Простые облигации вместо векселей

[aprika 2]

В Госдуму внесен законопроект, который упрощает процедуру эмиссии ценных бумаг, в том числе кредитных организаций. В частности, в случае принятия законопроекта банкам не придется регистрировать отчет об итогах выпуска акций и бумаг, конвертируемых в акции, по­скольку это можно будет делать в уведомительном порядке. Правда, при условии, что эти бумаги были размещены брокерами по открытой подписке. По мнению авторов законопроекта, эти меры станут дополнительным стимулом для проведения банками IPO и дополнительных эмиссий.

 

Законопроект, предусматривающий внесение поправок в закон «О рынке ценных бумаг», предложен председателем банковского комитета Госдумы Владиславом Резником. По словам президента Ассоциации российских банков Гарегина Тосуняна, он был разработан при непо­средственном участии ассоциации. Директор департамента финансовой политики Министерства финансов Алексей Саватюгин заявил РБК daily, что его ведомство не участвовало в разработке данного законопроекта, но тем не менее он считает его полезным для развития российского фондового рынка.

 

Как говорится в пояснительной записке к законопроекту, текст которой есть в распоряжении РБК daily, сейчас упрощенная процедура эмиссии применяется лишь к биржевым облигациям, а также к облигациям, которые были размещены через брокеров и прошли листинг на фондовой бирже: эмитенту достаточно представить в ФСФР уведомление об итогах размещения.

 

Эмиссия же прочих облигаций, например размещенных по закрытой подписке, в настоящее время является «недостаточной удобной»: необходимость регистрации отчета об итогах выпуска удлиняет срок эмиссии, увеличивает риски инвесторов и усложняет определение доходности этих бондов. По мнению авторов законопроекта, сложная процедура эмиссии облигаций приводит к тому, что компании предпочитают вместо облигаций выпускать векселя. В связи с этим предлагается распространить уведомительный порядок на все виды облигаций (кроме облигаций, обеспеченных залогом), однако для этого эмитентам придется размещать облигации через брокеров.

 

Такое правило предлагается распространить и на акции кредитных организаций. Сейчас банки обязаны регистрировать отчеты об итогах выпуска ценных бумаг, в результате инвесторы, участвующие в банковских IPO, несут дополнительные риски и издержки. «Существует риск отказа в регистрации отчета об итогах выпуска, из-за этого выпуск может быть признан несостоявшимся. Это делает IPO менее эффективным и исключает из него большое число иностранных инвесторов», — также отмечается в пояснительной записке.