Jump to content

Recommended Posts

Аналитика XTI/USD на 15-01-20

В свете того, что конфликт на Ближнем Востоке может обостриться в любой момент, динамика нефти выглядит нелогичной, но США научили сырьевой рынок не зацикливаться на политике. Меньше чем за неделю цена компенсировала спекуляции на иранской теме - паника покупателей не смогла преодолеть продажи со стороны американских сланцевиков, которые хеджировали будущую добычу.

Сланцевые компании менее устойчивы перед лицом сильных колебаний цен, а рост объемов хеджа позволяет держать добычу на высоком уровне, даже если эксперты прогнозируют ее снижение. Крупные потребители предпочитают строить хранилища для защиты от проблем с поставками - запасы Китая только в государственных терминалах достигают 800 млн. барр. и даже Саудовская Аравия постоянно пополняет свои запасы, например, на японской Окинаве объемом 8 млн барр.

Слухи о том, что действующие условия сделки ОПЕК+ могут быть продлены до конца июня, становятся все увереннее. Участники сделки сомневаются в целесообразности проведения встречи в марте, так как к этому времени полной информации о добыче не будет, релевантными можно будет считать только данные за январь.

В текущем году рост ВВП Китая не превысит 6%, а спрос на авто останется слабым, поэтому «видимый спрос» на нефть (собственная добыча плюс импорт) может вырасти всего на 2.4% г/г (до 671.3 млн.т) против прошлогоднего показателя +5.2% г/г. Позитив от предстоящего оформления торговой сделки США-Китай уничтожила информация, что торговые тарифы на китайский импорт не будут корректироваться до выборов президента США в ноябре. Кроме того, США добиваются от КНР прекращения закупок иранской нефти, в том числе и нелегальных поставок через посредников. Пока единственной уступкой со стороны Вашингтона остается отмена для Китая статуса валютного манипулятора.

 

15-01-20-XTIUSD.png

 

Если рынок в ближайшие дни не получит фундаментальных факторов для роста, то снижение до защитных уровней 56,50/55,50 вполне реально. Расстановка объемов показывает небольшой рост интереса к покупкам выше зоны 60,00-61,50.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 20-01-20

Британские проблемы вернулись и перспективы фунта быстро помрачнели. На прошлой неделе ВВП, инфляция цен потребителей и розничные продажи расстроили даже активных скептиков: неожиданное заметное снижение инфляции усиливает рыночные ожидания на снижение ставки BOE 30 января до 70%.

В коррекции ставки практически нет сомнений, и резкие заявления Майкла Сондерса это подтверждают. Вероятнее всего снижение будет заявлено однократным - Центробанк не рискнет еще больше уронить фунт на фоне проблемных переговоров ЕС и Британии. В то же время замедление экономики Британии сделает правительство Джонсона более слабым в переговорах с ЕС, так что идея шантажа возможной длительной рецессией своей актуальности не теряет. Активные комментарии Джонсона о «весьма вероятным заключении всесторонней сделки с ЕС к концу года» уже мало влияют на инвесторов - нужно видеть реальные шаги в форме подписанных документов.

ЕС готовится к борьбе за каждый пункт согласованного договора Brexit и будет внимательно контролировать таможенные операции на ирландской границе, чтобы обеспечить «четкое соблюдение правил». Даже при наличии соглашения о свободной торговле ЕС необходимо убедиться, что товары, поступающие в Северную Ирландию из остальной части Великобритании, соответствуют критериям Евросоюза.

Отчет по рынку труда завтра изучаем обязательно: при снижении показателей занятости участники рынка начнут закладывать в ожидания два снижения ставки. Также обращаем внимание на предварительные PMI промышленности и услуг Британии за январь в пятницу - политические оптимисты уверены, что для перспектив монетарных действий ВOЕ важна общая, а не детальная динамика экономики.

 

20-01-20-GBPUSD.png

 

Перспектива сохранить торговый интерес выше зоны 1.30 на протяжении 3-6 месяцев после подписания договора становится призрачной. Фунт сохраняет среднесрочный нисходящий потенциал. Продажи активизируются после пробоя 1,2880/50 с целями ниже 1,2650/00. Покупки вероятны после закрепления цены за критической зоной 1,3150.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 22-01-20

Вчера в Давосе исполнительный директор МЭА Фатих Бироль заявил, что в «нормальных условиях» роста цен ждать не стоит, но политическая нестабильность может создавать некритические проблемы.. МЭА в 2020-том ожидает профицит в 1 млн б/с, даже с учетом сокращения добычи странами ОПЕК+: страны вне ОПЕК − США, Бразилия, Норвегия и Гайана − планируют добавить на рынок более 2 млн б/с.

Оформление торговой сделки США-Китай уже было заложено в цену, тем более, что добыча в США снова побила рекорд в 13 млн. б/с. В воскресенье Ирак временно остановил добычу на нефтяном месторождении Аль-Ахдаб (около 70 тыс.б/с); месторождение Бадра (более 50 тыс б/с) под угрозой закрытия на фоне расширения массовых протестов в стране.

Ливия объявила чрезвычайное положение в связи с закрытием экспорта из пяти портов страны, находящихся в сфере влияния вооруженных формирований генерала Хафтара. Перекрыт магистральный трубопровод, по которому сырье поступает с двух ключевых месторождений, которые суммарно давали 400 тыс. б/с. По данным NOC все хранилища в стране заполнены и отсутствие внешней отгрузки только провоцирует ухудшение ситуации.

