Jump to content
linred

Инвестиции в стартапы. Как стать бизнес ангелом?

Recommended Posts

Стартап. Будем знакомы.

Недвижимость, нефть, акции, фьючерсы, паи в инвестиционных фондах – столько возможностей предлагает инвестиционный рынок на сегодняшний день. Малый риск, как можно больший доход – именно это видится в грезах любому инвестору. Тяжело поспорить с таким подходом, однако, существуют и среди деловых людей настоящие искатели приключений, которые готовы поверить в мечту. Причем мечту чужую.

Таких людей принято называть бизнес ангелами. И, пусть сравнение кажется слишком поэтичным для суровых будней финансового мира, но почему бы именно так не назвать человека, вкладывающего свои активы в идею? Причем, как правило, идею новую, угловатую, не проверенную временем, с легким привкусом безумия. И конечно, как уж тут обойтись без запаха фантастической прибыли, нюх на которую оттачивают бизнесмены всего мира? Если же выражаться более прозаично, то бизнес ангел - это человек, инвестирующий в стартапы на самом начальном этапе в обмен на долю в этой развивающейся компании или предоставляя конвертируемый долг. Но о тонкостях взаимоотношений инвесторов и предпринимателей немного позже.

Сейчас следует установить, что же называется пресловутым стартапом. В оффлайновом бизнесе принято называть подобные предприятия венчурными. По сути, это может быть любая компания на начальном этапе ее развития: небольшой магазин, туристическая фирма, пекарня, или кафе. В Интернете термином «стартап» принято называть новые веб-проекты, нацеленные на динамичное развитие, во многих случаях приходящие на рынок с новаторскими идеями и амбициозными планами.

 

Семейный бизнес

Всякому инвестору известно, что именно такие «темные лошадки» сулят наибольшие прибыли из возможных. Впрочем, другой стороной медали неизменно является огромный риск подобных капиталовложений. На сегодняшний день финансированием стартапов занимаются так называемые венчурные капиталисты и бизнес-ангелы. Венчурные предприниматели обычно распоряжаются долями в паевых фондах, которые инвестируют в молодые, но перспективные проекты. Бизнес ангелы – независимые инвесторы, которые самостоятельно определяют объект инвестирования и непосредственно вкладывают в него свои средства. К двум вышеперечисленным категориям можно условно добавить… друзей и родственников. Как бы странно это ни звучало, но именно эта категория стоит на втором месте в России по объемам инвестирования в стартапы между венчурными фондами и бизнес ангелами, а в мировой практике – на третьем. Собрать статистику по данной категории, к сожалению, практически невозможно, однако игнорировать столь значимую долю инвестиций в сартапы тоже нельзя. И пусть в США данный тип инвесторов в шутку называют «friends, family and fools» (друзья, семья и дураки), однако, когда ваш друг за ужином поведает о том, что собрался создавать новый Google и ищет инвестора, возможно, стоит придать этим словам большее значение, нежели досужей беседе о погоде.

 

Паевые венчурные фонды

Венчурные инвестиции относительно новы для российских бизнесменов. Еще пять лет назад в России молодые проекты начинающих дельцов финансировали исключительно друзья и родственники, поверившие в перспективность данного предприятия. Обычно в долг, даже не за процент от прибыли, в которую смутно верилось. С тех пор многое изменилось. Если в 2005 году на российском рынке было всего 60 млн. долларов венчурных инвестиций, то в этом году цифра достигла одного миллиарда. Аналитики предсказывают как минимум удвоение этого показателя в наступающем 2008 году. В ноябре 2006 года количество венчурных паевых фондов в России равнялось двадцати восьми. Спустя ровно год их уже стало 65, и формируются новые. Объемы инвестиций в данные фонды составили 25 млрд. рублей в этом году.

В России работа венчурных паевых фондов очень специфична. Законодательством предусмотрен лишь закрытый тип данного вида ПИФов: изъять деньги из фонда невозможно в течение нескольких лет. На практике же эта «закрытость» выражается еще и в персональном подходе к каждому долевому владельцу фонда. Чаще всего ими становятся личные знакомые организатора фонда, а порог вступления исчисляется миллионами. Скорее всего, тенденция продлится и дальше, однако уже сейчас начинают появляться венчурные фонды, ориентированные на широкие массы населения. К примеру, до 20-го декабря 2007 года продолжает принимать заявки на долевое участие ПИФ венчурных инвестиций в сфере информационных технологий «Аврора – Информационные технологии». Что характерно, объектами инвестиций данного фонда будут доселе игнорируемые ПИФами веб-ориентированные стартапы: провайдеры Интернет-сервисов, контент-провайдеры, рекламные сети, рекламные агентства, агентства Интернет-маркетинга, Web-студии и специализированные Web-разработчики, службы знакомств и другие социальные сети. Стоимость пая в этом фонде доступна любому – всего 1000 рублей.

И все же, в своем большинстве венчурные ПИФы России сейчас ориентированны на оффлайновый бизнес. Вкладывать в компании они предпочитают крупные суммы – более одного миллиона долларов, что означает изначальную «серьезность» финансируемых стартапов. Долевыми участниками являются чаще всего небольшие группы людей, каждый из которых вложил несколько миллионов долларов в фонд. Собрав капитал, ПИФ закрывается на срок от 3 до 7 лет.

