Столкнется ли Китай с дефляцией? | Investtalk.ru

Столкнется ли Китай с дефляцией?

12 ноября 2014

Возрастает риск дефляции в КитаеЕсли разговор заходит о крупном азиатском государстве, в котором может наступить дефляция, то многим на ум приходит Япония. Однако самая большая страна в Азии – Китай – тоже может попасть под нее. На протяжении почти трех лет стоимость товаров снижается, при этом инфляция находится на минимальному уровне, сейчас она достигла минимума 2010 года.

Центробанки мира видят в дефляции деструктивную силу, которая угрожает экономики. При ее наступлении растет стоимость долгов в реальном выражении, к тому же возникает замкнутый круг – потребители не торопятся тратить свои деньги, а компании откладывают в долгий ящик проведение инвестиций.

Примечательно, что Центробанк Китая не сильно беспокоится снижением цен. Общеизвестно, что основным инструментом в борьбе с дефляционными процессами, который имеется у регуляторов, является уменьшение процентной ставки. Примечательно, что Народный банк Китая в последний раз задействовал его летом 2012 года. Сейчас базовая стоимость кредитования на один год составляет 6% (это немало). Почему Центробанк остается таким спокойным? Может быть, он ошибается в своих действиях?

В соответствии с последней информацией Поднебесная постоянно приближается к дефляции. Так, в октябре индекс потребительских цен увеличился на 1.6% по отношению к 2013 году. Данный показатель является минимальным после 2010 года.

В октябре на 1.4% уменьшился базовый показатель инфляции, при расчете которого не принималось к сведению изменение цен на энергоносители и продовольствие. Этот показатель на 1.7% меньше, чем среднее значение за 9 последних месяцев.

Примечательно, что индекс оптовых цен опустился в красную зону. Стоимость товаров, которые выпускают китайские предприятия, уменьшилась на 2.2% в прошлом месяце против 2013 года. Напомним, в сентябре показатель уменьшился на 1.8%. На протяжении последних 32 месяцев индекс оптовых цен пребывает в инфляции, о чем сообщил английское издание The Economist.

Важно принять к сведению, что уменьшение индекса оптовых цен происходит из-за снижения глобальных цен на сырье. Он представляет собой идеальную корреляцию между стоимостью экспортной продукции производителей и их себестоимостью.

Сниженные расходы позволяют организациям иметь прибыль даже в случае уменьшения цен. В 2012 году наблюдалось серьезное снижение промышленной прибыли Поднебесной. Тогда рост ВВП страны замедлился ниже 8% в первый раз за последние 10 лет. В 2013 и 2012 годах предприятия приспособились к несколько замедленному темпу роста, что позволило им восстановить прибыль. Подобный тренд сохранился и на данный момент – оптовая стоимость товаров уменьшилась на 2.2% в прошлом месяце против 2013 года, при этом их себестоимость снизилась на 2.5%.

Из-за ограниченности рынка труда растут зарплаты, в результате чего потребление увеличивается. Поступления проживающего в городах населения увеличились на 9.3% с января по сентябрь этого года, что превышает скорость развития экономики.

Несмотря на то, что наблюдается внешняя слабость цен, дефляция не представляет серьезной угрозы Поднебесной в сложившихся на сегодня обстоятельства. И все же из-за уменьшения инфляционного роста Центробанк страны получает свободу для ослабления монетарной политики.

Многие аналитики (китайские и из других стран) рекомендуют Народному банку Китая уменьшить процентную ставку. Однако регулятор отвергает такие советы. Многие считают, что он это делает из страха, что данное решение может быть воспринято в качестве сигнала более агрессивного смягчения, чем он планирует проводить в реальности. Си Цзиньпин и другие лидеры государства говорили, что стремятся сосредоточить свои силы на структурных фискальных и финансовых реформах, которые окажутся эффективными в долгосрочной перспективе.

Однако было бы ошибкой думать, что Народный банк Китая сидит сложа руки. Так, в последние месяцы реализуется спецпрограмма кредитовария, в ходе которой финансовые организации получили практически 800 млрд. юаней, что соответствует 130 млрд. долл. При необходимости Центробанк Поднебесной может повысить объемы выдаваемой ликвидности. Однако угроза дефляции вынуждает регулятор всегда быть осторожным.

Расскажите друзьям:

Читайте также:
Комментарии

Добавить комментарий

Онлайн новости
Новости биржи и FOREX
Мы Вконтакте
Мы в твиттере