Акции и их классификация

[Рудик 667]

 

Важный признак рыночной экономики в стране - это наличие развитого рынка акций, которые выпускают компании этого государства. Чем на большую сумму выпущено акций, тем выше возможности для развития экономики.

Каждая акция - это кусочек «корпоративного пирога». Покупая акции, вы одновременно покупаете в собственность кусочек предприятия.

Акция является ценной бумагой, дающей право ее покупателю на участие в деятельности корпорации и на получение доходов в виде какого-то процента прибыли компании за некоторый период, которые называются дивидендами. Владелец акции именуется акционером.

Ключевым мотивом приобретения акций является желание получить прибыль.

Акция, в отличие от облигации, - это ценная бумага с неограниченным жизненным сроком и нефиксированной доходностью. Любые акции перестают существовать лишь после банкротства предприятия-эмитента, поскольку это доля в компании. Цены таких бумаг меняются в существенно больших пределах, чем цены облигаций, потому представляют намного больший риск для держателя. Однако дают и существенно большие возможности для извлечения дохода. Так, к примеру, с 2001-го по 2006-ой цена на акции «Газпрома» выросла больше чем в пятнадцать (!) раз. 

 

 

Каждый инвестор, покупающий акции, может рассчитывать на увеличение стоимости бумаг на рынке или на дивиденды. Дивиденды являются выплатами держателям акций предприятия из его прибыли в соответствии с его дивидендной политикой. Величина дивиденда предлагается советом директоров корпорации, а затем утверждается на собрании акционеров. Правом участвовать в собрании акционеров наделены лица, владевшие обыкновенной акцией на момент закрытия реестра, определяемый после проведения совета директоров.

Надо понимать, что доходность от изменения цены бумаг в десятки раз больше, чем прибыль от получения дивидендов. По большей части акций доходность от дивидендов составляет 1%.

Акция бывает обыкновенной и привилегированной.

1. Обыкновенная акция наделяет своего держателя правом участвовать в собрании акционеров и голосовать по любым вопросам его компетенции, правом на получение дивидендов, а при ликвидации компании - правом на получение доли его имущества на сумму стоимости принадлежавших ему бумаг. Однако держатели обыкновенных акций могут рассчитывать на дивиденды только после получения их владельцами привилегированных акций;

2. Держатель привилегированной акции не вправе голосовать на собрании акционеров, но он может гарантированно рассчитывать на твердую дивидендную политику по выплатам дивидендов, а также у него есть приоритетное право на долю имущества при ликвидации корпорации. Держатель обыкновенных акций при осуществлении данного процесса находится во второй очереди за владельцем привилегированных акций.

Существует две разновидности привилегированных акций:

1. Кумулятивные – невыплаченные или не полностью выплаченные дивиденды накапливаются и выплачиваются впоследствии;

2. Конвертируемые – можно обменять акции на акции других разновидностей.

Акции АО можно также разделить на:

1. Размещенные - акции, которые уже приобретены акционерами;

2. Объявленные - которые АО может эмиссировать дополнительно к размещенным ценным бумагам.

По типу акции выделяются следующие категории:

1. Акции роста. Данный общий термин касается любого вида акций, имеющего хороший рост на рынке. Инвесторы вкладываются в акции роста, поскольку надеются, что их ценность в будущем повысится. Как правило, это акции известных предприятий;

2. Голубые фишки. Данный термин заимствован из покера, в этой игре голубые фишки - наиболее ценные по номиналу. Так называют акции крупных и кредитоспособных (стабильных в финансовом плане) компаний. В РФ это Ростелеком, Лукойл, Газпром, ВТБ, Сбербанк и еще с десяток организаций. На Западе это IBM, Apple, Microsoft, Ford, Google и другие;

3. Акции дохода. Данные бумаги имеют достаточно высокие дивиденды, зачастую обеспечивая акционера хорошим доходом. В эту группу попадают бумаги сервисных компаний, фирм, оперирующих с недвижимостью, и прочие;