Не всегда объектами инвестиций венчурных фондов становятся именно стартапы. Иногда управляющие останавливаются на «раннем инвестировании», что означает вложение средств в уже зарекомендовавшие себя проекты на начальной стадии развития, а иногда и вовсе заинтересовываются предприятиями на стадии банкротства, оживляя их «вливанием» большого капитала.

 

Бизнес ангелы

Очевидно, что далеко не каждый стартап, особенно веб-ориентированный, требует нескольких миллионов инвестиций, которые предоставляют венчурные фонды, предпочитая не распыляться по мелочам. Инвесторы же в лице друзей и родственников редко могут вложить более ста тысяч долларов в стартап, даже если объединят свои усилия. В таких случаях на помощь начинающим предпринимателям приходят бизнес ангелы. Преимущественно, начинают заниматься подобной деятельностью люди финансово независимые, наладившие бизнес в других областях, располагающие свободным временем для изучения новых предложений по инвестициям в стартапы. Обеспечив себя стабильным доходом, они распоряжаются свободным капиталом, вкладывая его в рискованные сделки с надеждой выиграть еще больше на резких подъемах некоторых из своих «подшефных» проектов. Не удивительно, что интересуются они в первую очередь стартапами из той сферы, в которой неплохо разбираются, чтобы иметь возможность самостоятельно изучить и оценить перспективность каждого предложения.

В США бизнес ангелы вкладывают в стартапы почти столько же капитала, сколько венчурные паевые фонды вместе взятые, а точнее 25,6 млрд. долларов против 26,1 млрд. по данным за 2006 год. Однако если на эту сумму фонды смогли профинансировать всего 3 522 компании, то ангелы бизнеса попытались поднять на ноги более 51 тысячи проектов. В среднем прибыль от каждой такой «ангельской» компании составила 500 тыс. долларов на момент выхода из сделки. Впрочем, такой результат – всего лишь следствие огромных прорывов отдельных стартапов, исчисляемых миллионами долларов. На самом же деле, средний годовой доход инвесторов-ангелов приблизительно равен 20-30%, что, в общем-то, неплохой показатель, учитывая еще более низкую эффективность депозитных программ, или долевого участия в ПИФах акций или облигаций. Именно это и привело к тому, что в США, где финансирование старапов очень популярно по сравнению с другими странами, уже активно работают около 234 тысяч бизнес ангелов, объединяя свои усилия в специально созданных для этого группах и проектах.

В России «ангельским» бизнесом заинтересовалось не так много людей, но прогресс уже наблюдается. Очевидно, что на сегодняшний день очень востребованы сетевые проекты разнопланового характера. Жив в памяти людей пример таких компаний как Yahoo, начинавшийся с персональной коллекции ссылок, Livejournal, появившийся как блог для одного человека, и многие другие, ставшие многомиллионными компаниями мирового масштаба. Поэтому именно в сферу онлайн бизнеса и текут деньги частных инвесторов, желающих выгодно пристроить в среднем от нескольких тысяч до полумиллиона долларов. Одним из ангелов бизнеса является и Захар Боул, известный в Рунете кредитор и предприниматель. Он согласился прокомментировать сложившуюся ситуацию на рынке онлайн стартапов.

 

- Помимо онлайн кредитования Вы занимаетесь также инвестированием в онлайн стартапы. Что движет людьми, которые вкладывают деньги в это направление?

- Я, прежде всего, рассуждаю как инвестор. А это значит, что меня в данном направлении интересует его огромный потенциал. Не секрет, что именно в веб-индустрии велика вероятность встретить стартап, который впоследствии окажется новым Google, или подвинет Windows. Как тут не инвестировать? Думаю, подобные мысли, так или иначе, посещают всех бизнес ангелов.

 

- В своем интервью об онлайн кредитовании Вы говорили, что стараетесь минимизировать риски всеми доступными способами. Венчурные же инвестиции – одни из самых рискованных. Почему это Вас не останавливает?

- Действительно, я люблю стабильность в любом бизнесе, и если бы стартапы гарантировали возврат средств, я бы только обрадовался. Но, ведь любой инвестор рассматривает риск и доходность как соотношение, а не как раздельные параметры. Если посмотреть на инвестиции в стартапы в этом ракурсе, то соотношение доходности и риска тут приблизительно такое же, как и в онлайн кредитовании. Кроме того, раз уж я начал проводить параллели, у инвестора и у онлайн кредитора есть огромное преимущество, которым не все умеют пользоваться – отсеивать основную массу убыточных сделок на самом раннем этапе рассмотрения предложения.

 

- Как много действительно хороших идей встречается среди бизнес-планов, которые Вы рассматриваете?

- К сожалению, не так много, как хотелось бы. Думаю, около двух идей из десяти имеют шанс стать доходными, еще меньше таких, которые обещают прибыль соизмеримую с рисками.

 

- Какие стартапы имеют шанс найти инвестора?