 

22-01-20-XTIUSD.png

 

Фактор паники в теме распространения нового китайского вируса, который пока не получил признаки эпидемии, рынком еще не учитывается. Инициатива к росту весьма слабая: крупные игроки не верят в длительное падение добычи, но если Ливия не вернется к нормальному режиму работы, то снижение предложения примерно на 1,2 млн б/с уже будет влиять на рыночный баланс и цене придется реагировать активнее. Пока страны ОПЕК+ за счет регулирования объемов сокращения в диапазоне 1,1-1,7 млн б/с, имеют возможность компенсировать угрозу срыва поставок.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 27-01-20

Относительно длительный переходный период снижает общие риски и фактор официального завершения развода с ЕС давит на рынки только морально.

Джонсон обещал в текущем году оформить торговые сделки не только с ЕС, но и с США и Японией, но вероятность такого тройного успеха минимальна. Лояльные к консерваторам СМИ утверждают, что Джонсон готов воспользоваться опытом Трампа в теме торгового шантажа, если ЕС будет держать слишком жесткую позицию. Британия угрожает повысить пошлины и на авто Германии (10%), и на французские сыры (30%), но рикошет от таких спекуляций может неприятно удивить неискушенного в торговых баталиях премьера. Убедительная победа консерваторов – это неспособность политических сил к консолидации, а не суперпопулярность тори в народе. Независимо от того, насколько выгодно команда премьера сумеет договориться с ЕС, максимально выгодная для Британии сделка уже не получится.

Более серьезные конфликты ждут послебрекзитовскую Британию в политической сфере, и Шотландия продолжает генерировать основной сигнал опасности. Официальный запрос на проведение второго шотландского референдума о независимости уже был направлен Джонсону и был отклонен, но в лучшем случае − Эдинбург будет продолжать регулярно «спрашивать разрешение», а в худшем – возможна активизация сепаратизма, самовольное проведение референдума, массовые беспорядки и военные конфликты. Глобальные проблемы у Джонсона только начинаются.

 

27-01-20-GBPUSD.png

 

Статистика прошлой недели получилась неожиданно сильной, ожидания на коррекцию ставки на заседании 30 января значительно снизились. На текущей неделе динамику будет определять ВOЕ, Карни хочет уйти без скандала, явно не готов рисковать, но даже при снижении ставки падение фунта будет непродолжительным, дальнейшая динамика зависит от процесса торговых переговоров с ЕС. Техническая картина практически не поменялась.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 29-01-20

Риски, связанные с эпидемией, только усиливаются и сообщение ВОЗ о получении первой вакцины особого энтузиазма у нефтетрейдеров не вызывает. Цена приостановила падение на фоне заявления деятелей Картеля о признания негативного влияния эпидемии на спрос со стороны Китая. Более глубокое сокращение будет обсуждаться в марте, но продление действующих квот до июня пока сомнений не вызывает. Также рынки продолжают включать в цену снижение интенсивности пассажирских и товарных перевозок, а также страх, что распространение вируса ударит по промышленному производству не только Китая, но и региона в целом.

Из «невирусных» и некитайских фактов отметим:

·         Сообщение Bloomberg о новых попытках Мадуро приватизировать PDVSA путем конвертации долгов госкомпании перед международными корпорациями в акционерный капитал вызвало всплеск интереса к Венесуэле. Среди заинтересованных компаний названы испанская Repsol S.A., «Роснефть» и итальянская Eni S.p.A. PDVSA, ранее добывающая 3,5 млн б/с, за счет санкций выдает не более 700 тыс. б/с, но, тем не менее, экспорт сырья постепенно растет; Chevron, Repsol, Reliance и Eni должны получать нефть в обмен на продукты переработки или в качестве погашения долга, но контролировать сей факт довольно сложно. Тенденция при сохранении темпов роста может оказать влияние на рыночный баланс в ближайшие 2-3 месяца.

·         Exxon Mobil подписала два новых энергетических соглашения с Египтом, который продолжает активно позиционировать себя как энергетический хаб Восточного Средиземноморья.

 

29-01-20-XTIUSD.png

 

Вливание ликвидности после возобновления торгов на китайских финансовых рынках в понедельник пока слабое; давление продавцов сохраняется, но статистика от API пока поддержала котировки. Если данные по EIA подтвердят сокращение запасов в США, то позитивная динамика может зацепить небольшие объемы покупок выше 56,70 дать быкам еще один шанс.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта . Компания не несет ответственности за результаты работы , которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 03-02-20

Британский флаг отправлен в музей ЕС, похмелье от банкета проходит и становится понятно, что самый сложный процесс только начинается. ЕС рассчитывает, что Британии придется заключить соглашение о свободной торговле, которое для британского бизнеса будет даже более жестким, чем стандарты ВТО. Зато, как считают евроскептики, «новая свобода» позволит Лондону наладить партнерские отношения с третьими странами — такими, например, как США и Австралия. Новые сделки как раз и смогут вступить в силу в конце переходного периода — в начале будущего года.

