Повышение ставки ФРС: последствия для России

Базовая ставка Федрезерва представляет собой аналог ключевой ставки ЦБ РФ, она определяет стоимость заемных средств для коммерческих банков США. Однако ключевая ставка Банка России сказывается лишь на отечественных кредитных организациях, а вот решение ФРС повысить ставку в первый раз с 2006 года скажется на глобальной экономике.

Дорогой доллар давит на нефть

В прошлом месяце начались изменяться прогнозы в отношении политики Федрезерва, что повлекло за собой повышение курсовой стоимости доллара. Это автоматически сказалось на ценах на нефть и продолжению тенденции оттока капитала из развивающихся государств. Об этом неделей ранее говорила Эльвира Набиуллина, председатель Центробанка РФ. В течение прошлого месяца стоимость нефти Brent рухнула почти на 25%, в результате баррель «черного золота» стал торговаться по 37 долларов США.

Повышение ставки ФРС приводит к увеличению стоимости займов для кредитных организаций, это в свою очередь укрепляет доллар. Об этом рассказал Владимир Тихомиров, эксперт из «БКС». Сильный доллар приводит к снижению стоимости сырья, к которому относится и нефть. Причина проста – его цена определяется в американской валюте.

Снижение котировок рубля

Снижение стоимости нефти на мировых рынках сказывается на российском рубле, последствием чего является ускорение инфляции. Месяц назад Алексей Улюкаев, возглавляющий МЭР ФР, сообщил, что его ведомство пересмотрело прогнозы по инфляции в текущем году на 0.8% до 13%. За прошлый месяц курсовая стоимость возросла на 10.9%, в результате за американскую валюту требуется отдать 70.9 рубля. На этой неделе официальный курс американской валюты обновил свой максимум и остановился на значении 70.83 руб. После деноминации, которая прошла 17 лет назад, доллар никогда не стоил так дорого.

Примечательно, что ФРС только приступила к ужесточению политики. Ее глава Джанет Йеллен после заседания в среду сообщила, что в 2016 году ее организация готова продолжить нормализацию ДКП. По опросам агентства Блумберг оказалось, что участники рынка прогнозируют повышение ставки ФРС через год до уровня в 1%. Это может придать дополнительную силу доллару, что сильно ударит по государствам, экспортирующим сырье. Среди них Россия.

Вывод средств из России

Из-за повышения ставки ФРС активы США становятся привлекательнее для инвесторов. В итоге с развивающихся рынков «убегают» капиталы. В течение этого года на американские рынки пришло более 600 млрд долл. из разряда «горячих». Если говорить о Российской Федерации, то инвестиционные потоки обходят ее стороной. Препятствием для них являются санкции и перекрытые внешние рынки. А из-за решения ФРС повысить ставку привлекательность российского рынка только снижается.

В текущем году рынки развивающихся стран в первый раз за последние 27 лет зафиксировали чистый отток капитала по результатам года. К такому выводу пришли эксперты из Института международных финансов. По результатам года из Российской Федерации уйдет около 58 млрд долл. иностранного капитала.

К тому же из-за повышения ставки ФРС повышается цена обслуживания внешнего долга. Об этом рассказал Никита Масленников, возглавляющий одно из направлений Института современного развития. На сегодняшний день свыше 60% мировой задолженности приходится на доллар США, что соответствует 57 триллионам долларов. Если же говорить о Российской Федерации, то ее 80% задолженности приходится на американскую валюту. Однако ввиду ограничения займов на внешних рынках повышение ставки Федрезервом не сильно скажется на России.

Напомним, 16 декабря ФРС повысила ключевую ставку на 0.25%. В результате она будет находиться в промежутке 0.25-0.5%.