- Критериев много, но важным я считаю найти общий язык между инвестором и предпринимателем, а также установление доверия. Даже самая хорошая идея, будучи не понята, может кануть в лета. Это значит, что она изначально должна быть оформлена культурно: с планом развития проекта, статистикой, исследованием рынка… Пусть даже все это будет оформлено не по шаблонам, но максимально прозрачно, без утаивания личной и какой-либо другой информации.


Что отличает хороший стартап?

Сказать, что главное в стартапе – идея, пожалуй, нельзя. Самые лучшие и денежные идеи изначально казались вообще не нужными людям. Кто мог бы сказать, что миллионы людей всего мира будут ежедневно рассказывать о своих печалях и радостях другим миллионам людей? А ведь о блогах теперь не знает разве что человек очень далекий от Интернета. Так вот и превращается дело стартапов в русскую народную сказку: пойди туда, не знаю куда, принеси то, не знаю что. Так что миллионная идея – вещь хорошая, да вот найти ее, а затем еще и мимо не пройти очень сложно. Что же делать? Наверное, инвестировать в любую бредовую мечту, надеясь, что одна из них с лихвой окупит тысячи неудачных – не выход. Не всегда денежный проект будет исключительно новаторским, и чаще всего придется иметь дело со стартапами, совершенствующими уже существующие рабочие идеи. Лучшим советом тут будет инвестировать в те области, в которых сами неплохо разбираетесь, чтобы иметь возможность адекватно оценить риски и перспективы.

Нормальным в деле стартапов считается соотношение 1:3 удачных и провальных проектов. Поэтому изначально следует избегать идей, которые не сулят более 30-50% годовых прибыли, чтобы они могли окупить остальные. Отсюда вытекает и необходимость диверсификации «стартапного» портфеля, сохраняя баланс между качеством и количеством.

 

Пол Грэм, глава инвестиционного фонда Y-Combinator, финансирующего стартапы, а также автор многих трудов на эту тему, считает, что бизнес ангелы в первую очередь должны вкладывать деньги даже не в идею, а в людей, ее реализующих. Звучит странно, ведь человеческий компонент кажется столь незначительным по сравнению с идеей, которую он будет реализовывать. Но если задуматься, то кто, как не этот самый человек придумал проект, в который вы поверили? Кроме того, не самое ли важное ждет впереди, после одобрения и финансирования бизнес плана? И именно от того, насколько целеустремленный, умный и хваткий человек вступает с вами в деловые отношения и зависит весь успех вашего общего предприятия. Следует все же отметить, что люди, на которых опирается инвестор, в идеале должны быть не просто «не плохи», а лучшими в тех областях, которыми заведуют. Иначе говоря, маркетолог должен уметь продать снег на Аляске, а программист видеть мир едва ли не в двоичном коде. Если вы найдете команду подобных людей – считайте, что пол дела уже сделано.

Тот же Пол Грэм утверждает, что более половины проектов, в которые Y-Combinator инвестирует, отказывается от первоначального плана в первые же несколько месяцев его реализации, переходя к новым идеям, порою очень сильно отличающимся от тех, что были приняты за основу стартапа. Боятся этого не следует, ведь стартапы и должны быть гибкими, чтобы методом проб и ошибок определять наиболее востребованные услуги и товары, чтобы их максимально эффективно реализовывать. Ни к чему хорошему не приведет настойчивое навязывание людям того, что не делает их счастливыми. И лучший способ проверить, окажется ли стартап нужным людям – хорошо подумать, насколько он интересен лично вам.

О стартапах мы побеседовали с Артёмом Кашехлебовым - непосредственным участником этого рынка, совладельцем компании Olevarty, запустившей такие небезызвестные проекты как kanban.ru, rss2email.ru, seku.ru и многие другие.

 

- Почему Вы выбрали именно стартапы как основной вид деятельности?

- Прежде всего, это очень увлекательно и интересно. Причин на самом деле много: возможность быть независимым, отсутствие «потолка» в возможностях. Ещё важно то, что именно стартапы требуют от человека постоянно развиваться и учиться. Плюс ко всему, работая над стартапами, человек имеет возможность заниматься разносторонними делами, не погружаясь в рутину однообразных задач.

 

- Что самое важное для успешного стартапа: идея, инвестиции, люди..?

- Всё важно. Возможно, приоритет немного другой: люди, идея, инвестиции..
Как гласит известная пословица, лучше с умным потерять, чем с дураком найти. Я придерживаюсь такого принципа и стараюсь не вступать в сомнительные с точки зрения персоналий партнерства и проекты. Если же говорить о действительно удачном стартапе, то важно оптимально сочетать все необходимые ресурсы для достижения первоначальной цели.

 

- Много ли у Вас идей, которые так и не переросли в живой проект? Почему? Есть ли среди причин недостаток финансирования?

- Такие идеи есть. Некоторые из них, думаю, рано или поздно будут реализованы нами или кем-то другим. Просто идей, как правило, больше чем ресурсов по созданию и управлению. Да и распыляться на десятки проектов было бы неправильно. Лучше сделать один проект хорошо, чем сто плохо.

 

- Имеет ли ценность идея сама по себе?