Процентные ставки сохранены, но внутренний монетарный раскол сохраняется. Факт слива инсайда по решению BOE сомнений не вызывает – спекулянты сорвали куш за пару минут до официальной публикации. Новый глава центробанка Эндрю Бэйли, используя свое влияние как бывший руководитель FCA, уже инициировал внутреннее расследование. Теперь уже новое руководство Центробанка обещает повысить ставки только в случае уверенного восстановления экономики и при благоприятном развитии торговых переговоров с ЕС. То есть – снова никакой конкретики. Сейчас любые комментарии Бейли могут привести к сильным движениям в случае неожиданных формулировок. Внимательно изучаем данные по PMI промышленности и сектора услуг.

В отличие от жесткой, но давно сформулированной позиции Евросоюза, Великобритания до сих пор не определилась, каким, собственно, должно быть торговое соглашение с ЕС. Сегодня переговорщик от ЕС Барнье огласит предварительный мандат ЕС на этот процесс, но на текущий момент позиции сторон категорически не совпадают. Воодушевленный процессом развода Джонсон агрессивен и неконкретен.

 

03-02-20-GBPUSD.png

 

Фактически сегодня фунт находится в той же ценовой зоне, что и перед выборами 13 декабря, но теперь зона 1,3280-1,3350 активно укрепляется против пробоя вверх. Общая расстановка торговых объемов пока в пользу быков, но дальнейшая динамика фунта зависит от хода торговых переговоров.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 05-02-20

Базовое сырье остается наиболее пострадавшим от китайского вируса, и уже мало кто помнит, что в 2020-том предложение нефти ожидалось аномально высоким и без каких-либо эпидемий. По данным Bloomberg, спрос Китая упал более чем на 20%, так называемые «самовары» (независимые НПЗ) урезали свою активность до 50%. Sinopec сократил производство более чем на 10%. Запасы непроданных нефтепродуктов на китайских НПЗ продолжают расти, а переполненные хранилища гарантирую снижение объемов нефтепереработки. Китай объявил о мерах по вливанию в экономику дополнительных сумм на $173 млрд. для стимулирования производства, что потенциально повысит спрос на энергоресурсы, для оценки результата необходимо хотя бы 2-3 месяца.

Тем временем потери мирового спроса уже оцениваются примерно в 3%. Падение добычи в Ливии (минимум с 2011 года) может временно смягчить ситуацию, но масштаб перенасыщения рынка зависит от успеха борьбы с вирусом и эффективности действий ОПЕК+ по контролю добычи. К заседанию мониторингового комитета будут известны данные по объемам добычи Картеля в январе. Если будет принято решение реализовать хотя бы краткосрочное дополнительное сокращение на 500 тыс. б/с (вариант саудитов – на 1 млн. б/с), то рынки смогут выполнить технический откат на 3-5 фигур. Но реальное восстановление без оптимистичных новостей из Китая маловероятно.

 

05-02-20-XTIUSD.png

 

Конкретики от встречи экспертов ОПЕК пока нет. Потенциально встреча министров ОПЕК+ для конкретного решения об условиях сделки может быть запланирована на 14–15 февраля. По запасам США за неделю до 31 января ожидается рост на 3 млн. барр, так как инвесторы фокусируют внимание на загрузке местных НПЗ, которые начинают уходить на техобслуживание. Расстановка текущих объемов пока не предполагает формирование ценового дна.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 10-02-20

С точки зрения объемов фунт, конечно, перепродан, но основной актив все-таки вернулся к нисходящему тренду на фоне взаимных угроз ЕС и Британии по сделке после-Brexit. Жесткость позиций сторон инвесторам категорически не нравится.

Первые комментарии по теме показали, что шансы на быстрый и взаимовыгодный компромисс уменьшаются. Да, Британия обязуется применять правила ЕС в течение переходного периода, но за 11 месяцев Джонсон намерен заключить исключительно торговую, а не глобальную правовую сделку. Напротив, ЕС рассчитывает максимально связать Лондону руки гарантиями честной конкуренции и соблюдением европейских стандартов в сфере занятости, экологии, субсидий и правовых споров, а также налоговые и социальные нормы. Если Британия подтвердит полное верховенство Европейского Суда, Альянс гарантирует нулевые тарифы на импорт, но это предложение Барнье пока отвергнуто. Премьер требует полного юридического суверенитета и торговых отношений по канадскому образцу.

На текущий момент Джонсон угрожает повышением пошлин на импорт французских продуктов и немецких авто, а Макрон предлагает ужесточить мандат ЕС на любые торговые сделки. Как сильный аргумент европейского шантажа предлагается закрыть доступ британских банков к сектору финансовых услуг ЕС, что будет сильным ударом для нестабильной британской экономики. Тем более, что коммуникация с «новым другом» Трампом также осложняется. Критика Трампа за разрешение Huawei на разработку сети 5G на территории Великобритании уже оценивается как сильный негатив в личных отношениях между лидерами, причем в очень невыгодное для Британии время.

 

10-02-20-GBPUSD.png

 

Мандат на переговоры ЕС утвердит 25 февраля, реальный процесс стартует в начале марта, так что основные проблемы только начинают формулироваться. Завтра стоит обратить внимание на блок статистики, особый акцент на данные по ВВП.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 12-02-20

Активное снижение спроса со стороны Китая и нерешительность ОПЕК+ в теме нового сокращения добычи продолжает давить на цену, но ключевая зона $50 пока держится.

