Рынок нефти, курс рубля и фьючерс на индекс РТС в обзоре за текущую неделю
Нефтяной рынок в понедельник 21 декабря продолжил тренд предыдущей недели. В результате он побывал на своих многолетних минимумах. Снижение началось со старта торгов. Вновь была востребована идея, что продолжающаяся нефтяная война за рыночные доли будет способствовать еще большему дисбалансу. В настоящий момент ежедневное предложение превышает спрос более чем на 1,3 млн. баррелей. Министр нефти из Ирака предположил, что нефтяной рынок уже достиг возможного минимума и должен начать расти. Вот только вопрос по срокам вызвал у него затруднение. Большинство же специалистов было уверено, что из-за разногласий в OPEC в краткосрочном периоде на рост рассчитывать нельзя. Итогом дня для Brent стала потеря 0,88%, цена закрытия понедельника – 36,23 доллара за баррель.
Курс рубля под воздействием нефтяного негатива весь день снижался к доллару и евро. На неделе ожидался повышенный спрос на рубли в условиях начинающегося нового налогового периода. Этот фактор впоследствии сыграет в пользу укрепления российской нацваюты. Но в понедельник доллар вырос в паре к рублю на 0,4% до отметки 71,2330. RIH6 провел в первую половину торгов в фазе консолидации. С 14:00 началось снижение, составившее в итоге 0,93%. Сессия завершилась ниже локального уровня поддержки в районе 75 500 пунктов. Индикаторы теханализа на дневных графиках солидарно указывали на вероятность дальнейшего снижения.
Динамика пары USD/RUB 21-25 декабря 2015 года
Во вторник нефтяные котировки попробовали отскочить, но попытка эта оказалась довольно вялой. Не помогли даже данные американского института нефти API, зафиксировавшего существенное снижение запасов нефти в Штатах. Между тем многие эксперты не ожидают наступления равновесия на рынке нефти раньше конца 2016 – начала 2017 года. Например, в банке Morgan Stanley оценили шансы на резкое и быстрое сокращение добычи в США как минимальные. И все же торможение падения нефтяных цен во вторник было заметно отчетливо. Баррель Brent подешевела всего на 0,08% до 36,20 долларов. Вообще же мнения специалистов по развитию дальнейшей ситуации на нефтяном рынке значительно разнятся. Кто-то предрекает тестирование уровня 30 долларов, кто-то оптимистично ждет скорого разворота вверх. При этом консенсус-прогноз предполагает в итоге подъем нефти выше 50 долларов при любом раскладе. Однако при этом никто не может внятно указать, когда это произойдет. А это крайне важно для понимания дальнейших перспектив рубля.
Пока однозначно только можно утверждать, что Банк России достаточно успешно регулирует валютный рынок путем стерилизации денежной массы. И по результатам единой торговой сессии во вторник курс рубля к доллару не претерпел изменений. Утренний подъем RTS-3.16 довольно быстро перерос в «боковик». День прошел в проторговке вокруг сильного в психологическом плане уровня 76 000 пунктов. Итог — повышение на 0,64%, а индикаторы стали намекать на переход к «боковику».
В среду инвесторы провели день в ожидании традиционной еженедельной статистики американского Минэнерго по состоянию нефтяных резервов в стране. Прогноз предполагал рост на 1 млн. баррелей. Как и в прошлую среду, стоимость WTI превысила цену Brent. При этом оба эталона начали расти после публикации обзора OPEC, где к 2020 году прогнозировался уровень 80 долларов за баррель. По картелю, такой сценарий сможет воплотиться в жизнь после падения добычи в странах, не участвующих с организации на фоне восстановления спроса. И, наконец, вечером начался бурный рост. Нефтяные эксперты вновь сели в лужу. По итогам истекшей недели было зафиксировано снижение запасов углеводородов в США на без малого 6 млн. баррелей. Это обеспечило подъем котировок Brent на 4,42% до 37,80 долларов. Правда в преддверии католического Рождества активность на рынке была незначительной. Курс рубля усиливал рост к основным валютам по мере подъема нефтяных цен.
Динамика нефтяного фьючерса BRF6 в период 21-25 декабря 2015 года
Руководитель Центробанка Э. Набиуллина отметила, что с начала года волатильность рубля сократилась втрое. В среду в условиях «тонкого» рынка у спекулянтов, наверняка, был соблазн погонять валютные пары туда-сюда. Но нефтяная конъюнктура не оставила им на это никаких шансов. Курс рубля укрепился к доллару до 69,8000 (-2,01%). RIH6 провел день в классическом внутридневном повышательном тренде. Он начался от уровня поддержки и практически без откатов дошел до уровня сопротивления на рубеже 79 000 пунктов. Рост составил 4,26%. Индикаторы на «дневках» отреагировали немедленным разворотом вверх.
Цены основных эталонов в четверг в основном вели себя разнонаправлено. WTI продемонстрировала наиболее высокий темп роста за последние два месяца. Котировки фьючерсов Brent на февраль почти весь день снижались. Лишь поздно вечером цена сделала рывок и в честь католического Сочельника завершила сессию в плюсе. Цена последней сделки составила 37,93 доллара за баррель (+0,34%). Между тем события, произошедшие на нефтяном рынке накануне, показали, что ошибки аналитиков в прогнозах уже выстраиваются в систему. И она наглядно демонстрирует, что в настоящее время практически никто толком не понимает сути событий, происходящей в нефтяной отрасли.