- Сама по себе идея не имеет ценности, за исключением действительно революционных открытий, которые меняют расстановку сил всех игроков на рынке. Не будем брать во внимание такие идеи. К тому же они, как правило, патентуются и защищаются. Чаще приходится иметь дело с идей, которую, хотя и могут повторить другие, но никогда не сделают точь-в-точь, как это предполагал идеолог. Я убежден, что если рассказать идею 10-ти стартаперам и развести их по 10-ти разным зданиям, то в результате мы получим 10 совершенно разных проектов. Более того, даже не конкурирующих! пЃЉ От идеи до реализации лежит путь, на котором проект может меняться кардинально. Таким образом, идея не стоит ничего, без «горящих» глаз стартапера, команды, маркетинговых мероприятий и хорошего настроения

 

- Какими качествами должен обладать стартап, чтобы им заинтересовались инвесторы?

Сегодня в России пока не совсем здоровая ситуация на рынке венчурных инвестиций. Всё только зарождается. Решение об инвестициях принимает ограниченная группа лиц. Система оценки любого проекта, как правило, носит экспертный характер. Таким образом, высок риск субъективности при выборе проектов. Думаю, ситуация будет постепенно улучшаться. Если всё же говорить о критериях, которые являются общепринятыми для первичного знакомства, то это:
- наличие и характеристика команды проекта (квалифицированная и опытная команда);
- продуманная бизнес-модель (важно детально представлять каким образом и в каком объеме будет зарабатывать проект);
- желательно иметь прототип проекта (для Интернета, чаще всего, это вполне достижимая цель и можно сравнительно быстро создать прототип, который наглядно будет иллюстрировать основные возможности будущего проекта);
- синергетический потенциал (всегда плюс, если логика развития проекта будет удачно вписана в логику развития других проектов инвестора и стартап сможет удачно дополнить кольцо существующих активов).

Думаю, что этих критериев достаточно для того, чтобы заинтересовать потенциального инвестора. Но заинтересовать - не значит получить сделку. Нужно пройти, как правило, многоэтапные переговоры и нескольких экспертов.

 

- Каково у Вас соотношение удачных стартапов, приносящих доход, с убыточными?

- Убыточных проектов у нас нет, все они как минимум окупают себя, а большее количество приносят прибыль.

 

- Что Вы делаете, если видите, что начатый проект долгое время не приносит ожидаемых результатов?

- Такие проекты можно:
1) Закрыть
2) Трансформировать
3) Заморозить (пустить на самотёк)
4) Продать

Любой из приведенных вариантов доступен и используется в зависимости от обстоятельств. Тем не менее, убежден, что любой проект это инвестиция и даже если он не приносит ожидаемых финансовых результатов, то все равно приносит плоды в виде опыта и нового знания. Так что любой проект - это отличная инвестиция.

 

- Вы пока не продаете свои проекты, дожидаясь более выгодных предложений. Как определить, когда пора выходить из игры и продавать "подросший" стартап?

- Как правило, этот момент становится очевиден всем. На определенном этапе проект уже имеет аудиторию и осуществил первые продажи. Ему становится тесно. Начинает ощущаться дефицит технических и организационных ресурсов. Возьмем как пример наш сервис www.rss2email.ru. Сейчас его аудитория чуть больше 40 000 активных пользователей. Ежемесячный объём рассылаемых писем около 1 000 000. Нам удалось собрать аудиторию читателей блогов и новостей под единым проектом. Таким образом, стал активно реализовываться рекламный продукт по продвижению блогов. Осуществились первые удачные продажи. В проекте есть команда, которая была у самых истоков создания сервиса. Мы видим стратегию развития для этого стартапа. Таким образом, формально, мы совсем близки к моменту продажи части проекта стратегическому партнёру.

В вашем вопросе сказано «когда пора выходить из игры» думаю, что это не совсем верно. При первой продаже проект не продается целиком. Чаще всего стратегический инвестор будет заинтересован, чтобы команда осталась в проекте и в дальнейшем его развивала.

 

Документы

Инвестиции, не подкрепленные документально, могут принести много неприятностей. Впрочем, не меньше беды могут навлечь неверно оформленные бумаги или лишние подписи. Поэтому трепетное отношение делового человека к документации не редко смешивается с суеверным страхом. Как бы не подписать ничего лишнего, отрезав все пути к отступлению? Тут главное не перегнуть палку, ведь внимательное прочтение всех договоров перед подписанием сводит риски оказаться в невыгодном положении к минимуму. А консультация с юристом уж наверняка обеспечит спокойный сон. А вот отказ от подписания договора о неконкуренции, к примеру, может привести к тому, что мимо вас пройдут очень хорошие идеи для стартапов. Так что, если в кабинет к вам постучится человек и пообещает поведать вам идею, которая сделает революцию в нанотехнологиях, но предварительно попросит подписать бумагу о том, что вы не станете создавать свою собственную фирму, конкурирующую с ним – не торопитесь отказываться. Если идея окажется глупой, вы ничего не потеряете, а в обратном случае вы сможете стать инвестором и партнером в реализации гениального плана.

