Инвестиционные банки говорят о возможности дальнейшего снижения суверенного рейтинга России

Инвестиционные банки говорят о возможности дальнейшего снижения суверенного рейтинга России

23 октября 2014

Сможет ли Россия сохранить свой суверенный рейтинг?Завтра агентство S&P вновь будет пересматривать рейтинг России. Напомним, что в апреле 2014 года оно опустило его до уровня ВВВ-. Эксперты RBS допускают, что рейтинг сможет снова опуститься и достигнуть уровня ВВ+. Инвесторы воспринимают такой показатель как «мусорный».

Эксперты RBS, говоря о рейтинге России, показывают сразу несколько негативных факторов, среди которых снижение стоимости нефти, потеря доступа к внешним рынкам финансов, вызванных ограничениями против РФ. Они заявили: «Основным негативным фактором для рейтинговых агентств выступает потеря доступа к западным рынкам кредитования».

Второй по размерам инвестиционный банк UBS не отрицает возможности понижения рейтинга. Только вчера в своем обзоре его эксперты напомнили, что только на прошлой неделе международное рейтинговое агентство Moody’s уменьшило рейтинг страны до Ваа2 с уровня Ваа1. То, что он на 2 ступени выше «мусорного» уровня говорит о том, что значительного влияния на РФ не будет. Эксперты заявили: «В то же время мы допускаем, что такие агентства, как Fitch и S&P, уменьшат рейтинг. Особенно это обоснованно с учетом их негативного прогноза.

На самом деле, после понижения агентство S&P рейтинга России, его прогноз стал негативным.

Наталья Орлова, занимающая пост главного экономиста Альфа-банка, объяснила, что при понижении рейтинга ниже инвестиционного уровня страна даже при желании получить кредит за рубежом, не сможет предложить крупным инвесторам свои долговые облигации. Она сказала: «В этом случае российские бумаги могут заинтересовать лишь хедж-фонды и небольших игроков, которые хотят получить высокие доходы».

Последствия для частных компаний

Частные компании тоже понесут потери при уменьшении рейтинга. Алексей Погорелов, экономист Credit Suisse, заявил: «В случае понижения рейтинга России может последовать волна распродаж российских активов, однако это вовсе не означает, что не будут привлечены новые покупатели. Для исключения бумаг российских эмитентов из индексов, которые учитывают международные инвесторы, будет явно недостаточно одного решения одного из рейтинговых агентств, даже если у него мировое имя. И все же инвесткомитеты управляющих компаний и фондов будут вынуждены уменьшить лимиты на Российскую Федерацию после уменьшения рейтинга».

Выпуски компаний будут вычеркнуты из глобальных индексов, в результате чего инвесторы, которые ориентируются на FTSE, MSCI и пр., будут потеряны для России. Также имеются фонды, которые на покупку бумаг не берут кредиты, а используют лишь собственные средства, зачастую они используют наиболее худших из опубликованных рейтингов. Такие участники продадут имеющиеся у них облигации. Олег Чихладзе, возглавляющий БКС Брокер, заявил: «Российский рынок не отличается высокой ликвидностью, поэтому последствия от таких решений будут слишком негативными. Снижение рейтингов приведет к турбулентности, в результате чего крупные компании будут вынуждены привлекать средства по более высокой цене. Некрупные организации вообще утратят возможность привлекать средства из внешних источников».

Владимир Осаковский, занимающий пост главного экономиста Bank of America по СНГ и России, заявил, что только в 2015 году можно ожидать понижение суверенного рейтинга, да и то лишь в том случае, если экономический спад продолжится. Он отметил: «В краткосрочном периоде я не нахожу причин для этого – хотя стоимость нефти снижается, бюджет России остается сбалансированным. Этому помогает политика плавающего курса. К тому же отсутствует дефицит текущих операций, что имеет немаловажное значение для рейтинга Российской Федерации».

Орлова принимает в расчет то, что агентство S&P зачастую имеет негативный настрой, однако у России имеется накопленный запас факторов, которые говорят о макроэкономической стабильности – достаточно большой объем резервов и низкий уровень госдолга.

Расскажите друзьям:

Читайте также:
    Комментарии

    Добавить комментарий