Мониторинговый комитет рекомендовал уменьшить совокупный объем дополнительно на 600 тыс. б/с до начала июня и продлить действие сделки до конца года, но стороны пока не достигли консенсуса. Как только Россия дает согласие – решение по сокращению будет принято без обсуждения.

Отчеты по американским запасам вызывают слабый интерес, снижение потребления в азиатском регионе гарантирует переполнение хранилищ в ближайшие недели. Три крупнейших нефтетрейдера рассматривают возможность хранения нефти в танкерах, поскольку отрасль не способна справиться с перенасыщением в Китае.

Объемы нефтепереработки в Китае сокращены на 2 млн. б/д (примерно на 15%), базовые предприятия постепенно возвращаются к работе, но жесткий эпидемиологический контроль мешает нормальной логистике. Специалисты считают, что активность эпидемии стабилизировалась, однако попытки инвесторов отыграть этот позитив пока не позволяют включить в работу крупные отложенные продажи ниже 49,30/48,80.

 

12-02-20-XTIUSD.png

 

Китайский вирус перетянул на себя фокус внимания, но не стоит забывать, что переизбыток производства был бы значительно опаснее, если бы из-за военного конфликта не остановилось производство в Ливии. На текущий момент Совбез ООН принял резолюцию о продлении санкций, в том числе оружейного эмбарго, запрета на импорт и экспорт нефтепродуктов. Комиссия по реализации решений конференции по Ливии соберется 16 февраля. Потери бюджета Ливии от приостановки экспорта нефти уже достигли $1,77 млрд. Но как только воюющие стороны достигнут хотя бы призрачного перемирия и на рынок вернется ливийская нефть, то никакие корректировки планов сокращения хрупкий баланс не спасут.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 17-02-20

Попытка роста на отставке главы минфина из-за критических разногласий с Джонсоном оказалась слабой и даже не привела к существенному дисбалансу торгового интереса. Новым главой стал активно лояльный к премьеру Риши Сунак: аналитики считают этот факт полным переподчинением финансового контроля над казначейством напрямую Джонсону − на вакантные места придут более «безопасные» для него люди.

Ничем не подкрепленные личные амбиции британского премьера дезориентируют процесс переговоров по торговой сделке с ЕС. Почему-то Джонсон уверен, что даже слабые перспективы на договора с США и Японией заставят команду Барнье отступить с согласованных позиций – но никаких предпосылок к этому нет. Тем более, что после скандала с Трампом на тему сети 5G от Huawei двусторонняя встреча и какие-либо торговые компромиссы маловероятны.

Ситуацию осложняет угроза ЕС о закрытии сектора финансовых услуг для Британии после окончания переходного периода. Запущен процесс перемещения крупного капитала из Еврозоны в Лондон, не говоря уже о возможных требованиях британских банков о возращении кредитов компаниями Еврозоны.

Ожидания на снижение ставок ВOЕ снижают на фоне пессимизма в отношении темпов роста экономики, которая держится на плаву лишь благодаря сфере услуг. Несмотря на весьма среднюю (но не провальную!) статистику начала года, даже при самых лояльных к Британии торговых соглашениях по обе стороны Атлантики годовой ВВП может показать рост не более, чем на 0,3-0,5%. Однако потери при полном разрыве с ЕС оцениваются не менее 2,0-2,5%.

 

17-02-20-GBPUSD.png

 

Среднесрочные спекулянты не спешат отказываться от длинных позиций. Текущая неделя богата статистикой − отчет по рынку труда, инфляционный отчет, розничные продажи – все изучаем внимательно. Спекулятивная реакция с быстрым откатом к текущим позициям возможна на каждой из новостей.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 19-02-20

Крупные продавцы рассчитывают на решение ОПЕК+ и далее сокращать добычу, а потому вероятная относительная стабильность до заседания министерского комитета 5-6 марта. Россия пока не поддерживает дополнительное сокращение на 600 тыс.б/с и вряд ли мы услышим окончательное решение до начала марта.

Согласно официальной (а вернее, доступной) статистике, наблюдается снижение темпов заражения и смертности от коронавируса, динамика выздоровления позитивная и число «подозреваемых» пациентов сокращается. Значительная часть китайских предприятий возобновила работу. Статистика показывает, что темпы распространения вирусом вне Китая также не увеличиваются.

Число нефтяных танкеров, следующих курсом в Китай, только выросло. Китайские частные и государственные НПЗ воспользовались моментом, чтобы загрузить свои хранилища дешевой нефтью – сейчас это слегка компенсирует снижение потребления, но негативно скажется на спросе, когда проблема эпидемии потеряет актуальность. Китай создает стратегический резерв сырья, аналогичный американскому, чтобы в будущем сокращать закупки на росте цены. Так что основной эффект от Covid-2019 еще впереди.

Ситуация в Ливии не улучшается, проблемы Нигерия на очереди, кроме того, впервые аналитики озвучили еще один фактор − аномально теплая зима в Северном полушарии вызвала рекордное снижение расхода энергоносителей. Расчеты ОПЕК на падение спроса в первом квартале всего на 0.44 млн. б/с явно не оправдаются.

