка, деньги пайщиков застрахованы ЦБ, и в обязательном порядке должны возвращены ЦБ по востребованию клиента.

Если иностранные рынки начнут падать, то средства могут быть переведены на транзитные (резервные) фонды, например валютные, где все тихо и спокойно!!!

Edited July 19, 2007 by InvestKonsalting

[LinkLife 28]

Гарантии ЦБ касаемые ОФБУ есть!

Да, это очень важно. Когда деньги в ЦБ...

А деньги пайщиков ПИФов - на счетах банков...

и не застрахованы на случай отзыва у банка лицензии.

[LinkLife 28]

"Согласно Инструкции Центробанка №63 – единственный специализированный документ, регламентирующий деятельность ОФБУ, ОФБУ «признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления». Определение очень похоже на определение ПИФа, т.к. и тот и другой инструмент представляют собой фонды коллективного инвестирования.

Суть инвестирования в ОФБУ сводится к тому, что инвестор, вкладывая свои средства в ОФБУ, получает так называемый сертификат долевого участия, который дает ему право на долю имущества в фонде. Этот сертификат не является ценной бумагой и не может быть продан на рынке, однако его можно завещать, или же просто переоформить на другое лицо.

 

"Эти фонды находятся под управлением банков, и их работа регулируется инструкциями не ФСФР (тогда это ведомство еще называлось ФКЦБ - Федеральная Комиссия по Ценным Бумагам), а ЦБР.

С одной стороны, ОФБУ зажаты нормативными инструкциями меньше, чем ПИФы, что обеспечивает им большую свободу действий.

Например, ОФБУ, в отличие от ПИФов, могут, помимо акций и облигаций, иметь в составе своего портфеля иностранную валюту, драгоценные металлы, векселя, срочные контракты - фьючерсы и опционы. Это дает ОФБУ серьезное преимущество перед ПИФами - возможность зарабатывать деньги не только на росте рынка, но и на его падении.

Впрочем, это только возможность, а вот сумеет ли фонд грамотно воспользоваться этой возможностью, всецело зависит от профессионализма управляющего фонда.

С другой стороны, эта свобода действий имеет и обратную сторону медали - меньше защищенность пайщиков от возможных непрофессиональных действий управляющего".

[waysfinder 0]

А если и эти рынки падать начнут? Есть связь ОФБУ с ростом - падением фондового рынка?

Самая непосредственная, если ОФБУ инвестирует средства вкладчиков на этом рынке

А деньги пайщиков ПИФов - на счетах банков...

и не застрахованы на случай отзыва у банка лицензии.

Имущество ПИФа учитывается и храниться в спец. депозитарии. При отзыве лицензии спец. депа оно передаётся в другой спец. деп.

[Annett 0]

а также более низкий порог вхождения относительно индивидуального доверительного управления делают ОФБУ очень привлекательным инструментом инвестирования

 

А насколько низкий кто-нибудь может уточнить?

[waysfinder 0]

А насколько низкий кто-нибудь может уточнить?

100$ в Юниаструм банке (семейство фондов "Премьер")

[Guest Лолипоп]

Получается, что ОФБУ - это просто конкурент ПИФам? Идея та же?

[Dark 0]

У меня получается, что разница только в сертификате на долю собственности. Но эта собственность (включая здание и оборудование) вряд ли покроет убытки, если они будут. Так что риск все равно есть

[waysfinder 0]

Получается, что ОФБУ - это просто конкурент ПИФам? Идея та же?

Так и есть.

[Guest Лолипоп]

И чтобы ОФБУ конкурировали с ПИФами им дали больше прав и свобод? Поэтому за прошлый год доходность у ОФБУ выше, чем у ПИФ?

[Dark 0]

Регулирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации.

А значит получается, что ОФБУ вроде как государственная структура, вернее структура под государственным контролем.

[linred 81]

Регулирующую функцию в отношении ОФБУ осуществляет Банк России в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации.

А значит получается, что ОФБУ вроде как государственная структура, вернее структура под государственным контролем.

 

Под государственныи контролем, секрета не открою, находятся и другие финансовые учреждения, как то банки, ПИФы, кредитные учреждения и многие другие. Законодательная власть в стране существует, чтобы регулировать их работу. А испольнительная власть работает для того, чтобы эти законы соблюдались.

[waysfinder 0]

И чтобы ОФБУ конкурировали с ПИФами им дали больше прав и свобод? Поэтому за прошлый год доходность у ОФБУ выше, чем у ПИФ?

У каждой структуры свои преимущества. У ПИФов - бОльшая прозрачность и, как следствие, высокая регулируемость рисков: хотите уменьшить риски - пожалуйте в фонды облигаций, хотите увеличить риски и ожидаемую доходность - выбирайте фонды акций или отраслевые. ОФБУ в этом плане - чёрный ящик. Выбор актива полностью зависит от управляющих. Зато у ОФБУ больше инструментов и возможностей для диверсификации. В общем выбор ПИФа или ОФБУ во многом зависит от предпочтений и целей инвестора. Что касается доходности, то этот параметр весьма изменчив, к тому же если сравнивать офбу с некоторыми отраслевыми пифами, то доходность у них сравнима.

[Dark 0]

Но все равно многое зависит от конкретных людей, управляющих вкладами. От их ответственности, интуиции, грамотности

[Guest Лолипоп]

Ну это в любом деле зависит.

Но в принципе получается, что относительно надежные ОФБУ по доходности соизмеримы с самыми рискованными ПИФами. Так?

[waysfinder 0]

Но в принципе получается, что относительно надежные ОФБУ по доходности соизмеримы с самыми рискованными ПИФами. Так?

Только в этом году. Не факт, что так будет и дальше. Доходность и риск всегда взаимосвязаны. Чем выше ожидаемая доходность, тем выше принимаемые на себя риски. Оба этих параметра зависят от вида активов, в которые фонд инвестирует деньги пайщиков. В данном случае в качестве активов выступают акции развивающихся стран, то есть риски инвестора примерно одинаковы в обоих случаях, если сравнивать индексные фонды. Другое дело, что в этом году российский рынок акций в отличие от других стран BRIC не показал впечатляющего роста (при тех же рисках), а сравнимую доходность показали лишь более рисковые отраслевые фонды.