Многих инвесторов беспокоит наличие оформленного по всем канонам бизнес плана. Отчасти, можно понять такое желание, ведь это гарантирует ясное представление идеи стартапа, вместе с последующим планом его реализации. С другой стороны, далеко не каждый начинающий предприниматель должен уметь составлять бизнес планы. А ведь вы ищете в первую очередь ответственного, целеустремленного человека с гениальной идеей, а не заурядного студента бизнес колледжа. Тут уже каждый инвестор должен сам определить для себя приоритеты, и определиться по каким критериям он будет оценивать бизнес план: по его оформлению, или изложенной идее.

Важным элементом любого стартапа, основанного на уникальной идее, является патент. Прежде чем вкладывать деньги в проект, следует убедиться, что этот важный документ был правильно оформлен. Не редко, этот важный элемент бывает упущен из вида, ведь кажется, что для столь малой организации, каковой является стартап на начальной стадии его реализации, патент на изобретение не столь важен, и можно вначале дождаться каких-то результатов, а затем уж тратиться на услуги юристов. На самом деле отсутствие патента – это бомба замедленного действия. Как только стартап начнет принимать очертания успешного, перспективного проекта, вы заметите, что подобные фирмы появились в Китае, Индии, или в вашей родной стране. И не факт, что вас не опередят и не запатентуют изобретение ваши же подражатели. И тогда с мечтой о Google-2 можно будет распрощаться.

 

Когда продавать?

Венчурные инвестиции в самых смелых мечтаниях приводят максимум к IPO – компания становится публичной. Но это очень смелые мечты. На практике же инвесторы предпочитают держать долю в компании 5-7 лет, а затем избавляются от нее, передавая эстафету более крупным инвесторам, готовым выводить бывший стартап на новый уровень. Конечно, возникает вопрос, почему бы не держать свою долю, пока на руках не окажется половина или четверть акций предприятия, торгующихся на международной бирже? Ответ тут не однозначен. Вероятнее всего, если вы вкладывали в стартап от 10 до 100 тысяч долларов, как делает большинство российских бизнес ангелов, шансы на то, что с подобными инвестициями компания выйдет на международный рынок очень низки, и для этого потребуются новые вливания капитала. Если вы чувствуете потенциал и имеете возможность предоставить этот капитал для перехода на новый уровень – почему бы и нет? Однако в большинстве случаев вариант этот не подходит частному инвестору, и, чтобы не уподобляться собаке не сене, многие согласятся продать свою часть акций с учетом их потенциала, чтобы не тормозить развитие стартапа, окупить свои неудачные проекты и снова вкладывать деньги в другие идеи.

 

На каких условиях инвестировать?

Этот аспект инвестирования в стартапы требует отдельного обсуждения. Времена доверительных отношений и сделок по типу «прибыль напополам» остались далеко позади. Какие же существуют способы юридически обезопасить свои инвестиции и предусмотреть различные варианты развития событий? Конечно, решать, кто и что будет получать за свое участие в проекте, нужно индивидуально, но рассмотрим самые распространенные методы.

Конвертируемый долг. Этот тип финансовых взаимоотношений между инвестором и владельцем стартапа наиболее популярен. Как правило, если инвестиция и так достаточно рискованна, то человек, отдающий свой капитал в распоряжение предпринимателя, желает, по крайней мере, извлечь для себя максимум выгоды при самых разнообразных раскладах, и для этой цели конвертируемый долг подходит лучше всего. Такое долговое обязательство предусматривает возможность перевода его в акции или выплаты деньгами. Чаще всего процентная ставка у такого кредита довольно низка по сравнению с рыночной. По истечению оговоренного срока инвестор-кредитор решает, как поступить. Если компания выросла, превзойдя все ожидания, он выбирает акции, если нет – предпочитает вернуть кредит деньгами. Процент акций в компании, на который можно будет обменять кредит, оговаривается заранее, когда инвестор и предприниматель решают, сколько будет стоить компания, если в нее инвестировать определенную сумму. К примеру, бизнес ангел инвестирует 100 тыс. долларов. Вместе с предпринимателем они сходятся во мнении, что через 5 лет благодаря этому финансированию компания будет стоить пол миллиона. Таким образом, через 5 лет инвестор сможет либо забрать свои 100 тысяч плюс проценты, либо получить 20% акций компании. Конечно же, если эти 20% можно будет продать более чем за 100 тысяч, инвестор предпочтет именно второй вариант.

Конвертируемые привилегированные акции - одна из наиболее распространенных форм конвертируемого долга. Такие акции могут быть обменены на установленное количество обычных акций по оговоренной заранее ставке.

