Обзор торгов фьючерсом на индекс РТС 12 — 16 января 2015
Первая полноценная торговая сессия на срочном рынке «Московской биржи» ознаменовалась инцидентом. В понедельник торги были внезапно приостановлены в 14:03. О причинах и времени возобновления было обещано сообщить дополнительно. До этого, в первой половине дня торги прошли в среднем темпе, на площадке валютного фьючерса SIH5 было куда как оживленнее. Технический анализ RIH5 дал следующую картину рынка. На дневных графиках индикаторы выдавали сигналы, противоречащие друг другу. Это свидетельствовало о том, что цена по-прежнему топчется во «флете». Торговый канал ограничен значениями 73 500 — 80 000 пунктов и RIH5 застрял в нем с 29 декабря. На «часовиках» после резкого обвала на открытии сессии, цена консолидировалась в районе 74 000. При этом индикаторы уверенно показывали на продолжение локального движения вниз к уровню поддержки на отметке 73 500 пунктов. Уровень сопротивления по-прежнему оставался на отметке 80 000. Торгам сопутствовал весьма негативный для российского рынка фон. Агентство «Fitch» поменяло долгосрочный рейтинг дефолта эмитента РФ с «BBB» до «BBB-«. Продолжается бегство капиталов. Агентство «EPFR» зафиксировало отток 67,4 миллионов долларов за первую неделю года. Прогноз инвестбанка «Goldman Sachs», что нефть будет стоить около 40 долларов первую половину года, спровоцировал существенное снижение котировок «черного золота». Между тем, пауза в торгах продлилась до 14:50. Биржа сообщила, что причиной явилась техническая ошибка. Для ее исправления были проведены необходимые мероприятия. За последний год подобные происшествия были зафиксированы еще три раза: 14 октября, 26 июня и 17 апреля. Однако в понедельник эта проблема никак не повлияла на ход торгов. Обошлось без «гэпов», проскальзывания и тому подобных досадных неприятностей. Но рынок, однако, практически до конца дня вообще перестал куда-либо двигаться, дрейфуя при относительно слабой активности игроков. Настроения царят пессимистические. Соответственно, и от российского фондового рынка пока чего-то позитивного ждать пока не приходится. Понедельник закончился новым падением на 3,44%.
Во вторник на «дневках» все индикаторы дружно развернулись вниз, предрекая новую волну снижения. Цена вышла из «боковика». Локальная цель движения находится на 70 000 пунктах. Но для ее достижения надо было еще преодолеть поддержку на 71 000. Это не удалось, после ее тестирования цена отскочила вверх. Индикаторы на «часовиках» сгенерировали сигнал на повышательную коррекцию. Но что в итоге могло из этого получиться, сказать было затруднительно. Вероятность «боковика» в таких случаях всегда высока. Внешний новостной фон был слишком негативен для значимого повышения. Уровень сопротивления оставался на отметке 80 000 пунктов. В целом, торги повторили вчерашний сценарий. Резкий обвал на открытии и затем дрейф вблизи уровня поддержки с небольшими флуктуациями. Все больше трейдеров переключается на валютный фьючерс Si. Так на дневной сессии во вторник с RTSI было совершено 225 527 сделок против 531 632 по SiH5. Объем торгов также невелик — всего 43 млрд. 927 млн. рублей. Тем не менее, фьючерс на Индекс РТС рано списывать со счетов. Еще не вечер. Нефть продолжала сдавать позиции, давление оказало ожидание данных о росте ее запасов в Штатах. Февральские фьючерсы Brent торговались дешевле 46 долларов за баррель. Заявления представителей ОПЕК пока не позволяют предполагать, что «дно» нефтяного рынка близко, вероятность продолжения «медвежьего» тренда очень высока. Соответственно давление на рубль будет сохраняться, это неизбежно приведет к волатильности на фондовом рынке. В такой обстановке очередное снижение RIH5 на 1,02% выглядело логичным и не очень существенным.
Торги в среду прошли в условиях повышенной волатильности. RI-3.15 сумел даже выйти в зеленую зону. Ответственным за такое поведение рынка стал противоречивый внешний информационный фон. Утро началось со снижения котировок на ведущих мировых биржах, рубль продолжил свое падение, нефть также дешевела. Увидел свет прогноз от Всемирного банка, который ожидает падения экономики России в 2015 году на 2,9% против прогнозируемых в минувшем декабре 0,7%. Торги прошли недалеко от уровня поддержки, который находился на отметке 72 000 пунктов. Уровень сопротивления при этом располагался на рубеже 77 000. Трейдеры проявили во время сессии относительно невысокую активность, рублевый оборот по-прежнему не слишком велик. Тем не менее, пока ликвидность вполне достаточна для применения различных торговых стратегий и тактик. На дневных графиках окончательно оформился «down»-тренд, но вчерашняя поддержка на 71 000 в итоге оказалось локальной из-за ложного пробоя. На «часовиках» особенно заметно, что день выдался весьма нервным. С утра традиционный уже обвал на открытии, затем отскок вверх и вновь новое снижение с переходом в «боковик». С 17:00 началась волна роста на фоне стабилизации нефтяных цен и соответственно ослабления давления на рубль. Но при этом, целый день, за исключением последних часов вечерней сессии, торговый диапазон был в среду весьма невелик: приблизительно 2000 пунктов. Это наглядно говорит об отсутствии сколь-нибудь продуктивных торговых идей. Расти стимулов пока нет, а падать еще ниже нет никакого желания. В результате рынок представлял из себя вязкое болото. Шеф Минэкономразвития А. Улюкаев оценил как весьма возможную вероятность дальнейшего снижения кредитного рейтинга страны. Позитивным фактором стало заявление А. Силуанова о недооцененности рубля и его покупку Минфином за счет средств Резервного фонда. В таких противоречивых условиях день закончился ростом на 3,11%. По нынешним временам это очень хороший показатель.
