Обзор торгов на «Московской бирже» | Investtalk.ru

Обзор торгов на «Московской бирже»

Негативная реакция российского рынка акций
РФ на решение агентства Moody’s понизить рейтинг РФ до спекулятивного уровня
оказалась умеренной, индекс ММВБ встретил поддержку в районе 1760 пунктов.
К 11:10 МСК индекс ММВБ составил 1759,73 пункта (-1,8%, минимум дня — 1756
пунктов), индекс РТС из-за ослабления рубля упал до 875,58 пункта (-3,8%),
рублевые цены большинства «фишек» на «Московской бирже» (MOEX: MOEX) снизились в
пределах 3%.
Доллар вырос до 63,29 рубля (+1,24 рубля), бивалютная корзина подорожала до
67,06 рубля.
Снизился рублевый курс акций ВТБ (MOEX: VTBR) (-3%), «Газпрома» (MOEX:
GAZP) (-2,4%), «ЛУКОЙЛа» (MOEX: LKOH) (-1,6%), «Магнита» (MOEX: MGNT) (-2,4%),
«Мобильных телесистем» (MOEX: MTSS) (-1,7%), «НОВАТЭКа» (MOEX: NVTK) (-0,4%),
«Норникеля» (MOEX: GMKN) (-1%), «Полюс Золото» (MOEX: PLZL) (-0,6%), «Роснефти»
(MOEX: ROSN) (-1,7%), «Ростелекома» (MOEX: RTKM) (-1,3%), Сбербанка России
(MOEX: SBER) (-2,7%), «Сургутнефтегаза» (MOEX: SNGS) (-0,6%), «Татнефти» (MOEX:
TATN) (-2%), «ФСК ЕЭС» (MOEX: FEES) (-4,1%).
В минувшую субботу агентство Moody’s Investors Service снизило рейтинг
России до спекулятивного уровня «Ba1».
В числе оснований для принятия решения о снижении рейтинга Moody’s указало,
во-первых, на непрекращающийся кризис на Украине, резкое снижение цен на нефть и
курса рубля, которые ухудшают экономическое положение и среднесрочные
перспективы роста российской экономики. Из большой тройки рейтинговых агентств
только Fitch Ratings еще сохраняет рейтинг инвестиционного уровня для России
(«BBB-«).
Во вторник выросла фондовая Азия, стабильна Европа и американские фондовые
фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 подрос на 0,01%) в ожидании переговоров
по Греции и выступления председателя Федрезерва Джанет Йеллен в Сенате США, но
снижается второй день подряд нефть, что также является негативным фактором для
российских акций.
На внеочередном заседании Еврогруппы в Брюсселе вечером в пятницу министры
финансов Греции и 19 стран зоны евро смогли прийти к согласию по продлению
кредитной программы для Афин на четыре месяца. Кредиторы Греции выразили в
пятницу готовность продлить срок действия программы помощи, если греческое
правительство представит устраивающий кредиторов план реформ, включающий в себя,
в частности, структурные меры и шаги по борьбе с уклонением от налогов. Во
вторник Греция представит европейским партнерам проект мер, направленных на
реализацию достигнутых 20 февраля договоренностей о продлении программы
финансовой помощи. Меры должны быть утверждены «тройкой» кредиторов Греции —
Международным валютным фондом, Европейским Центробанком и Еврокомиссией.
Выступление Дж.Йеллен с полугодовым докладом в банковском комитете Сената
США назначено на 18:00 МСК вторника. Эксперты ожидают, что Дж.Йеллен подчеркнет
сохранение высокой вероятности перехода к нормализации денежно-кредитной
политики с середины текущего года, возможно, уже с июня.
Нефть дешевеет на сигналах нежелания ОПЕК обсуждать возможность сокращения
добычи.
Цена фьючерса на нефть Brent на апрель к 11:10 МСК во вторник составила
$58,26 за баррель (-1,1%, накануне цена просела на 2,2%), цена фьючерса на WTI —
$48,87 за баррель (-1,2%).
Источник агентства Bloomberg в ОПЕК сообщил, что государства, входящие в
эту организацию, не намерены проводить экстренных заседаний для обсуждения
сложившейся на рынке ситуации. Последнее заседание ОПЕК прошло 27 января 2014
года, следующее назначено на 5 июня. В январе объем добычи странами ОПЕК достиг
30,9 млн баррелей в сутки (б/с). Таким образом, квота на добычу, составляющая 30
млн б/с, была превышена восьмой месяц подряд. Ранее государства ОПЕК дали
понять, что готовы допустить падение цен на нефть до уровней, которые вынудили
бы американских производителей сократить добычу.
Как отмечают аналитики Промсвязьбанка (MOEX: PRSB), снижение агентством
Moody’s рейтинга РФ до спекулятивного уровня в перспективе может привести к
исключению российских облигаций из структуры международных индексов, усилив
давление на котировки ценных бумаг (так, Barclays проведет ребалансировку своих
индексов уже до конца февраля).
Ситуация на Украине, несмотря на достижение конкретных договоренностей по
мирному урегулированию в Минске, пока далека от разрешения: требование об отводе
