Рынок нефти, курс рубля и фьючерс на индекс РТС в обзоре за текущую неделю

Неделя выдалась непростой для российского фондового рынка, поскольку ключевой ориентир — нефтяные котировки — продолжают пребывать под жесточайшим давлением. Фьючерс на Индекс РТС, находящийся с прошлой недели в понижательном тренде, в понедельник 27 июля активно снижался в первую половину торгов, а затем до позднего вечера провел день в узком коридоре в области 84 000 — 83 000 пунктов. Внешний негатив был усилен паническими распродажами на китайском фондовом рынке, где индекс Шанхайской биржи потерял по итогам торгов 8,5%. Это самый худший показатель с 2007 года. Также закрылись в «минусе» большинство ведущих мировых фондовых площадок. Для России все это усугубилось продолжающимся падением нефтяного рынка. Стало известно, что американские добытчики сланцевой нефти приспособились к низкому рынку и число буровых в Штатах вновь стало расти. Их количество достигло 659 штук на конец прошлой недели. Переизбыток нефти заставил в понедельник снизиться котировки Brent  на 1,15% до 53,47 долларов за баррель. Сентябрьские контракты WTI закончили день на отметке 47,39 долларов. (-0,75%). Таким образом, нельзя исключить, что уровень поддержки по марке Brent обнаружится только в районе 52,0. Рубль в этих условиях также сильно потерял к основным валютам. В ходе единой торговой сессии снижение достигало более одного рубля и к доллару, и к евро. Для пары USD/RUB важным психологическим рубежом выступал уровень 60 рублей. А по итогам дня рубль снизился к доллару на 2,53% и финишировал на отметке 59,6551. Центробанк был вынужден в пятый раз подряд снижать официальный курс рубля. И пока поводов для смены пессимистических настроений не наблюдается. RTS-9.15 «сдулся» в понедельник на 2,99%.

Нефть марки Brent – спотовый рынок

Во вторник курс рубля продолжил девальвироваться и подошел к своим четырехмесячным минимумам. Доллар без видимых усилий пробил уровень сопротивления на 60,0 и весь день провел выше этой линии, пытаясь там закрепиться. В инвестсообществе отмечался консенсус, что за падение рубля основную ответственность несет обвал нефти и начало ее «медвежьего» рынка. Налоговый период оказался малозначимым фактором поддержки. При этом вызывала вопросы позиция Банка России, который не пока предпринял видимых усилий для поддержки курса национальной валюты. Оставалась надежда на то, что что-то будет решено на грядущем заседании совета директоров ЦБ РФ. Ближе к вечеру повышательный импульс на валютных торгах значительно уменьшился и пара доллар/рубль завершила день на отметке 60,0005(-0,35%). На нефтяных площадках наметилась некоторая стабилизация, но при этом за вторник Brent все-таки потеряла 1,4% и стоила 52,47, а WTI закончила торги на уровне 47,27 долларов (-0,2%). Падение от годовых максимумов уже составило более 20% и теперь даже оптимисты не сомневаются, что на рынок все глубже погружается в полномасштабный нисходящий тренд. Парадокс заключается в том, что эта ситуация только подхлестнула рост добычи. Америка весьма близко от покорения 30-летнего рекорда. В ОПЕК также явно стремятся обновить исторические вершины. Если это новый этап нефтяной войны, то ситуация может выйти из под контроля и стать непредсказуемой. Игнорировать законы рыночной экономики чревато. Что касается RIU5, то торговый день он вновь провел в «боковике» в области 84 000 пунктов и завершил день подъемом на 1,08% в преддверии завтрашнего обнародования протокола итогов двухдневнего саммита ФРС. На рынке упорно поговаривали, что Федрезерв, понимая все риски, откажется от повышения ставки в сентябре.

Среда ознаменовалась первым за последнюю неделю ростом рубля к основным валютам. При этом оказалось, что вчера уровень 60 рублей за доллар был просто протестирован и котировки откатились вниз. Произошло это благодаря долгожданному решению Банка России прекратить скупку валюты для пополнения своих золотовалютных резервов. Этим самым регулятор дал понять, что достигнутый уровень его вполне устраивает в свете текущего положения на нефтяном рынке. Там равномерное снижение продолжалось практически целый день. Перепроизводство нефти усиливается, инвесторы ожидали публикации официальной статистики по запасам сырой нефти в стране. Консенсус-прогноз предполагал их дальнейший рост. В 17:50 данные Минэнерго США увидели свет. И оказалось, что запасы упали на 4,2 млн. баррелей. Это стало полной неожиданностью. Рынок немедленно развернулся и начал резво расти. В Лондоне цена Brent поднялись на 0,08% и достигла 53,38 доллара. Котировки WTI в Нью-Йорке подскочили на 0,81% до 48,79 долларов за баррель. Фьючерс на Индекс РТС также провел торги в зеленой зоне, чутко реагируя вначале на позитив валютного рынка, а затем и на рост нефтяного рынка. Активность на торгах была чрезвычайно высокая, от летней спячки не осталось и следа. Спекулянты еще раз подтвердили свое реноме, лишний раз показав, что они своего не упустят. Технический анализ дневных графиков RIU5 показал разворот основных индикаторов вверх и тем самым окончание понижательного тренда, который продлился всего семь дней. Цель «быков» абсолютно прозрачна – возврат к 90 000 пунктов. Вышедшее вечером коммюнике по итогам двухдневного заседания ФРС США, которое ожидаемо не преподнесло сюрпризов, на ход торгов влияния не оказало. RTS-9.15 завершил день ростом на 3,34%. Курс рубля к доллару составил 59,0143 (-0,98%).