Рубль открыл торговую сессию повышением к своим оппонентам, но в вечерние часы его курс начал снижаться, нивелировав почти весь вчерашний рост. Торги прошли в условиях слабой активности инвесторов, которые не захотели или не смогли отреагировать на вечерний отскок нефти. У западных игроков был короткий рабочий день. Отечественные спекулянты под предлогом изменения Центробанком правил обмена наличной валюты устроили атаку на рубль. В результате он потерял к доллару 0,63%, пара доллар/рубль завершила день на отметке 70,2400. На торгах RIH6, наоборот, была зафиксирована высокая активность трейдеров. Утро прошло в понижательной коррекции, а в середине дня рынок лег в дрейф. Торги так и закончились на этой волне, снижение в итоге получилось на 1,25%. Рисунок торгов не оставлял сомнений, что все движения и активность имели однозначно спекулятивную природу.
Динамика торгов фьючерсом на Индекс РТС 21-25 декабря 2015 года
В пятницу на нефтяных торговых площадках был выходной. Между тем нефтяная война продолжается. По данным ФРБ Далласа число банкротств американских «сланцевиков» со времен кризиса 2008 года достигло максимального уровня. И аналитики банка предрекают дальнейшее ухудшение ситуации в наступающем году. Вполне возможно, что восстановление будет отложено до начала 2017 года, полагают техасские банкиры. И если они правы, то нефтяной рынок в обозримой перспективе останется таким же волатильным. Курс рубля оставался в минусе к доллару и евро, не смотря на отсутствие внешнего новостного фона и мизерных объемов торгов. Нерезиденты праздновали Рождество, а наши спекулянты резвились. Пик платежей в бюджет, пришедшийся на этот день, рублю не помог никак.
В понедельник текущий налоговый период заканчивается, торговля нефтью возобновится. И, как и прежде, этот фактор будет доминирующим. А в пятницу рубль к доллару снизился еще на 0,62% до уровня 70,6730. RIH6 в условиях низколиквидного рынка начал день с «боковика», который в 14:00 перерос в понижательный микро-тренд. Единственным ориентиром могла, пожалуй, выступать динамика валютного рынка. Других драйверов на рынке не было, интрадей-трейдинг интереса не представлял. Итогом дневной сессии стало достижение ценой отметки 77 250 пунктов (-2,57%). Наконец-то стало окончательно понятно, что с 8 декабря RTS-3.16 находится в среднесрочном «боковике».
Итоги недели. Неделя с самого начала предполагалась специфической. В преддверии Рождества по григорианскому календарю активность на биржах неуклонно снижалась. В пятницу на Западе был выходной, и это оказало существенное влияние на ход торгов и биржевые котировки. Нефтяные цены смогли отскочить от своих многолетних минимумов. Дело до повышательной коррекции так и не дошло, но за неделю баррель Brent подорожала на 3,78%. Отрадно констатировать, что наш прогноз, сделанный в прошлом выпуске, полностью оправдался. Все действия на нефтяном рынке происходили вокруг уровня поддержки на рубеже 37 долларов. Фундаментально, однако, ничего не поменялось, дисбаланс спроса и предложения по-прежнему велик. Тем не менее, по-видимому, ничего нового до конца года не случится. Если не произойдет чего-то экстраординарного, конечно. Ежедневный обзор рынка нефти: https://investtalk.ru/forum/topic/17500-analiz-i-prognoz-neft/. В случае с курсом рубля мы вновь не ошиблись в своем анализе. Уровень сопротивления пары USD/RUB в районе 71-й фигуры остался неприступным. Рубль даже сумел немного укрепиться на 0,39%. Спасибо отскоку нефти в среду. И на валютном рынке, по-видимому, тоже уже произошло все, что было должно в 2015 году. За год рубль обесценился на 16% в паре к доллару. Неприятно, но терпимо. Что касается 2016 года, то что-то прогнозировать на более-менее продолжительный период представляется задачей нетривиальной.
Ежедневный обзор динамики курса рубля: https://investtalk.ru/forum/forum/301-kurs-rublia-segodnia-ezhednevnyj-obzor-investtalkru. Фьючерс на Индекс РТС RIH6 будет в обращении до 15 марта. И здесь мы угадали. Он провел неделю в «боковике». В этом состоянии, вероятно, он и встретит Новый год. А дальше его динамику будет определять, как и прежде, нефтяная конъюнктура и курс рубля. Раздел активного трейдинга: https://investtalk.ru/forum/forum/235-forts-i-aktivnaia-torgovlia-na-moskovskoj-birzhe/.
Следующая неделя будет короткой. Торговых сессий всего три, в четверг 31 декабря на «Московской бирже» будет рабочий день, но торги проводиться не будут. Мы прощаемся до конца январских праздников, когда жизнь войдет в свою обычную, послепраздничную колею. Наступающий 2016 год обещает быть не простым. От имени команды Investtalk.ru поздравляем с наступающем Новым годом! Желаем всем читателям здоровья, удачи и роста благосостояния вопреки всем потенциальным рискам, которые он несет. Все будет хорошо!
Алексей Митенев. Специально для INVESTTALK.RU