Торги в четверг прошли очень нервно, день выдался богатым на события. После турбулентности на открытии сессии, ситуация в утренние часы несколько успокоилась и рынок начал было спокойно снижаться вслед за нефтью, но затем резко рванул вверх, а после не менее резко рухнул вниз. Все мировые рынки оказались под давлением от неожиданных решений швейцарского Центробанка, который упразднил currency board с евро, установленный на уровне 1,2 франка за 1 евро с 2011 года. Кроме того ШЦБ существенно понизил базовую процентную ставку, что дало повод муссировать слухи о принятии на следующей неделе пакета мер по стимулированию экономики еврозоны. На российский рынок дополнительно негативно повлияло падение цены Brent на 3,2% . При этом, несмотря на то, что индикаторы технического анализа на «дневках» по-прежнему были устремлены вниз, третий день наблюдался «боковик». Внутри дня, на часовых графиках в целом преобладала негативная динамика. Уровни сопротивления и поддержки находились на рубежах 75 500 и 72 000 пунктов соответственно. Необходимо отметить, что технический анализ был некорректным и выдавал неверные данные. Такое происходит, как правило, когда рынок начинает меняться. Повышенная волатильность также привносит свою лепту. Трейдерам надо проявлять в такие моменты повышенную внимательность и осторожность. Ситуация была зыбкая и RIH5 закончил четверг падением на 3,15%, практически полностью нивелировав вчерашний рост.
В пятницу во второй половине дня рост фьючерса RTS-3.15 существенно замедлился. С 13:00 «быки» безуспешно тестировали уровень сопротивления на 75 500 пунктах. При этом торги имели довольно-таки спокойный характер. Контраст по сравнению со вчерашним днем был особенно заметен. На дневных графиках по-прежнему наблюдаем «боковик». Его, наконец, начали подтверждать индикаторы, выдавая противоречащие друг другу показания. А это верный признак «флета». Технический анализ вновь заработал! На «часовиках» весь день была плавная локальная повышательная тенденция. Уровень поддержки оставался на отметке 72 000 пунктов. Позитивным драйвером явился рост нефтяных котировок, но при этом минусом завершилась восьмая подряд неделя. Такого явления не наблюдалось целых 29 лет. Угрозой для российского рынка остается возможное снижение рейтинга ниже инвестиционного. Агентство S&P, по-видимому, сообщит о своем решении в ночь на субботу. Негатива добавляют заявления бундесканцлера Меркель о возможности пролонгации санкций в марте. На востоке Украины продолжает набирать обороты новая эскалация конфликта. Геополитический фактор набирает вес. Ситуация остается по-прежнему сложной. С середины дня рынок залег в дрейф, отдыхая после вчерашнего. И лишь перед закрытием дневной сессии была сделана еще одна попытка роста. Торги закончилась на отметке 75 970 пунктов и ростом по итогам торгов на 3,64%.
Итоги недели. Первая полноценная торговая неделя нового года выдалась довольно волатильной и неровной. Да к тому же мы имели и технические проблемы на бирже. Правда, этот сбой никак не повлиял на ход торгов. Торги начались в понедельник с рубежа 77 140 пунктов, а дневная часть сессии в пятницу завершилась на значении 75 970. Итого минус за неделю составил 1,52%. Вторая неделя подряд заканчивается в красной зоне. Таким образом, глобально рынок пребывает в «медвежьем» тренде, хотя из-за волатильности это не кажется таким уж очевидным. На этой неделе торги вообще напоминали «американские» горки. Минус 3,44% в понедельник, плюс 3,11% в среду, минус 3,15 в четверг, плюс 3,64% в пятницу. Исключение составил вторник со своим снижением на 1,02%. Правда в итоге оно и сыграло решающую роль в снижении рынка по итогам недели. При этом по большому счету цена находится в коридоре 71 000 – 81 000 и пока никак не может из него выйти. Также на этой неделе еще раз была подтверждена аксиома, что только на технический анализ полагаться можно не всегда и лучше все же использовать его в сочетании с анализом фундаментальным. Что касается угрозы снижения рейтинга России агентством S&P, то вполне может оказаться, что реакция на это со стороны инвестиционного сообщества будет довольно прохладной, так как этот уже учитывается в текущей цене. Кроме того все понимают, что здесь вновь замешана политика. И надо здорово постараться, чтобы довести Россию до дефолта. Правда, если даже швейцарцы действуют так непредсказуемо, то на что способны наши доморощенные экономисты? Посмотрим.
Алексей Митенев. Специально для INVESTTALK.RU