Рынок посчитал бычьим фактором информацию о санкциях США против Rosneft Trading, согласно которым замораживаются все находящиеся в США активы компании и ее президента Дидье Казимиро. Минфин США уверен, что благодаря этой «дочке» Роснефти не менее 55 млн. барр нефти PVDSA были реализованы на рынке в обход эмбарго за последний квартал 2019 года. Россия остается единственным партнером венесуэльской нефти, которую принимает как оплату $16 млрд. кредита, а затем перепродает в Индию и Китай. Если учесть, что за февраль 2020-го Венесуэла не продала ни одного барреля из выставленных на внешний рынок 660 тыс. б/с, то остановка добычи на ключевых месторождениях гарантирована.

 

19-02-20-XTIUSD-1.png

 

Текущий откат от критической зоны 50 прогнозы на продолжение роста не улучшает. Спекулятивные объемы отработаны, а выше 54,00/50 накапливается новый интерес к продаже и переломить его техническими факторами пока нереально.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 24-02-20

Фунт получил небольшую поддержку со стороны статистики, данные PMI по производственному сектору превзошли оценки экономистов. И хотя уровень PMI остается ниже своего долгосрочного среднего уровня, текущие данные рынок расценил как намек на восстановление. Однако национальные экономические новости в Британии сегодня большой роли не играют. Тон задает доллар.

Подготовка к торговым переговорам с Европой идет в обстановке вялотекущего конфликта интересов, . особенно из-за положений о «равных условиях» в отношении честной конкуренции. Дипломаты ЕС до сих пор даже не смогли согласовать мандат на торговые переговоры с Британией, министры финансов стран ЕС постараются это сделать завтра.

Британский представитель Фрост заявил, что Британия не намерена связывать себя правилами и нормами ЕС, и не собирается идти на уступки, чтобы получить «мягкий вариант сделки», ибо это противоречит понятию «экономической свободы». В то же время Джонсон пытается максимально «упростить» отношения, надеясь выторговать «канадский» или хотя бы «австралийский» вариант соглашения.  

Барнье пришлось в очередной раз заявить, что британский премьер неверно понимает ситуацию, когда с каждым партнером придется устанавливать отдельные правила торговли, так что несговорчивость в этом процессе опасна и не уместна. И уже имеющийся конфликт с Макроном в теме правил рыбной ловли в британских водах, а также потенциальные геополитические проблемы с Шотландией, Ирландией, Уэльсом и Гибралтаром – только малая часть вопросов, которые придется решать после старта переговоров в марте. На текущий момент позиции обеих активно негативны и для Лондона, и для ЕС, и в конечном итоге – для фунта.

 

24-02-20-GBPUSD.png

 

Экономических данных на текущей неделе нет, обращаем внимание на выступления членов ВOЕ, которые обеспокоены влиянием эпидемии на перспективы британских квартальных показателей.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 26-02-20

Захват вирусом новых регионов и призывы правительства США (наконец-то!) к своему населению о необходимости подготовиться к болезни спровоцировали новую волну распродаж на мировых рынках. Ситуация с карантином в 10 провинциях Италии поддерживает страх активной рецессии итальянской экономики, тем более, что ЕС пока не планирует ограничивать свободу перемещения в рамках Шенгенской зоны.

МЭА планирует снова снизить прогноз по росту спроса до конца года: сейчас вирус сокращает потребность Китая в нефти примерно на 4 млн. б/с, или около 4% мирового потребления, потеря спроса в других регионах пока не поддается оценке.

Саудиты в лице экспертов Saudi Aramco и официальных нефтяных деятелей безуспешно пытаются убедить мир в краткосрочном влиянии эпидемии на сырьевой спрос. Неофициальный, но в то же время явный отказ РФ от нового сокращения добычи может привести к тому, что такое решение в может быть принято без нее. Конфликт внутри ОПЕК+ и попытки опровергнуть информацию статьи WSJ о прекращении сотрудничества Саудовской Аравии с Россией только усиливают негатив.

Все это осложняет способность ОПЕК+ оперативно реагировать на ситуацию. К тому же на фоне эпидемии рынок пока игнорирует значительное падение добычи в Ливии и обострение ситуации на Ближнем Востоке, но этот фактор может выстрелить в любой момент.

 

26-02-20-XTIUSD.png

 

Технически падению с начала недели помогло закрытие хедж-фондами крупных длинных позиций. Цена снова штурмует критическую зону 50, возможна еще одна слабая попытка коррекции вверх, но интерес к риску слабый, объемы на покупки выше 54,50 минимальны и фундамента для роста пока нет. Тем не менее, после заседания ОПЕК+ (при условии нового сокращения) уровни около сильной зоны защиты 46,50-45,00 могут оказаться удобными для коррекционных покупок.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 02-03-20

Фунт проигнорировал все события фундаментальные события прошлой недели, сломал историческую корреляцию и ушел к технически обоснованным минимумам. Инвесторы продолжают активно избавляться от британских активов.

Вряд ли кто-то ждал, что мандаты на торговые переговоры ЕС и Лондона покажут общее понимание целей. ЕС настаивает на «равноценном торговом поле» согласно подписанной ранее политической декларации, однако Джонсон, который пришел к власти именно на теме отказа от всех ранее согласованных обязательств, теперь «отменяет все».

Британский мандат идет вразрез практически со всеми с требованиями Брюсселя, причем в очень категоричных формулировках. Прежде всего, в рамках торговой сделки Лондон желает получить юридически обязательные таможенные льготы и гарантии доступа на финансовый рынок ЕС, но при этом пытается не уступить ни одной выгодной для себя позиции, включая не решенный до конца ирландский вопрос и гарантии ЕС для британских подданных.

