Центробанк РФ оставил ставку 11%, о чем еще рассказала Эльвира Набиуллина
В пятницу Банк России решил не изменять значение ключевой ставки и оставить ее на 11% годовых. Глава регулятора Эльвира Набиуллина рассказала о причинах таких действий.
В последние недели инфляционные риски усилились, при этом сохранились риски последующего экономического охлаждения. Благодаря оставлению ключевой ставки на текущем уровне мы стремимся достичь в 2017 году таргетированной инфляции в размере 4%.
Основой этого решения стали результаты комплексного прогноза и анализа тенденций в российской экономике. С подробным анализом можно познакомиться в ежеквартальном докладе о ДКП.
Внешние условия
Эльвира Набиуллина сообщила, что главные тенденции в экономике сохраняются – на данный момент мы наблюдаем восстановление темпов роста экономики Соединенных Штатов, Великобритании и ряда развитых государств. Однако в последние месяцы можно выявить некоторые отрицательные тенденции, которые связаны между собой.
В первую очередь можно говорить о медленном восстановлении мирового роста. Самая важная тенденция 2015 года – снижение темпов роста экономики Китая и Бразилии, причем экономический рост США и Британии их не может компенсировать.
На данный момент не оправдались ожидания того, что ввиду понижения стоимости нефти и иных сырьевых товаров поможет увеличить конкурентоспособность государств и поможет росту мировой экономики. Ввиду снижения темпов роста в государствах, которые продают сырье, оказало более сильное влияние на экономику мира.
На второе место по значимости глава ЦБ РФ поставила волатильность товарных и финансовых рынков.
Несколько слов об инфляции
Денежно-кредитная политика макрорегулятора также способствует темпов уменьшения инфляции, но из-за негативных внешних условий данная тенденция была приостановлена.
В августе наблюдалось снижение курсовой стоимости российского рубля на 10%. Это привело к увеличению инфляции, размер которой оказался выше прежних прогнозов. В результате произошло усиление инфляционных прогнозов.
Набиуллина рассказала об ожиданиях понижения в будущем инфляции, поскольку ДКП Банка России и дальше будет умеренно жесткой, а спрос и активность в экономике остаются слабыми. При этом при переносе курса рубля на рост потребительских цен окажется меньше в сравнении с началом 2015 года.
По оценкам прошлых лет эффект переноса составлял 0.1-0.2. Однако резкое снижение курсовой стоимости рубля в конце 2014 года сопровождалось особенно высокими темпами влияния изменения курса на стоимость товаров. Тогда эффект переноса достиг 0.4. Но на данный момент в условиях разнонаправленного изменения курса на фоне повышенной волатильности на нефтяном рынке, прогнозируется снижение эффекта переноса. На данный момент эффект переноса составляет приблизительно 0.2. По нашему мнению, главный перенос курсовой стоимости на цены произойдет приблизительно через квартал.
