Золото тоже товар: рынок

[G.Valeriy 14]

1.Когда золото стало товаром

 

Интенсивно развивающийся мир смотрел на золото как на возможную единую мировую волюту. И хотя себестоимость добычи золота была разной в разной странах, мировое сообщество предпринимало все меры к стабилизации стоимости золота. Дело в том, что само золото стало товаром, и его стоимость начала определяться рынком.

 

До 1917 года существовал так называемый Международный золотой стандарт (International gold standard).

Это был разработанный принцип организации мировой валютной системы, при котором курс и стоимость валют определяются количественным содержанием золота и устанавливаются в законодательном порядке.

 

Однако после первой Мировой войны и в особенности после октябрьского переворота в России на запад хлынул неконтролируемый золотой поток – большевики продавали российское золото.

 

Вторая попытка привести в контролируемое русло рынок золота была предпринята мировым сообществом в 1944 году.

Первыми членами ООН было подписано Бреттон-Вудское соглашение - договор, учреждающий Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также золотовалютный стандарт фиксированного обменного курса.

Золотовалютный стандарт - система фиксирования валютных курсов, принятая по Бреттон-Вудскому соглашению. Система обязывает США привязывать доллар к золоту, а остальные страны - к доллару.

2. Игроки на рынке

 

Хотя Россия и относится к ведущей пятерке золотодобывающих стран, однако в своем влиянии на формирование цен на рынке она занимает только 15 место. Но влияние России на рынок становится все заметнее. Так, по оценкам Союза золотопромышленников, большая часть добываемого золота в России в последние годы закупается российскими банками и вывозится на экспорт. Например, в 2005 году было вывезено 120 тонн.

 

Но на рынке играют не страны, а компании.

Крупнейший игрок на рынке золота – компания Barrick Gold Corp.

В 2005 году общее производство золота Barrick Gold и Placer Dome составило 9,1 млн. унций.

В 2006 году Канадская золотодобывающая Barrick Gold Corp приобрела все 100 процентов акций канадской золотодобывающей компании Placer Dome Inc за 10,4 млрд. долларов и стала крупнейшим производителем золота в мире.

Ниже приводим 15 основных игроков на мировом рынке золота.

 

Компания          Страна         Добыча            Запасы        Выручка          Рыночная капитализация

                                         в 2006 г          золота         в 2006 г.                на 19.04.2007

                                     (млн. тр. ун.) (млн. тр. ун.)  ($ млрд.)                    ($ млрд.)

 

Barrick Gold       Канада              8,6             124              5,6                         25,4

Newmont Mining   США               5,9              93               5,0                         20,0

AngloGold Ashanti ЮАР               5,6              67               2,8                        13,4

Gold Fields           ЮАР               4,1               96               2,0                        12,9

Harmony Gold       ЮАР               2,3              54               1,1                         6,5

Навоийский ГМК Узбекистан       1,9*             48*             н. д.                        —

Freeport McMoRan США              1,7               41               5,8                         26,8

Goldcorp             Канада             1,7               40               1,7                        18,7

China National

Gold Group           Китай             1,6               12*              н. д.                      н. д.

Fujian Zijin Mining   Китай           1,6              15*               1,4                        8,2

Buenaventura        Перу             1,5              14*               0,6                        4,4

Newcrest Mining Австралия         1,5               33                1,1                        6,5

Kinross Gold         Канада            1,4               42                0,9                        8,5

Shandong

Gold Group            Китай             1,3               н. д.              0,5                        —

«Полюс Золото»   Россия          1,2                51                 0,7                       9,5

*Оценка.

Источники: GFMS, Reuters, UBS, «Прайм-ТАСС», данные компаний.

 

 

3. Что влияет на цену

Несмотря на все перипетии рынка золота, когда за один день цена может изменяться и в одну и в другую сторону несколько раз, золото в мире неуклонно дорожает.

Ниже представлен график изменения биржевой цены на золото. Следует учесть, что линия на графике усреднена, то есть, это цена на некоей усредненной биржи, все взлеты и падения не показаны, отмечены лишь наиболее значимые.

 

 

На формирование цены золота на рынке влияют великое множество факторов.

Пожалуй, главный – это спрос на золото, его потребление в мире. Золото используется сегодня как обезличенный капитал (слитки), как украшения и как материал для промышленности.

 

На цену золота влияют экономическая и политическая ситуация как в конкретной золотодобывающей стране или потребляющей золото в значительных количествах, так и во всем мире.

Даже отдельное политическое событие может существенно повлиять на цены. К примеру, выборы президента, крупный теракт, революция, локальная война.

 

Цена золота очень зависима от состояния рынка энергетических ресурсов и, прежде всего, нефти.

 

Среди иных факторов воздействия на цену золота следует назвать курс основных мировых валют; распределение запасов золота; степень либерализации экономики и влияния на нее государства; возможность выхода производителей золота на мировой рынок; решения возможных нормативно-правовых проблем.

 

Нужно учитывать и субъективную составляющую – отдельные игроки на рынке могут в силу своей влиятельности применить ходы, которые повлекут изменение цены (обычно – краткосрочное) в удобную для себя сторону. Для этого используются и психология населения, которая обрабатывается вбросом надлежащей информации.

 

4. Перспектива спроса

 

Спрос на золото остается постоянно растущим.

Например, в России в 2006 году общее количество ювелирного золота, реализованного на рынке, составило 37 миллионов изделий массой 97 тонн – рост 15 процентов по сравнению с 2005 годом.

 

В начале 2007 года мировой спрос на золото вырос на 4 процента до 831,7 тонны в годовом исчислении во многом из-за «роста аппетитов» ювелирной промышленности.

 

Общий спрос ювелиров вырос на 17 процентов в годовом исчислении до 572,8 тонны благодаря Индии, Китаю, странам Ближнего Востока и США.

======================

Валерий.

 

Внимание! Все права на данный материал принадлежат сайту Investtalk.ru. Копирование материала разрешено с обязательным указанием гиперссылки на http://investtalk.ru

 

Edited May 27, 2007 by G.Valeriy