Мандат на переговоры требует полностью согласовать общую структуру торгового соглашения до июня, иначе правительство обязано начать подготовку к торговле с ЕС на правилах ВТО с января 2021 года, что означает худший вариант Brexit без сделки. Факторов поддержки фунта практически нет, макроэкономическая статистика не радует, BOE допускает снижение ключевой ставки и это еще не учитывается фактор эпидемии, который в Британии вообще отодвинули за декорации. Продление переходного периода не рассматривается, разве что к моменту дедлайна премьером будет уже не Джонсон.

ЕС полностью отвергает «канадский вариант» сделки, на шантаж не поддается и не приемлет каких-либо новых временных ограничений. Переговорщики от ЕС те же, и опыта у них значительно больше, чем и у самоуверенного, но политически наивного британского премьера. Переговоры открываются сегодня и какой-либо позитив после первого раунда маловероятен. Комментарии в процессе дискуссий будут активно давить на фунт.

 

02-03-20-GBPUSD.png

 

В четверг стоит послушать выступление Карни. На представлении бюджета Британии 11 марта обращаем особое внимание на информацию о фискальных стимулах. Интерес представляют также PMI промышленности и услуг с публикацией сегодня и в среду, но даже суперпозитивная статистика сильной коррекции не гарантирует.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 04-03-20

Драйвером сырьевого рынка остаются спекуляции на китайском вирусе; начинают проявляться последствия нарушения цепочки поставок, а рекордное падение индекса деловой активности в Китае считается явным сигналом грядущего кризиса. Предварительные данные по запасам США показали  рост  на 1,7 млн. барр, хотя запасы на терминале в Кушинге упали на 1,4 млн. барр, так что в целом картина не изменилась. Рынок пока решил, что это хорошо.

Рыночный оптимизм поддерживается не только назревшей технической коррекцией, но и обещаниями дополнительного регулирования спроса за счет добычи. Наиболее надежной информацией перед саммитом 5-6 марта остается сокращение на 600 тыс. б/с до начала июня, JTC ОПЕК+ вчера поддержал предложение Саудовской Аравии увеличить этот показатель до 1 млн. барр. в течение второго квартала. Сегодня свое мнение должен озвучить мониторинговый комитет (JMMC). Эксперты прогнозируют компромиссную цифру 750 тыс. б/с, но хватит ли этого, чтобы помочь рынку стабилизироваться, оценить сложно.

Четкого согласия России (и Казахстана) на такое переформатирование рынка все также нет, но ждать пока РФ со своими  сателлитами  определится с позицией, нет смысла. В любом случае ее участие в этом раунде снижения будет минимальным, диапазон $50-60 уже назван «комфортным» для российского бюджета.

Фактически Картель может самостоятельно сократить добычу в таком объеме: основную долю, примерно 0,7 млн б/с, готова взять на себя  Саудовская Аравия, остальное (вероятно, в равных долях) разделят ОАЭ и  Кувейт. Резкого конфликта интересов пока нет, но выход РФ из соглашения с ОПЕК будет крайне негативным сигналом для рынков.

 

04-03-20-XTIUSD.png

 

Вчера ФРС (досрочно? внезапно?) снизила ключевую ставку на целых 0,5%  для защиты экономики США от последствий эпидемии. Нефть этот факт пока не заметила, сильный потенциал снижения сохранятся. Ждем вердикта ОПЕК.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 09-03-20

Британская валюта поддерживает общемировой тренд на избавление от доллара, хотя в  реале текущий рост фунта слабо основан фундаментально. Увы, «мир активно борется» с эпидемией и на национальную макростатистику пока никто не смотрит, но ключевой момент разворота в руках британского центробанка. Последствия влияния на экономику добравшегося до Лондона вируса будут оценивать по итогам квартала.

Новый глава ВOЕ Бейли сообщил о готовности льготных кредитов компаниям, пострадавшим от эпидемии, но оптимизма в теме снижения ставок не проявил. Судя по комментариям менее влиятельных представителей  Банка Англии, Бэйли допускает снижение ставки до 0,1%, но вариант снижения в отрицательную область исключается. Шансы на коррекцию ставки на заседания BOE 26 марта снижаются.

После первого раунда переговоров по торговой сделке ЕС и Британия все также на разных полюсах, но рекламная демонстрация позитива «от Барнье» поддержала фунт. Кроме уже привычных нерешенных вопросы, базовое  противоречие состоит в правовой форме  будущих взаимоотношений. Британия намерена заключить несколько соглашений – в каждой сфере, где это необходимо,  Брюссель же настаивает на подписании единого соглашения с жесткими стандартами. Следующий раунд дебатов начнет примерно через две недели.

Национальное финансово-ревизионное управление Великобритании сообщает, что общие расходы на подготовку к Brexit уже превысили €4 млрд.  −  это персонал, внешние консультации и рекламу. И это дополнительно к тем €70 млрд., которые планируют ежегодно уходить из британской казны.

