Евро получает помощь от ставок в США и Евросоюзе

Евро удерживает свои позиции на фоне ожидания понижения ставок в ЕС вслед за США. Об этом рассказал Евгений Локтюхов, возглавляющий направление анализа рынков и отраслей капитала «Промсвязьбанка».

Господин Локтюхов отметил: «В феврале и марте евро выглядит достаточно крепким, он торгуется по отношению к доллару в диапазоне 1.22-1.25. Этот показатель является минимальным с 2015 года.

Данные уровни могут показаться высоковатыми, поскольку со средины 2017 года единая европейская валюта существенно отклоняется от разницы в инфляции ЕС и США, а также расходится с изменениями спредов в ставках. Сейчас можно увидеть ряд ключевых моментов.

Позиции евро

Прежде всего, единая европейская валюта получает поддержку от роста экономики еврозоны. Лишь в прошлом году он перестал быть анемичным из-за выведения ряда стран из кризиса. Экономика ЕС стала подтягиваться к американской.

Также региону удалось улучшить перечень основных экономических характеристик, прежде всего, занятости и кредитования. Благодаря улучшению обстановки в зоне евро повысился приток капитала в регион.

Банк Европы нормализовал ситуацию в экономики к масштабным программам стимулирования кредитования, в состав которых входит как выкуп активов, так и переход к политике ставок со знаком минус. В средине 2014 года ЕБЦ ввёл отрицательную ставку, сейчас она составляет -0.4%.

Банк Европы будет ещё полгода выкупать активы, оказывать поддержку доходности краткосрочных и среднесрочных госбондов передовых государств региона на уровнях со знаком минус. Время нормализации ставок регулятор пока не рассматривает на фоне низкой инфляции.

Экономический рост в Соединённых Штатах достиг своей «зрелости», что вместе с ростом инфляционных ожиданий побуждают Федрезерв нормализовать ДКП.

ФРС США прекратил программу количественного смягчения и поддержки своего портфеля активов. Банк Америки ужесточает политику, хотя делает это плавно, что происходит на фоне слабого роста потребительских цен.

На этом фоне Центробанк США с осторожностью повышает ставку. Рынкам же в сложившейся ситуации приходится давать оценку возможностям будущего ужесточения политики регулятора.

Всё это оказывает поддержку евро, поскольку сейчас ожидания по изменению уровень ставок в Европе и Соединённых Штатах в долгосрочном периоде похожи».