Варшавская WSE отказалась от слияния с венской WBAG
Варшавская фондовая биржа (WSE) остается абсолютным лидером в Центральной и Восточной Европе. Это стало ясно во время четвертой ежегодной конференции Warsaw Capital Market 2014, организованной Варшавской фондовой биржей вместе с польским министерством финансов и центральным депозитарием. Общая капитализация биржи в конце третьего квартала оценивается в 145,3 млрд. евро. Для сравнения, общая капитализация фондовых бирж в Вене, Праге, Бухаресте, Будапеште, Любляне, Софии и Братиславе ниже 175 млрд. евро. Это говорит о том, что пенсионная реформа в стране не оказала негативного влияния на оборот, хотя влияние негосударственных пенсионных фондов на отечественный фондовый рынок слегка его понизило.
Еще одним важным итогом конференции стало объявление решения нового руководства биржи об остановке переговоров о слиянии с Венской фондовой биржей (WBAG). Новая стратегия Варшавской фондовой биржи сосредоточена на органичном росте, который, по мнению председателя Пола Тамборски, может прийти от внутреннего рынка.
Сейчас пока никто также не думает о сотрудничестве с румынским оператором, а также о возможности приобретения фондовой биржи Болгарии.
Результат пенсионной реформы
Данные, обнародованные в ходе двухдневной конференции, показывают, что количество иностранных и местных институциональных инвесторов немного увеличились. Это произошло на фоне небольшого уменьшения индивидуальных инвесторов, которое, по мнению Тамборски, является тенденцией, наблюдаемой на развитых рынках капитала.
В декабре 2013 года правоцентристское правительство премьер-министра Дональда Туска решило чуть более половины активов частных пенсионных фондов передать в Национальный институт страхования Польши (ZUS). 3 февраля правительство передало 153 миллиарда злотых (около 35,2 миллиарда. евро). Эта мера была принята для сокращения долга Польши, который в конце прошлого года вышел на опасные 60% от валового внутреннего продукта (ВВП). Однако, по мнению экспертов это является чисто бухгалтерской операцией, а в будущем государству придется нести расходы по пенсиям. Для многих участников это никакая не реформа, а просто национализация и контрреформа.
Пенсионным компаниям не разрешается инвестировать в любые государственные ценные бумаги (не только польские), а также в гарантированные государством кредиты, депозиты и связанные с ними инструменты.
Тем не менее, они могут вкладывать свои деньги в застрахованные инфраструктурные облигации, а также корпоративные и муниципальные облигации. Фонды теперь обязаны инвестировать не менее 75% своих активов в акции. Упал барьер для инвестиций в акции иностранных бирж. До сих пор предел равнялся 5% от активов. Другой частью реформы было то, что рабочие больше не будут обязаны делать взносы на их счета в частных пенсионных фондах.
Время инвестировать в акции
В ходе мероприятия состоялась презентация Питера Оппенгеймера, главного стратега глобальных рынков капитала в «Goldman Sachs». Понятно, что восстановление от кризиса, начавшегося в 2008 году, идет гораздо медленнее по сравнению с посткризисным периодом последних десятилетий. Во многих частях мира экономики государств все еще далеки от докризисных уровней. Но Питер Оппенгеймер уверен, что сейчас хорошее время для инвестиций в рынки капитала в глобальном масштабе. «В первую очередь моя точка зрения основана на том, что государственные облигации уже не приносят почти никакой отдачи. В то же время экономические проблемы в мире уже заложены в текущую цену акций», — объяснил Оппенгеймер.
Он также сделал расчет, что доход дивидендов 60% публичных компаний значительно выше, чем доходность предлагаемых корпоративных и государственных облигаций. «Реально в настоящее время компании сидят на мешках денег. Статистика показывает, что денежная наличность находится на рекордно высоком уровне. Многие компании тратят свои деньги на выплату дивидендов или выкуп акций»,- сообщил экономист. Он предсказал, что к 2017 году доллар и евро достигнут паритета.