Привилегированная акция участия (participating preferred stock). Этот тип акций предусматривает не только выплату фиксированных дивидендов (обычно в размере инвестируемой суммы), но и право получить свою долю прибыли наравне с остальными акциями. Считается, что это самый выгодный для инвестора вариант. Он не только гарантирует полный возврат инвестиций (если, конечно, компания не будет стоить меньше этой суммы через несколько лет), но и выплату от остатка независимо от его размера, если таковой будет иметься после продажи стартапа. Если рассматривать ситуацию на том же примере, что и конвертируемый долг, то инвестор при продаже компании за 500 тысяч долларов получит свои 100 тысяч обратно, плюс 20% от остатка – еще 80 тысяч. В случае же, если компанию окажется недооцененной, и на самом деле будет стоить 10 миллионов, то в придачу к своим ста тысячам, он получит еще почти два миллиона. Конечно же, не всегда «идеологи» стартапа принимают с радостью подобные условия, хотя они и кажутся справедливыми, если учесть все риски подобных инвестиций. Существует в таком случае компромиссный вариант - привилегированные акции с ограничением участием инвестора. Суть такая же, как и в обычных привилегированных акциях участия, но доля, получаемая инвестором, ограничивается определенной суммой – например в 2, 3, или 10 раз больше размера первоначальных инвестиций.

Участие инвестора в развитии проекта

Конечно, хотелось бы, вложив деньги в стартап, забыть о нем, а через пять лет проснуться действительно богатым человеком. На практике так никогда не происходит, ведь любой инвестор считает своим долгом контролировать процесс становления «компании своей мечты», и ничего плохого в этом нет. Напротив, очень хорошо, если инвестор имеет возможность и желание помочь предпринимателю в его нелегком деле. Но тут главное – вовремя остановиться. Многие инвесторы так беспокоятся о своих инвестициях, что считают своим долгом контролировать каждый шаг и каждую копейку. Естественно, это создает лишний стресс, натянутость в отношениях и может привести к противоположным желаемым результатам. Прежде чем так поступать, хорошо подумайте, почему вы вложили деньги в чужой проект, а не основали свой. Не потому ли, что вдохновились именно чужой идеей? Вы доверились идеологу стартапа, и после долгих раздумий сочли, что данный человек или команда сможет эту идею вывести на новый уровень, реализовать ее наилучшим образом. Так зачем же менять свои планы?

И все же, полностью игнорировать ход дел не стоит. Лучше подумайте, чем реально вы можете помочь молодому проекту, не сбивая его с намеченной цели? Может быть, у вас есть на примете хороший юрист, которого вы можете порекомендовать? Или у вас появились идеи, которые возможно продвинут проект ближе к намеченной цели? В любом случае, постарайтесь не навязывать свою помощь и мнения. Если не доверяете исполнителю, лучше отказаться от инвестиций в самом начале, чем пытаться превратить стартап в свой собственный проект.

 

Чуприна Светлана

Внимание! Все права на данный материал принадлежат сайту Investtalk.ru. Копирование материала разрешено с обязательным указанием гиперссылки на http://investtalk.ru

  • Like 4

Share this post


Link to post
Share on other sites
Guest Лолипоп

Очень сложно для восприятия. Кто разобрался в статье можно как-то простыми словами объяснить, что надо делать, чтобы получить прибыль?

Share this post


Link to post
Share on other sites
Очень сложно для восприятия. Кто разобрался в статье можно как-то простыми словами объяснить, что надо делать, чтобы получить прибыль?

 

Если "осилить" статью и терминологию уже проблема, то наверное трудности, сопряженные с инвстициями в стартапы, покажутся и вовсе за гранью человеческих возможностей :)

 

Простыми словами уже объясняли многие известные финансисты, и их слова давно разобрали на цитаты. "Дешево покупать, дорого продавать" - это достаточно просто?

Share this post


Link to post
Share on other sites

Отличная статья, очень внятно объясняющая суть отношений инвесторов и их подопечных.

Автору большое человеческое спасибо за полноту изложения темы.

 

Некстати.

Я заинтригована. linred и автор этой статьи - это одно и то же лицо?

 

Share this post


Link to post
Share on other sites
Очень сложно для восприятия. Кто разобрался в статье можно как-то простыми словами объяснить, что надо делать, чтобы получить прибыль?

 

На самом деле всё очень доходчиво и понятно. :)

А то, что очень часто безумные "прожекты" поддерживаются родственниками или друзьями - тоже верно. Там где откажут в кредите банки или засомневаются инвесторы, можно попробовать достучаться до близких :D

Share this post


Link to post
Share on other sites
linred и автор этой статьи - это одно и то же лицо?

 

Абсолютно верно.

Share this post


Link to post
Share on other sites
Еще пять лет назад в России молодые проекты начинающих дельцов финансировали исключительно друзья и родственники, поверившие в перспективность данного предприятия. Обычно в долг, даже не за процент от прибыли, в которую смутно верилось

На самом деле всё очень доходчиво и понятно. А то, что очень часто безумные "прожекты" поддерживаются родственниками или друзьями - тоже верно. Там где откажут в кредите банки или засомневаются инвесторы, можно попробовать достучаться до близких

в банке а) врядли дадут, тем более без постоянной работы,а какая постоянная работа в проекте? б) 40-50% в год которые дерут за потребительские кредиты для бизнеса как то перебор... так что своя братва рулит... :D

Share this post


Link to post
Share on other sites
а) врядли дадут, тем более без постоянной работы,а какая постоянная работа в проекте?

