«Красная цена» рубля: кто выиграл и кто проиграл
Рубль является недооценённым на 60%, реальный курс рубля к доллару должен находиться на уровне 30 руб. Такое заявление сделал Антон Струченевский из SberCIB Investment Research. Однако в 2021 году средняя стоимость доллара будет находиться на уровне 72 руб., евро – 90 руб. К такому прогнозу пришли в инвестиционном департаменте самого крупного банка России.
Курс доллара США должен находиться на уровне в 2.5 раз меньше – с учётом покупательской способности и экономического состояния, однако постоянное давление Евросоюза и Соединённых Штатов на Россию обесценивают рубль, считают экономисты. Индекс Big Mac также сообщает о недооценённости рубля. Он рассчитывается великобританским журналом The Economist – сравнительная цена гамбургера в различных государствах. Стоимость «Биг Мака» составляет 135 руб. в РФ, в Соединённых Штатах – 5.66 долл. Предполагаемый курс обмена рубля к доллару составляет 23.8 руб. Реальный же курс составляет 74.6 руб. Это сообщает о неоцененности российской валюты на 68%.
Победители и проигравшие из-за недооцененного рубля
Обычные россияне сильно страдают из-за слабого рубля – им приходится переплачивать за отдых за границей, покупку иностранных продуктов и товаров. Риск приводит к повышению расходов инвесторов на 15%, поскольку они переживают за повышение политической и экономической блокады России со стороны Соединённых Штатов и Европы.
Слабый рубль играет на руку экспортёрам – отечественные изготовители продукции, которые продают её за границу: низкий курс рубля повышает их доход, поскольку выручка поступает в долларах, а производственные расходы отражаются в рублях. В прошлом году Москва нарастила несырьевой экспорт на 4%, в результате показатель обновил рекорд – 161 млрд долл.
Стоимость нефти оказывает не такое большое влияние на российскую валюту как прежде, в соответствии с бюджетным правилом доля нефтегазовых поступлений попадает в резерв. Больше всего на рубль влияют нефть и санкции, на третьем месте находится выездной туризм. В период закрытия границ курс рубля выше: карантин играет на руку российской валюте. Во второй половине 2021 года прогнозируется развитие выездного туризма и повышение давления на рубль – российские граждане будут приобретать валюту. В III квартале прогнозируется, что рубль будет наиболее слабым в течение года.
Отток капитала является другим фактором, влияющим на рубль. Политические риски приводят к росту оттока капитала – вывод из государства валюты компаний и инвесторов, государства. В соответствии с графиком платежей Российская Федерация по задолженности должна ежегодно в среднем тратить около 55 млрд долл. Если риск государства невысокий, тогда может быть рефинансирование задолженности по низким ставкам и понижаются расходы на обслуживание задолженности. В прошлом году отток частного капитала вырос в 2 раза и достиг 48 млрд долл., два года назад приток иностранных инвестиций в РФ составил 2 млрд долл. В соответствии с прогнозами, в текущем году будет зафиксирован отток капитала в 34 млрд долл.
