Зависимость рубля от нефти составляет 90%

10 ноября прошлого года Центробанк Российской Федерации отпустил национальную валюту в свободное плавание. Это стало возможным благодаря отмене регулярных интервенциях, которые регулятор проводил при приближении курса к границам коридора бивалютной корзины.

Регрессионный анализ, который был проведен аналитиком Савченко с целью определения зависимости курсовой стоимости российской национальной валюты от нефти, показал, что на данный момент коэффициент детерминации достиг 0.77. В результате корреляция составила 0.88, это достаточно много. Аналитик объяснил: «Показатель в 1 сообщает, что рубль мгновенно и в полном объеме зависит от стоимости нефти, чем дальше значение от этого показателя, тем меньше связь».

Перед этим Банк России активнее совершал выход на валютный рынок, это приводило к уменьшению зависимости. Эксперт отмечает, что во время роста геополитической напряженности в прошлом году коэффициент детерминации составлял 0.15, при этом можно было говорить о корреляции почти в 0.4. Эти значения говорили, что связи между стоимостью нефти и курсом национальной валюты почти не было.

Мнения специалистов

Евгений Надоршин, занимающий пост главного экономиста «ПФ Капитал», 88-процентная зависимость рубля от нефти – это завышенный показатель. Нефть и рубль одновременно сталкиваются с влиянием ожидания повышения ставки ФРС, снижение темпов развития экономики развивающихся государств. Данные факторы привели к снижению стоимости нефти на фоне ожидания уменьшения спроса на «черное золото», а также снижению котировок рубля из-за оттока капитала. В результате складывается впечатление, что стоимость нефти оказывает на рубль большее влияние, чем есть в реальности. Однако Надоршин не разрабатывал модель.

Наталия Орлова, главный экономист Альфа-банка, отмечает, что, когда цена барреля нефти изменяется на 10 долларов, это приводит к фундаментальному изменению курсовой стоимости доллара на 5 рублей.

Позавчера прошел ровно год с того момента, как национальная российская валюта была отправлена в свободное плавание. С того времени, она не таргетировалась Центробанком Российской Федерации. Об этом рассказал Савченко. Он отметил: «В фундаментальном плане все остается по-прежнему: курс рубля определяется изменением мировых цен на нефть».