тяжелых вооружений фактически не соблюдается, что в перспективе может грозить
очередным пакетом санкций для России (об этом в минувшие дни сообщили
представили США и Великобритании).
Кроме того, цены на нефть Brent вновь ниже $60 за баррель, что оказывает
дополнительное влияние на рубль и ведет к переоценке перспектив российских
акций: инвесторы с начала года позиционировались на то, что «дно» по стоимости
нефти было пройдено, и текущая негативная тенденция может привести к
возникновению опасений относительно того, что снижение цен еще не достигло
своего предела.
Несколько приободрить участников российского рынка может выступление главы
ФРС Дж.Йеллен перед Конгрессом, которое может более детально прояснить
перспективы смены или продолжения курса регулятора. Сохранение политики низких
ставок в ближайшем будущем могло бы способствовать поддержанию аппетита к риску.
Возможность для роста индекса ММВБ в район 1880-1900 пунктов остается, но
новостные риски могут привести к корректировке сроков выполнения этой цели.
В целом до конца недели на рынке акций высоковероятно развитие коррекции в
район 1715-1725 пунктов по индексу ММВБ, что позволит «абсорбировать»
накопленный за время праздничных дней в России негатив.
По мнению главного аналитика инвестдепартамента ВТБ 24 (MOEX: GUTB)
Станислава Клещева, просадка рынка акций на решении Moody’s вряд ли будет
глубокой.
Накануне котировки депозитарных расписок на отечественные «голубые фишки»
потеряли 2-7% в Лондоне и Нью-Йорке, поэтому стоит ожидать отката порядка 3% в
рублевых ценах blue chips.
Однако, памятуя об аналогичном решении агентства S&P месячной давности,
стоит напомнить, что индекс ММВБ в тот же день отыграл все потери на открытии.
Поэтому сейчас также не стоит торопиться с распродажей имеющихся длинных позиций
в российских акциях, тем более что в районе 1720-1730 пунктов находится одна из
целей для пытавшейся развиться на минувшей неделе коррекции по индексу ММВБ.
Между тем, в отличие от январского снижения рейтинга России агентством
S&P, теперь восприятие российского риска западными инвесторами стало
качественно иным. Несмотря на показательность лишения России рейтинга
инвестиционного уровня агентством S&P, до текущей недели Россия формально
была еще в списке стран с инвестиционным рейтингом. Теперь уже нет — два из трех
агентств оценивают ее надежность скромнее.
Хотя к такому развитию событий подавляющее большинство инвесторов было уже
готово, ряд вынужденных продаж все же имеет место. В первую очередь, это
коснется рынка внешних долговых обязательств. Для инвесторов, искавших удобный
момент для покупки еврооблигаций отечественных компаний, в ближайшие дни
складываются благоприятные условия для формирования позиций.
По словам заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК
«Церих Кэпитал Менеджмент» Андрея Верникова, на рынке акций в последнее время
срок жизни повышающихся и понижающихся трендов составляет месяц-полтора.
Нынешний повышательный тренд продолжается полтора месяца с 5 января, и какое
событие запустит механизм коррекции, не так важно.
Была идея покупки акций на отскок нефтяных котировок, но она себя уже
исчерпала. Была идея бегства от девальвирующегося рубля, но и эти покупки сошли
на нет. В результате произошла коррекция в защитных акциях «Сургутнефтегаза» и
«Норильского никеля».
Есть много событий, которые потенциально могут поддержать коррекцию на
российском рынке. Через месяц цены на акции будут ниже, и можно будет их
покупать под идею дивидендов. Разумеется, в том случае, если не начнется обвал
на американском рынке, который уже наблюдался после окончания первой и второй
программы количественного смягчения, отмечает А.Верников.
Директор департамента аналитики компании «Альфа-форекс» Андрей Диргин
полагает, что у агентства Moody’s для снижения рейтинга России был формальный
повод, поскольку высокая волатильность рубля, падение цен на нефть и
многочисленные санкции существенно ухудшили положение дел в российской
экономике. Однако все прекрасно понимают, что в текущих условиях состояние
банковской системы или экономики — последнее, что принимается во внимание при
вынесении решения по рейтингу. Основной мотив насквозь пропитан политикой и
необходимостью продолжать оказывать давление на Россию, даже несмотря на
недавнее подписание нового минского соглашения. Последствия от решения Moody’s