4. Циклические акции. Бумаги этой группы резко реагируют на смены экономических циклов. Цена акций значительно уменьшается при экономическом спаде, но одновременно имеет склонность стремительно расти при экономическом подъеме. Типичным примером таких акций являются бумаги автозаводов, авиалиний, туристических фирм и т.п.;

5. Защитные акции. Инвесторы вкладывают средства в защитные акции с целью защитить себя от убытков в процессе спада экономики. Это частично достигается покупкой акций сегментов промышленности, которые почти не страдают в эти периоды. Это предприятия, производящие сигареты, продовольствие, напитки;

6. Спекулятивные акции. Из названия видно, что это крайне рисковые акции. Игроки, вкладывающие деньги в такие бумаги, могут получить и огромную прибыль, и большие убытки;

7. Сезонные акции. Бумаги предприятий, доходы которых имеют ярко выраженную сезонность. Например, некоторые торговые фирмы получают существенную часть доходов в периоды сезонных распродаж.

Как и в случае с облигациями, выпуск акций называется эмиссией, а фирма, которая выпускает акции, - эмитентом. Акция, как и облигация, имеет номинал, то есть первоначальную стоимость в момент эмиссии. Вся совокупность номиналов акций (сумма, полученная при размещении акций) - это акционерный капитал АО.

Сама процедура выпуска носит название «первичное размещение», его контролирует специальный госорган (в нашей стране это ФСФР), требующий, прежде всего, от компании проспект эмиссии. В этом документе определяются параметры эмиссии акций. В ходе первичного размещения компания обычно сотрудничает с посредником - «андеррайтером». Это банк или брокерская компания, которые могут реализовать акции инвесторам, а также установить самую приемлемую цену реализации. При большом спросе на акции андеррайтер вправе сам выкупить весь объем акций и затем реализовать его уже на фондовом рынке.

Компания за время существования может неоднократно эмитировать акции. Это делается для увеличения капитала и называется «дополнительная эмиссия».

Помимо этого, есть два других процесса:

1. Расщепление акций. Корпорации расщепляют акции для снижения их цены и активизации торговли. Когда ценная бумага расщепляется, их число становится больше, но стоимость всего объема не меняется. Например, акция стоит 10000 рублей. Корпорация провозглашает, что одна акция теперь равна двум. Стоимость акции падает до 5000. Человек, купивший 300 акций по 10000, получает 600 по 5000 рублей - но стоимость всего тиража остается старой – 3000000. Сплит акций – новость, как правило, хорошая. Да, стоимость ценной бумаги при этом урезается на 50%, однако приятнее чувствовать себя держателем большего количества акций предприятия, особенно если они растут. Акции можно расщеплять не только вдвое, но и в иной любой комбинации;

2. Обратный сплит. Корпорация, осуществляющая обратный сплит, имеет обычно слишком много бумаг в обращении и мало прибыли (или же прибыли вообще нет). Имея огромный объем акций в обращении, потери вместо прибыли, отсутствие малейшего спроса с чьей-то стороны в приобретении ее акций, корпорация может попытаться осуществить обратный сплит. Применив эту процедуру, она надеется восстановить хоть небольшой интерес к своим акциям. Во всяком случае, этот процесс выводит с рынка огромное количество ее бумаг. Когда предприятие получит прибыль (конечно, если получит), на рынке будет вращаться меньшее количество акций, и прибыль на одну акцию будет выше. Это призвано помочь подрасти цене бумаги.

[Андрей Андреевич 385]

Добротная статья. Рынок акций весьма интересен, существует множества стратегий работы на бирже с акциями. Среди среднесрочных стратегий, рассчитанных на год, стоит отметить вложения в сезонные акции. Пик доходов торговых сетей приходятся на новогодние праздники, зато весной акции данных компаний существенно падают. Покупая акция, когда они находятся на дне и, продавая их по максимальной стоимости можно получить прибыль в 20-30%. Есть и недостатки фондового рынка, он крайне сильно реагирует на крупные стихийные бедствия, разрушительные землетрясения цунами и на боевые действия.