Рублю угрожает очередное давление?
Российской валюте удалось справиться с негативом и отыграть значительную долю снижения. В то же время рублю в недалёком будущем угрожает очередной удар.
В первый день торгов на новой неделе рубль потерял около 0.5% по отношению к доллару и евро, контракты на будущие поставки нефти восстанавливаются. Давление возникает только из-за трендов на фьючерсы индексов США.
В последнее время особенно часто появляются негативные ожидания в отношении рубля. Западные эксперты в один голос предупреждают о начале непростых времён для рубля в ближайшее время, в основе их выводов прежде всего лежат технические факторы.
С позиции теханализа картина на самом деле неблагоприятная, с учётом ухудшения обстановки на рынках денежные единицы развивающихся государств могут стать аутсайдерами. К тому же в октябре Министерство финансов нарастит объёмы закупки валюты, а это скорее всего негативно отразится на рубле.
Другой отрицательный фактор для рубля – последующее понижение стоимости углеводородов. Резкий обвал производства нефти в Саудовской Аравии после разрушения инфраструктуры после атаки беспилотниками отыгран, стоимость углеводородов снизилась ниже уровней, на которых они находились до атаки.
С учётом ухудшения обстановки в мировой экономике шансы на последующий обвал стоимости нефти очень большие. Аналитики допускают, что баррель может стоить даже меньше 50 долларов.
Монетарная политика Банка России
Решение регулятора тоже может негативно сказаться на рубле. Годовой рост потребительских цен в РФ по результатам сентября снижается шесть месяцев к ряду. Об этом на прошлой неделе отчитался Росстат. В сентябре индекс потребительских цен понизился на 0.2% в сравнении с августом и уменьшился до 4% в годовом эквиваленте.
С учётом данных факторов Центробанк, вероятно, будет и дальше понижать ставку, что станет причиной того, что привлекательность рубля уменьшится. Участники рынка ожидают смягчение политики. Доходности десятилетних ОФЗ демонстрируют мощное понижение. Параметр снизился до менее 7%.
Центробанк РФ в 2019 году понизил ставку на 75 б.п., но и после этого в сфере emerging markets ставка в РФ остаётся одной из наиболее высоких. Аналитики Goldman Sachs уверены, что Банку России следует понижать ставки более агрессивно.
С учётом описанного выше, можно прийти к выводу, что российская национальная валюта в ближайшем будущем подешевеет, однако не факт, что сильно. Может быть, доллар подорожает всего на 1-2 рубля, после чего произойдёт стабилизация ситуации.