вряд ли будут столь же масштабными, как после аналогичного действия агентства
S&P в январе, однако факт остается фактом: «мусорный» рейтинг продолжит
стимулировать отток капитала из страны, повышать стоимость займов и всячески
способствовать снижению инвестиционной привлекательности российских активов.
Последний рубеж — агентство Fitch, у которого рейтинг России пока держится
на инвестиционном уровне, однако в текущих условиях это скорее вопрос времени.
Нефть упала на новостях из Омана, который планирует увеличить объемы
нефтедобычи на 4% из-за необходимости покрыть дефицит бюджета. При этом нужно
понимать, что хотя Оман не входит в десятку крупнейших поставщиков на мировой
рынок нефти, перенасыщенный предложением рынок будет реагировать даже на их
объемы, что ограничит перспективы восстановления цен, считает А.Диргин.
По мнению эксперта ИК «Ай Ти Инвест» Василия Олейника, худшее еще не
позади, отыграть весь негатив еще придется. Согласно инвестиционным декларациям,
пока два из трех агентств продолжали удерживать рейтинг России в
«инвестиционной» категории, зарубежные фонды имели право инвестировать в ее
различные долговые инструменты. Теперь же такой возможности у них нет, и фондам
придется распродавать многие российские активы.
Последствия данного решения от агентства Moody’s будут в негативном ключе
отыгрываться инвесторами явно не один день. Не стоит забывать, что если страна
теряет инвестиционный рейтинг, то вслед за этим автоматически теряют
инвестиционный рейтинг почти все российские компании. Учитывая тот факт, что
корпоративный долг в несколько раз больше государственного, последствия не
только для многих компаний, но и для российской валюты будут не радужные. В
ближайшее время с российских компаний может быть востребован возврат долгов в
размере $25-30 млрд, что создаст очень сильное давление на российскую валюту.
Если учесть, что внешние рынки капиталов для российских компаний давно уже
закрыты, то кроме правительства им помочь никто не сможет, а значит,
золотовалютные резервы начнут таять еще стремительней. Также не стоит забывать,
что теперь Россию могут исключить из международного индекса MSCI, и этот фактор
тоже будет заранее закладываться в котировки.
Ближайшие цели снижения по индексу ММВБ находятся в диапазоне 1620-1640
пунктов, а по индексу РТС — вблизи отметки 800 пунктов. Пока говорить о сломе
восходящего тренда рано, такой сценарий вписывается в рамки коррекции, но если
ближайшие поддержки в марте не устоят, то это будет сигнал на разворот.
Трендовые индикаторы дали сигнал на закрытие длинных позиций и на открытие
коротких позиций еще в прошлый четверг, поэтому ловить «падающие ножи» эксперты
«Ай Ти Инвест» сейчас не советуют.
Что касается рынка нефти, тот тут ситуация по-прежнему противоречивая.
Согласно последней статистике, по коммерческим запасам нефти в США был
зафиксирован новый исторический максимум (прирост на 7,716 млн баррелей за
неделю). Однако сейчас для рынка более важны данные от американской
нефтесервисной компании Baker Hughes, которая показывает падение числа нефтяных
установок до минимального с 2011 года уровня. В тоже время, крупнейшая и самая
быстрорастущая компания в сфере добычи сланцевой нефти EOG Resources ожидает
сокращения добычи в Штатах уже в текущем году, что идет вразрез с прогнозами МЭА
и американского Агентства энергетической информации. Падение цен на нефть, по
мнению В.Олейника, носит краткосрочный характер и восстановление не за горами.
Пока можно закладываться на максимальное снижение в пределах $5-10 за баррель,
но не более.
Во «втором эшелоне» на «Московской бирже» утром во вторник подешевели
бумаги «Медиахолдинга» (-5,5%), «Группы ЛСР» (MOEX: LSRG) (-4,9%), банка «ФК
Открытие» (MOEX: OFCB) (-4,8%), «Распадской» (MOEX: RASP) (-4,4%), «РусГидро»
(MOEX: HYDR) (-3,7%), «Уралкалия» (MOEX: URKA) (-3,7%), «Российских сетей»
(MOEX: RSTI) (-3,3%).
Выросли акции «Аптечной сети 36,6» (MOEX: APTK) (+4,2%), «Новороссийского
морского торгового порта» (MOEX: NMTP) (+0,6%), «префы» «Мечела» (MOEX: MTLR)
(+1,6%).
Суммарный объем торгов акциями на основном рынке «Московской биржи» к 11:10
МСК составил 8,089 млрд рублей (из них 2,995 млрд рублей пришлось на
обыкновенные акции Сбербанка).



Комментарии

Добавить комментарий

Август 2019
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Рубрикатор
Мы в твиттере