Рынок нефти, курс рубля и фьючерс на индекс РТС в обзоре за текущую неделю

Понедельник 20 июля нефтяной рынок провел в «красной зоне». По сентябрьским контрактам на марку Brent было зафиксировано снижение на 1% по сравнению с уровнем закрытия пятницы. Таким образом, цена оказалась на уровне 56,53 доллара за «баррель». Причина негативной динамики заключалась в том, что спекулянты опять принялись обыгрывать ситуацию вокруг иранской нефти. Нефтяной министр этой страны заявил, что Иран не особо интересует, как скажется на мировой  ценовой конъюнктуре наращивание поставок углеводородов после снятия санкций. Целью Ирана, сказал он, является удвоение производства в кратчайшие сроки. В настоящее время оно составляет по приблизительным оценкам 2,9 млрд. баррелей в сутки. Фьючерс на Индекс РТС после нейтрального старта торговой сессии почти сразу угодил в локальный понижательный тренд, где и проторговался практически весь день. На дневных графиках инструмента индикаторы сформировали сигнал на разворот вниз, и тем самым обозначили завершение повышательной коррекции. Она зародилась 10 июля и доминировала на рынке в течение шести торговых дней. Теперь же таргетом для «медведей» стал район  85 000 пунктов. Внешний информационный фон к началу недели сложился в целом нейтральным. После выделения бридж-кредита Греции стало понятно, что дефолт отменяется. Поэтому основным генератором негатива выступила нефть. Рубль целый день держался молодцом, проторговавшись вблизи своего уровня сопротивления 57,0. В паре USD/RUB необходимо отметить стабилизацию, которая с 7 июля вылилась в «боковик». Торги завершились на отметке 57,0126. Что касается RIU5, то он потерял в понедельник 1,77%.

Во вторник RIU5 корректировался, сумев немного отыграть предидущее падение, оказавшееся довольно глубоким. Участники не проявляли особой активности. На рынке царит летнее затишье. Технический анализ дневных графиков показал, что понижательная коррекция пока дальнейшего развития не получила, не смотря на разворот индикаторов вниз накануне. Новостной фон насыщенностью не отличался. А посему, драйвер у российского рынка оставался один — нефтяная конъюнктура. Курс рубля за последние дни стабилизировался. При этом российская нацвалюта подвергалась влиянию разнонаправленных факторов. Стартовал новый период налоговых платежей в бюджет. И спрос на рублевую ликвидность вырос. С другой стороны, на рубль, как и на весь наш рынок в целом, не может не оказывать существенное воздействие положение дел на рынке нефти. Котировки Brent снижались большую часть торгов, но вечером развернулись к росту. Спотовые цены в Лондоне выросли по итогам дня на 0,66% и составили 56,05 долларов за баррель. Конечно, такой ценовой уровень нельзя назвать комфортным для российской экономики. WTI утром торговалась ниже «магического»  уровня 50 долларов, но все же смогла завершить день на уровне 50,39 долларов за «бочку». Что касается RIU5, то он находился в летнем «боковике». И в условиях низкой активности участников торгов и практически полного отсутствия притока свежих капиталов на фондовый рынок текущее положение дел нельзя было назвать таким уж и плохим. Итогом вторника стал рост на скромные 0,44%. Курс рубля составил 56,9396 за доллар США.

 График изменения котировок нефти марки Brent

К открытию торгового дня в среду сложился негативный внешний фон. Американские индексы накануне снизились в силу слабой квартальной отчетности лидеров американского бизнеса, Азия и Европа тоже просели. Нефть дешевела весь день в ожидании обнародования американским Минэнерго данных по запасам сырой нефти в стране. В первой половине дня фьючерсы Brent потеряли 0,9% и стоили 56,52 доллара. Цена WTI составляла 50,22 доллара, теряя к обеду 1,2%. Ситуация на российском валютном рынке в первой половине торгов не претерпела существенных отношений. Пара USD/RUB продолжала торговаться в «боковике» в районе 57,0. Находясь под воздействием падающих нефтяных цен, курс рубля, тем не менее, продолжал испытывать благодатное влияние налогового периода из-за возросшего спроса на отечественную валюту. Тем не менее, доллар и евро обновили свои недельные максимумы. Неустойчивая ситуация на нефтяных торговых площадках перевесила прочие факторы. RIU5 провел большую часть сессии, дрейфуя неподалеку от отметки 90 000 пунктов в отсутствии каких-либо значимых драйверов. Рынок был по-летнему тонкий,  трейдеры не проявляли особой активности. Кроме того, день прошел в ожидании заокеанской нефтяной статистики. На дневных графиках по-прежнему наблюдался «боковик», хотя индикаторы упорно смотрели вниз. Пессимистические настроения  вполне соответствовали таким данным теханализа. Кажется, что  геополитические риски пока отошли на второй план. Но большинство проблем все еще далеки от разрешения. Рецессия в российской экономике продолжается. Нерезиденты уходят с нашего рынка и выводят свои деньги. А приближающийся август является традиционно проблемным для России. И вот, наконец, поздно вечером стало известно, что вместо ожидаемого снижения запасов углеводородов в Штатах на 2,2 миллиона, зафиксирован их рост на 2,47 млн. баррелей. Нефтяной рынок немедленно отозвался падением. Brent потеряла 1,6%, WTI рухнула на 3%.  Адекватно отреагировал и российский рынок. Курс рубля к доллару снизился на 0,85% до уровня 57,4394. RTS-9.15 потерял 0,94%. При этом было ясно, что полностью ситуация будет отыграна только в четверг.

