Американский рынок нездоров: эксперты ожидают обвала
Американский фондовый рынок бьётся изо всех сил, он покоряет всё новые и новые максимумы. При этом ряд экспертов сообщает, что на данный момент больше оснований для понижения. Почему наблюдаемый рост вызывает сомнения у аналитиков?
Сводный индекс макроэкономической статистики снизился до минимальных значений за 2 года, эффективная ставка по трежерис превысила ставки по избыточным резервам (IOER), доходности госбондов понижаются, а валютный рынок повержен в хаос. Однако всё это никак не сказалось на фондовом рынке.
Сейчас всё отчётливее видны признаки проблем на рынке. Некоторые эксперты уверены, что он находится на этапе саморазрушения.
Проблемы на рынке акций США
Индексы растут, в это же время объёмы снижаются. Это может сообщать об искусственности повышения котировок и отсутствии активных покупателей.
В 2019 году прошло 80 торговых дней, лишь на протяжении 10 из них объём торгов ETF по S&P 500 оказывался больше 100 млн долл., что соответствует 13% всего торгового времени. В 2018 году за аналогичный период отметка в 100 млн долл. была взята около 40 раз. А это половина всего времени торгов.
Повышение индексов обеспечивалось очень небольшим количеством акций с повышенной капитализацией. Индекс S&P 500 торгуется на рекордных значениях, при этом лишь немного акций, которые уходят в него, демонстрируют такую же динамику.
В 2018 году максимальные отметки индексов были созданы искусственно с помощью ограниченного количества бумаг. Тогда это были бумаги FAANG, в моменте капитализация некоторых акций превосходила отметку в триллион долларов.
На данный момент ситуация аналогичная. Только 13 бумаг из данного индекса пребывает на максимальных отметках, а бумаги крупных технологических корпораций демонстрируют больший рост, чем весь рынок.
Доллар укрепляется к главным валютам. Его индекс находится на максимальных значениях с весны 2017 года.
Многие эксперты считают, что усилий Трампа и Федрезерва будет недостаточно, чтобы предотвратить очередной обвал на рынке. Регулятор в ближайшее время ожидает крупное изъятие средств при реализации программы нормализации баланса, не завершённой на текущий момент.