 

09-03-20-GBPUSD.png

 

Всеобщий crash-тест на открытии недели основная пара пережила на удивление спокойно. На текущей неделе динамика британских активов будет определяться размером фискальных стимулов, которые ожидаются в бюджете, представленном 11 марта. Обращаем внимание на статистику с данными по ВВП в среду.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 11-03-20

Пока имеем только объявление войны. Но, кроме обещаний роста объемов добычи до 12,3 млн. б/с (в том числе за счет продажи запасов), Саудовская Аравия уже начала открытый демпинг – заявлены скидки к рыночной цене до $6-8 для Западной Европы, $7 для американских и $4-6 для азиатских потребителей.

На открытии недели котировки основных бенчмарков потеряли более 25%, акции связанного бизнеса – более 30%. Крах цен на нефть сказывается не только на рубле – среди пострадавших уже замечены норвежская крона и мексиканский песо. Ценовая зона $20-22 гарантирует дестабилизацию с длительным негативом практически всем производителям.

Информация из «карантинного» Китая дает шанс восстановлению цен на сырье во втором полугодии, но краткосрочные перспективы мрачные. Глава МЭА заявил, что конфликт России с ОПЕК помешает борьбе с эпидемией, потому как «бедные» страны-экспортеры, такие как Алжир, Ирак и Нигерия, не смогут предпринимать адекватные меры из-за падения доходов. Ситуация ударит по политически уязвимым государствам и отягощенным долговой нагрузкой компаниям, например, в случае Малайзии каждый потерянный доллар за баррель лишит ее бюджет до 300 млн. ринггитов ($71 млн.).

Конечно, любой негатив можно компенсировать новыми компромиссами, но пока Саудовская Аравия не видит смысла во встрече ОПЕК+ в мае-июне, если не будет соглашения между участниками альянса о мерах по стабилизации рынка. К длительной войне саудиты явно не готовы, но первые итоги борьбы намерены оценивать не ранее, чем через 3-4 месяца.

США отменили продажу 12 млн. барр из стратегических резервов. Разработка сланцевых скважин становится критически убыточной. Большинство гигантов на протяжении прошлого года активно хеджировали свои риски, но, по данным Rystad Energy, граница рентабельности объектов Exxon Mobil Corp., Occidental Petroleum Corp. Chevron Corp. и Crownquest Operating LLC требует не менее $31 за баррель. Остальные компании, включая Diamondback Energy Inc. и Parsley Energy Inc прогорают уже при $35-40. Apache Corp. и Occidental сообщили о заморозке производственной активности. Прогноз S&P Global Platts Analytics предсказывает снижение общей нефтедобычи в США в 2020 году до 9.75 млн. б/с.

 

11-03-20-XTIUSD.png

 

Статистика по запасам нефти в текущей ситуации значения не имеет. Сегодня ждем ежемесячный отчет ОПЕК. Паника утихла, выжившие зализывают раны, крупные объемы старых покупок в зоне 30,00-28,50 сделали свое дело и вчера цена сумела восстановиться до защиты 35,00-34,50, откуда намерена снова стартовать вниз. Если только (а вдруг?!) воюющие стороны не договорятся на берегу.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 16-03-20

На вчерашнее досрочное снижение ставки ФРС фунт пока реагирует слабо, но за счет равных на теме равные учетные ставки США (0-0,25%) и Британии (0,25%) есть шанс хотя бы частично решить проблему нехватки долларовой ликвидности.

По итогам недели британец оказался наиболее пострадавшим. Общее количество подтвержденных случаев заболевания выросло до 800, но по информации британского Минздрава фактическое число инфицированных может составлять от 5 до 10 тысяч.

В рамках карантина перенесены на неопределенный срок местные выборы; соцслубжы пытаются централизованно изолировать изоляцию от источников инфекции всех жителей страны старше 70 лет (Королева также покинула резиденцию и переехала в госпиталь). Увы, даже превентивные меры какой-либо компенсации убытков бизнесу пока не рассматриваются.

Фунт находится под давлением из-за отмены намеченного на 18 марта второго раунда переговоров с ЕС по торговой сделке. Официальная причина переноса встречи на неопределенный срок – инфекция COVID-19, реальная – стороны жестко стоят на разных полюсах, новых идей нет. Вообще непонятны перспективы Brexit в случае, если переговоры будут отложены (или вообще прекращены), так как текущее правительство отрицает возможность продления переходного периода и абсолютно непонятно, как Лондон планирует вписаться в дедлайн до начала июня.

Неурегулированный Brexit уже может жестко аукнуться Лондону. Так как официально Британия не член ЕС, то специалисты считают, что официальная вакцина от коронавируса может добраться до нее позже остальных стран, и будет стоить значительно дороже – и в деньгах, и в жертвах.

 

16-03-20-GBPUSD.png

 

Пока любое движение вверх стоит рассматривать только как коррекцию, говорить о развороте тренда можно будет только при общем ослаблении доллара. Рынок ждет еще одного снижения ставки ВOЕ и увеличение программы QE на заседании 26 марта. Хотя рынок сейчас ориентируется только на статистику эпидемии, отчет по рынку труда Британии во вторник может оказать сильное, хотя и краткосрочное, влияние на фунт.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика XTI/USD на 18-03-20

Brent оставила позади уровень $30, WTI – осваивает зону $27-26: наиболее свежий исторический min 2016 уже обновлен. Техническая встреча ОПЕК+, отменена, Саудовская Аравия и РФ в поисках компромисса не замечены. Saudi Aramco намерена наращивать уровни добычи, на апрель анонсированы 12,3 млн. б/с.