В четверг коррекции на рынке нефти не случилось. Котировки продолжили падение. Некоторые аналитики на основании того, что за последние полтора месяца цены снизились без малого на 20%, усмотрели начало новой волны нисходящего тренда. И, похоже, что эти специалисты не так уж далеки от истины. Сейчас практически никто не сможет сказать, когда произойдет хотя бы частичное восстановление потерь в нефтяных ценах. Предложение все же намного опережает спрос, и пока непонятно, как устранить этот дисбаланс. Инвестбанк Morgan Stanley не исключил, что ситуация возможно будет более тяжелой чем в 1986 году, когда бушевал самый глобальный кризис в нефтяной отрасли. Утром за баррель Brent на торгах в Лондоне давали 56,11 долларов, что было на 2 цента ниже уровня закрытия сессии накануне.  К вечеру котировки просели до 55,98 долларов (-0,3%). Рубль под воздействием этой скверной ситуации продолжил снижаться по отношению к основным валютам. При этом в паре с долларом снижение было намного более щадящим, чем в паре EUR/RUB, где отечественная валюта потеряла больше 1 рубля. Фьючерс на Индекс РТС весь день оставался в «down»-тренде, куда угодил накануне вечером. На графиках был зафиксирован выход цены из «боковика» в точном соответствии с показаниями индикаторов, которые начали подавать сигналы об этом еще в начале недели. Весь негатив, разумеется, шел от нефтяного рынка. Начало расти число негативных прогнозов относительно курса рубля. Необходимо отметить, что они смогут воплотиться в жизнь в только случае наложения друг на друга целого ряда неблагоприятных факторов. А этот четверг рубль закончил на отметке 57,8854, снизившись к доллару еще на 0,84%. RIU5 же на волне пессимизма потерял 1,59%.

График курса доллар/рубль

Торги в пятницу российский фондовый рынок начал при умеренно-благоприятном фоне. Несмотря на то, что Америка и Азия снизились, в Европе наметилась консолидация, а нефть начала день ростом.  Brent утром стоила 55,39 доллара за баррель.(+0,2%). Позже пришли слабые данные по деловой активности в промышленном секторе Китая. Это обстоятельство стало новым катализатором нисходящего движения нефтяных котировок. При этом, о WTI действительно стало возможным говорить, что она вошла в нисходящий тренд. Снижение за последние шесть недель таки превысило 20%.  К исходу дня цена Белой Техасской потеряла еще 0,6% и торговалась по 48 долларов и 16 центов за баррель. Brent также снизилась ниже уровня поддержки и закончила день на уровне 54,47. В этой обстановке курс рубля опустился на уровень конца марта-начала апреля. Кроме крайне негативного для отечественной валюты фактора – дешевеющей нефти,  снижению рубля поспособствовали низкие для налогового периода ставки РЕПО и продолжение скупки валюты Центробанком. Кроме того, доллар пользуется популярностью на волне ожидания поднятия базовой ставки ФРС США. RIU5 провел день в локальном понижательном тренде, который зародился поздно вечером в среду. На дневных графиках этого инструмента отмечалось углубление нисходящей тенденции. Теханализ показал, что после пробития поддержки на 85 000, которая и являлась целью «медведей», путь к следующему важному рубежу на 80 000 пунктах будет практически открыт. Над рынком продолжает довлеть нефтяной фактор и значит такое развитие событий исключать нельзя. Дневную часть пятничных торгов RTS-9.15 завершил на отметке 85 450 пунктов, что ниже на 2,21% уровня закрытия рынка накануне. Пара доллар/рубль финишировала в пятницу на рубеже 58,5008.

График торгов фьючерсом на индекс РТС

Итоги недели. Не самые простые дни пережил российский фондовый рынок на этой неделе. На рынке нефти также сложилась тяжелая ситуация. И хотя обвалом события среды-пятницы назвать нельзя, падение котировок было все же весьма существенным. Нефть марки Brent потеряла за пять дней свыше 3,5%. Рубль в паре с долларом ослаб на 2,56%. Вот таким жестким оказался для него выход из «флета». А фьючерс на Индекс РТС пострадал больше всех. Потеряв за неделю целых 6,09%, он перешел в нисходящий тренд. Технический анализ, работавший на этой неделе безупречно, полностью подтверждает это. В который раз мы убедились, что наш рынок крайне чувствителен к конъюнктуре нефти, а рубль является сырьевой валютой. Прогнозы пока, увы, неутешительные. Переизбыток нефти оставляет мало пространства для маневра нефтетрейдерам. Кроме этого, нельзя забывать про эмоциональную составляющую биржевой торговли. Страх и жадность правят рынком. Если Brent окончательно преодолеет поддержку на рубеже 55 долларов, следующим препятствием для медведей станет уровень 52,5. Для рубля «таргет» находится в районе 59-60 долларов. Для RIU5 – 80 000 пунктов. Все будет зависеть от нефти. Большинство негатива уже заложено в ценах. И несколько новостей, типа снижения количества сланцевых буровых в Штатах, способно стабилизировать рынок. Следующая неделя в любом случае обещает быть нескучной. Стабильность кончилась.

Алексей Митенев. Специально для  INVESTTALK.RU