Пара USD/RUB

Торги в четверг рубль начал с коррекции в паре к доллару. Вчерашний рост показался инвесторам, а особенно спекулянтам, чрезмерным и не соответствующим текущему положению дел в российской экономике. Единая торговая сессия прошла чрезвычайно активно. Ее участники совершили свыше 46 тыс. сделок с оборотом 265 млрд. долларов. И в итоге весь вчерашний рост оказался нивелирован. Рынок развернулся. Получилось, что решение Центробанка о приостановке покупки валюты было полностью отыграно всего за один день. При этом уже не казалось очевидным грядущее понижение ключевой ставки, которое ЦБ РФ должен был обнародовать в пятницу после заседания своего совета директоров. Кроме этого на ситуацию повлияло начавшееся вечером снижение нефтяных цен после некоторой стабилизации в течение дня. Вновь факт продолжающегося перепроизводства нефти перевесил эмоции. Кроме того, на котировки оказало влияние решение ФРС сохранить базовую ставку на прежнем уровне в 0,25% и неполная ясность относительно сроков ее повышения.  При этом американский регулятор отметил восстановление экономики страны, и что осталось дождаться только некоторого улучшения на рынке труда для ее скорого повышения. Brent завершила день на отметке 53,13(-0,07%), WTI потеряла больше — 0,27% и снизилась до 48,52 долларов за баррель. RIU5 смог выйти из «боковика» только во второй половине торгов. Вечером стало известно, что рост ВВП США немного не дотянул до прогнозируемых показателей, но зато улучшение показателей за первый квартал показало, что экономического спада в Америке в этом году не было. Это усилило падение котировок и  RTS-9.15 завершил торги падением на 1,01%. При этом индикаторы на «дневках»,  не смотря на это, показывали сохранение потенциала для роста. На ЕТС курс рубля к доллару вновь снизился и составил по итогам дня 59,7038 (-1,17%).

Фьючерс на Индекс РТС – часовой график

 В пятницу RIU5 провел на отрицательной территории почти всю дневную торговую сессию, отыгрывая ситуацию на рынке нефти и валютных торгах. Технический анализ дневных графиков показал, что повышательная коррекция развития не получила. Всю неделю фьючерс на Индекс РТС провел в коридоре   между отметками 83 000 и 87 000 пунктов. При этом невнятное поведение индикаторов практически сделало невозможным правильный прогноз поведения цены. Реакция трейдеров на новость о снижении регулятором ключевой ставки на 0,5% была в целом нейтральной, так как это полностью совпало с ожиданиями экспертов. А вот представленные Банком России макроэкономические данные были весьма интересными. Так, по его расчетам, годовая инфляция на конец июля составила 15,8%, а ВВП упал больше, чем прогнозировалось. При этом уровень нефтяных цен ниже 60 долларов за баррель, по-видимому, сохранится в обозримом будущем. Этот основной драйвер российского рынка снижался весь день. И только ближе к вечеру из-за резкого, на 1,2% ослабления доллара к евро, нефть смогла отыграть практически все внутридневные потери. Это, однако, не помешало зафиксировать очередной «антирекорд». Brent потеряла за июль 17%, это самое большая потеря с начала года. WTI завершила торги в пятницу на уровне 48,44 доллара (-0,2%). Североморский эталон в 18:45 стоил 53,26 доллара (-0,1%). Нефтяной рынок находится под воздействием целого комплекса негативных проблем. В Штатах запасы нефти превысили пятилетний уровень почти на 100 млн. баррелей. Ирак увеличил свой экспорт на 3,06 млн. баррелей в сутки. Вызывает беспокойство замедление китайской экономики. Доллар глобально укрепляется, делая невыгодным инвестиции в сырьевые товары. Иран собирается устроить нефтяную экспансию. Неудивительно, что курс рубля в пятницу оказался под двойным давлением. Кроме нефтяной конъюнктуры, российскую валюту заставило сильно снизиться решение Центробанка по ставке. После его обнародования в 13:30 падение заметно усилилось. Рубль завершил торговую сессию потерей по отношению к доллару 1,87% и закрылся на уровне 61,2455 руб/usd. Получилось, что эффект от отказа политики скупки валюты для своих резервов, Банк России компенсировал решением снизить ставку. А RTS-9.15 в итоге  смог отыграть потери и закрылся на уровне 85 920. Редкий случай: цена открытия совпала с ценой закрытия.

Итоги недели. Волатильная, но интересная неделя. Ее события еще раз показали, что хотя экономика России и имеет сырьевую направленность, отечественный фондовый рынок нелинейно зависит от уровня нефтяных цен. Ситуация на нефтяном рынке сложная, хотя попытки стабилизации и предпринимались. От обвала спасло то, что запасы и уровень добычи в США снижались.  При этом котировки Brent потеряли в июле 17%, а WTI – 19%.  Все говорит о начале нового нисходящего тренда. Это не удивительно, поскольку не видно стремления основных участников рынка как-то решать кризис перепроизводства. Фьючерс на Индекс РТС провел эту неделю в диапазоне, ограниченном уровнями 83 000 и 87 000 пунктов. И даже смог завершить ее в символическом плюсе на 0,35%. Хуже всего пришлось российскому рублю. Его курс к доллару ослаб без малого на 5% и завершил неделю выше уровня в 61 рубль. Необходимо отметить, что прогнозируемый нами на прошлой неделе «таргет» оказался превышен на целый рубль. К сожалению. И при текущих ценах на нефть говорить об укреплении рубля не приходится. Не исключено, что доллар может вырасти и до 65-66 рублей. И Центробанку останется только пытаться не допустить паники и сделать так, чтобы девальвация проходила как можно плавно. Начинается август…

Алексей Митенев. Специально для  INVESTTALK.RU