«Вирусное» закрытие границ, запреты на полеты и нарушение цепочек поставок уже привели к снижению спроса на топливо. Переизбыток предложения в 2020 г. оценивается в 1,3 млрд. барр – в 3 раза больше профицита начала 2016-го.

Ценовой шантаж невыгоден всем, тем боле, что рынок получает долгосрочный структурный ущерб. Исторический опыт демпинга у саудитов весьма негативный: в 1985-1986 страна уже пробовала воевать путем включения добычи на максимум, в результате цена рухнула до $10, министр энергетики шейх Ямани лишился своего поста, Королевству потребовалось почти 15 лет, чтобы выйти из шока. Напомним, что Саудовская Аравия верстала свой бюджет 2020-2022 в расчете на $80, а РФ рассчитывала свой баланс по $42-45.

В Сингапуре подразделение китайской Sinochem I.O. не допустило к своему тендеру ни головную Роснефть, ни аффилированные с ней компании. Также указано, что китайские НПЗ не будут закупать сырье и у других стран, находящихся в санкционном списке США (Иран, Сирия, Венесуэла, Иракский Курдистан), где работает Роснефть. «Русскую» нефть китайские покупатели рассчитывают заменить саудовской на выгодных условиях.

Оба участника гонки рассчитывают вынести с рынка сланцевую нефть − важнейший элемент «предвыборного» Трампа, которая уже критически нерентабельна. Только для покрытия капзатрат нужна цена $48-51, при WTI меньше $40 банки не кредитуют и не рефинансируют актуальные долги; при $31 ни одна сланцевая компания не компенсирует затраты на производство. Ключевые игроки частично снижают потери за счет хеджа на 2020 год на уровне $35-40, но на 2021 этого ресурса почти нет.

 

18-03-20-XTIUSD.png

 

Заявление Трампа о возможности рецессии вызвало новый фондовый обвал: S&P500 в моменте терял 12-15%, Dow Jones − 13%. Акции сланцевиков в составе S&P500 с начала года упали на 44-48%. Выкуп в рамках РЕПО на $500 млрд. в неделю до конца марта даст локальную поддержку в $1,5 трлн. Но кому? сколько? на каких условиях? успеет ли эта помощь спасти ситуацию? Оценим по списку банкротств в течении 2-3 месяцев.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Аналитика GBP/USD на 23-03-20

Flash crash прошлой недели был гарантирован, после того как переговоры по торговому соглашению ЕС-США были остановлены из-за карантина. Британский и европейский бизнес наконец-то прочувствовал, что жестко ориентированная на услуги британская экономика потеряет от двойного удара Brexit+COVID-19 гораздо больше, чем ЕС, США и даже Китай. Лондон пытается возобновить онлайн-переговоры с ЕС, но пока неудачно; переговорщик от ЕС Барнье болен коронавирусом, но (неофициально) стороны понимают, что просто нечего обсуждать.

Агрессивное упрямство Джонсона в отказе от заявки на продление переходного периода по Brexit (хотя бы по причине эпидемии!) увеличивает шансы на Brexit без торговой сделки во много раз. Хотя давно очевидно, что до июльского дедлайна даже предварительных договоренностей не будет.

Реакция рынков на снижение ставки BOE и увеличение объема монетарного стимулирования до £200 млрд. была минимальна. Заседание ВOЕ в четверг не представляет интереса,  хотя пресс-конференцию нового главы британского ЦБ  Бейли стоит послушать (если она, конечно, будет!).

Наконец-то в Британии введен карантин (хотя и не очень строгий), Джонсон искренне полагал, что народу лучше массово переболеть (для иммунитета), а на аргумент, что выживут далеко не все, премьер предпочитал не реагировать. Правительство обсуждает план комплексной помощи компаниям; официально трудоустроенным гражданам, которые временно потеряли работу из-за эпидемии, министр финансов Сунак предлагает компенсировать до 80% заработной платы. Источники финансирования такого плана с учетом неурегулированного Brexit и мирового кризиса найти будет сложно.

 

23-03-20-GBPUSD.png

 

Все факторы, влияющие на британские активы, сохраняются, а с учетом того, что «добавился» вирус, идей для роста вообще нет.

PMI промышленности и услуг Британии ждем завтра, в среду – отчет по инфляции за февраль.

 

Автор: Кузнецов Сергей, валютный аналитик ForexChief.

 

Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле, а является частным мнением эксперта. Компания не несет ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Share this post


Link to post
Share on other sites

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

Guest
Reply to this topic...

×   Pasted as rich text.   Restore formatting

  Only 75 emoji are allowed.

×   Your link has been automatically embedded.   Display as a link instead

×   Your previous content has been restored.   Clear editor

×   You cannot paste images directly. Upload or insert images from URL.

Sign in to follow this  

Добро пожаловать на форум investtalk.ru!

Наша электронная площадка создана и работает для тех, кто ищет выгодные направления для инвестиций и преумножения капитала. Пользователи могут свободно делиться своим мнением, опытом, оценивать ситуацию в стране и в различных областях российской и мировой экономики. Мы ожидаем, что все обсуждения будут проводиться в уважительной форме, это поможет узнать мнение других инвесторов по различным вопросам и найти инвестиции в любой интересный проект. Продолжить читать
×
×
  • Create New...