 

Однако есть же кредиты, например, для малого бизнеса. При наличие толкового, реального для воплощения бизнес-плана, отзать могут, но с меньшей вероятностью. ;)

Share this post


Link to post
Share on other sites

Когда-то ходил на семинар по венчурному инвестированию. Очень авторитетные бизнесмены из Америки и Европы рассказывали про свой опыт. Так мне показалось, что там все не очень гладко и просто, как может показаться на первый взгляд. Например, теже "ангелы" инвестируют в проекты только на стартовом этапе, потом их сменяют другие типы инвесторов и так далее. Не последнее место во всем этом процессе играет интеллектуальная собственность и тд и тп.

Share this post


Link to post
Share on other sites
Когда-то ходил на семинар по венчурному инвестированию. Очень авторитетные бизнесмены из Америки и Европы рассказывали про свой опыт. Так мне показалось, что там все не очень гладко и просто, как может показаться на первый взгляд. Например, теже "ангелы" инвестируют в проекты только на стартовом этапе, потом их сменяют другие типы инвесторов и так далее.

 

Совершенно верно. Именно поэтому в статье рассматривался такой аспект, как продажа проекта в тот момент, когда бизнес-ангел своими недостаточными вливаниями начинает тормозить процесс дальнейшего развития. Вряд ли один частный инвестор (если это не Ахметов или Гейтс), сможет довести проект до стадии IPO, и глупо в таком случае сдерживать его дальнейшее развитие, отказываясь от продажи его тем, кто в состоянии вывести компанию на новый этап. То есть, нужно очень четко отслеживать тот момент, когда сотрудничество инвестора и компании перестает быть взаимовыгодныи и тут же расставаться, передавая эстафету новым инвесторам или отказываясь от партнерства, если оно не приносит плодов.

 

Не последнее место во всем этом процессе играет интеллектуальная собственность и тд и тп.

Совешенно верное замечание. О лицензиях и копирайте нужно думать в первую очередь - потом может быть поздно: в дружественном Китае уже будет полным ходом идти продажа Ваших товаров или услуг.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Мне, как соискателю капитала для своей идеи, понравилась статья, всегда выгодно знать, по каким критериям тебя оценивают. :)

Share this post


Link to post
Share on other sites

Здравствуйте!

 

Толково все расписано про инвесторов и соискателям есть над чем подумать.

 

У меня вопрос к уважаемым инвесторам.

 

Ситуация следующая.

Проект - стартап. Проработка проекта в виде описания на 3 года, бизнес-плана нет. Соответственно, и материальные активы осутствуют, стартап же ...

Для начала проекта необходимо 20 000 у.е. На второй и третий годы, как вариант для развития, еще около 500 000 у.е.

Находится инвестор, который заинтересовался проектом и готов сразу вложить 500 000 у.е.

Соискатель-стартап получает приглашение в Москву для личной встречи с инвестором.

Вроде все замечательно складывается...

 

Только инвестору, он же незнакомому человеку доверяет свои деньги и немалые, нужен для окончательного принятия решения о финансировании проекта, сертификат Due Diligence инициатора проекта Start Up. Точнее, 4 сертификата:

- сертификат соответствия благонадежности предпринимателя;

- сертификат соответствия компетентности предпринимателя;

- сертификат соответствия рисков проекта;

- сертификат соответствия стратегии и маркетинга проекта;

Опять вроде все логично...

Нужно доказать, что проект реально будет реализован и даст ожидаемую прибыль.

 

Предприниматель-стартап находит 500 у.е. на дорогу в Москву и трехдневное проживание там (процедура сертификации длится три дня). :rolleyes:

 

Сертифицированием занимается специальный центр сертификации.

С ними надо подписать договор на оказание услуг по сетификации и ... 5 приложений к договору.

Сам договор можно скачать с сайта центра, а вот приложений к нему нет...

Сразу возникает вопрос: "А что в этих приложениях?". На запросы по электронной почте ответов нет.

По телефону отвечают, что эти приложения так... не суть важны... :blink:

Немного странно...

 

Далее интереснее...

Стоимость сертификации составляе ни много ни мало, а 89 000 русских рублей.

Причем, что естественно, центр сертификации не несет никакой ответственности за результаты сертификации. :blink:

 

Инвестор без наличия именно этих сертификатов договор о финансировании подписывать не будет.

 

Как вы думаете, уважаемые инвесторы, стоит ли начинающему предпринимателю тратить 4 000 убитых енотов на подобную процедуру?

Четыре тысячи долларов за четыре красиво оформленных листа бумаги и отсутствие гарантий на получение финансирования...

Тем более, что таких денег у него просто нет...

А там, где можно занять 4 000, там может и 20 000 найдутся...

 

Если бы оплату сертификатов можно было произвести из полученных средств, тогда другой разговор, а так мне кажется, что это ... лохотрон.

 

Очень хотел быузнать ваше мнение, уважаемые инвесторы.

 

И соискателей прошу высказаться...

 

Share this post


Link to post
Share on other sites

Да, Yar, Вы правы. Это натуральный лохотрон. Нормальные люди, имея идею, сами её реализовывают и развивают вместе с друзьями, в гараже, в своей квартире и так далее, где угодно. Билл Гейтс (знаете наверное такого деятеля) тоже начинал в гараже. А те, кто просит на реализацию своих бредней, чаще всего намерены просто кинуть наивных и алчных простачков. Меня просто умиляют фразы совершенно незнакомых людей: дайте 20000 баксов или 500000 баксов. Ну просто какие то нигерийские письма, в натуре. Выйдите на улицу, господа, вдохните свежего воздуха. Оглянитесь, где Вы живёте.

Share this post


Link to post
Share on other sites
Меня просто умиляют фразы совершенно незнакомых людей: дайте 20000 баксов или 500000 баксов

 

Дайте 4.000 баксов? Проект - коробочный программный продукт, готовность - 90% (основной функционал, защита от копирования - готовы, осталось оформление некоторых элементов). Есть предварительные договоренности о поставках (в смысле есть организации, готовые взяться за реализацию). Программа - шараварная, поэтому ее смело можно выкладывать на открытые ресурсы в интернете - скачают, посмотрят, понравится - купят. Цена невысокая - 2-4 тысячи рублей, но программа предназначена для целей учета, и себя окупает за пару недель (особенно на оптовых базах). Потенциальные покупатели - 25% фирм России. Деньги нужны на пропитание семьи пока дописываю программу, плюс некоторые расходы по проекту. Срок окончательной готовности - 1-2 месяца.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Все очень в радужных красках описано, инвестиции в стартапы и бизнес онлайн - может приносить каласальные суммы, но это верхушка айсберга, который состои из массы неудавшихся и загнувшихся стартапов.

У нас вскоре будет проходить открытый вебинар на эту тему "инвестиций и бизнеса в Рунете", так что Велкам! в соседней ветке я о нем писал:

http://investtalk.ru/forum/index.php?showtopic=7235

 

 

очень долгая и невеселая статья, но если разобратся, то можно много понять.

 

Share this post


Link to post
Share on other sites

В любом бизнесе из 100 начинающих бизнесменов выживают пятеро, остальные сворачивают свой бизнес. Я считаю, удачное инвестирование в стартапы -это своеборазная экономическая гениальность. За бредовой идеей распознать свою будущую мега-прибыль чрезвычайно сложно. дар провидения в данном случае никак не помешает, да еще финансовая удача в придачу.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Бизнес ангелом очень и очень просто стать:-) Самое главное для этого, вы должны обладать излишними средствами... может вам наследство от кого то досталось, может заработали когда... В принципе можно и самому заняться каким нибудь делом, но обычно бывает так, что бизнес-ангелы уже заняты какой то деятельностью, а их капиталы по идее должны не лежать мертвым грузом, а продолжать работать:-) В данное время есть более чем достаточно площадок, где можно ознакомиться с большим перечнем стартапов, выбирай чего душа пожелает, самое главное не ошибиться, быть хоть не много в теме... Да, и еще замечена такая тенденция, что чем раньше вы вложитесь в тот или иной стартап, тем большие прибыли вас ожидают в случае успеха:-) Но опять же, никогда не надо забывать о том, что предприниматель (а бизнес-ангел и есть предприниматель) всегда рискует...

Share this post


Link to post
Share on other sites

Бизнес ангелом очень и очень просто стать:-) Самое главное для этого, вы должны обладать излишними средствами... может вам наследство от кого то досталось, может заработали когда... В принципе можно и самому заняться каким нибудь делом, но обычно бывает так, что бизнес-ангелы уже заняты какой то деятельностью, а их капиталы по идее должны не лежать мертвым грузом, а продолжать работать:-) В данное время есть более чем достаточно площадок, где можно ознакомиться с большим перечнем стартапов, выбирай чего душа пожелает, самое главное не ошибиться, быть хоть не много в теме... Да, и еще замечена такая тенденция, что чем раньше вы вложитесь в тот или иной стартап, тем большие прибыли вас ожидают в случае успеха:-) Но опять же, никогда не надо забывать о том, что предприниматель (а бизнес-ангел и есть предприниматель) всегда рискует...

VLD, стать может и просто, но насколько будет удачно это трудно заранее сказать, заранее трудно оценить как сложатся дела у понравившегося проекта.

Share this post


Link to post
Share on other sites

У нас сейчас даже государство стало таким стартаперам помогать. Любой безработный может чёнить придумать и получить под это кредит с помощью службы занятости.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

Guest
Reply to this topic...

×   Pasted as rich text.   Restore formatting

  Only 75 emoji are allowed.

×   Your link has been automatically embedded.   Display as a link instead

×   Your previous content has been restored.   Clear editor

×   You cannot paste images directly. Upload or insert images from URL.


Добро пожаловать на форум investtalk.ru!

Наша электронная площадка создана и работает для тех, кто ищет выгодные направления для инвестиций и преумножения капитала. Пользователи могут свободно делиться своим мнением, опытом, оценивать ситуацию в стране и в различных областях российской и мировой экономики. Мы ожидаем, что все обсуждения будут проводиться в уважительной форме, это поможет узнать мнение других инвесторов по различным вопросам и найти инвестиции в любой интересный проект. Продолжить читать
×
×
  • Create New...