Азбука инвестора: оценка эффективности инвестиционного проекта

Существует одно весьма распространенное, но, увы, ошибочное мнение, что если инвестор решил вложить средства в какой-либо бизнес, то не стоит затягивать с этим процессом, а надо сразу начинать действовать. Однако практика ведения бизнеса, связанного с производством, не терпит излишней поспешности, и требует тщательного подготовительного этапа, для того, чтобы производство не свернулось на начальном этапе. Очевидно, что не изучив тщательным образом предполагаемый рынок сбыта, потенциальных клиентов, не оценив уровень затрат и, соответственно, рентабельности производства, не стоит приступать к практическим действиям, поскольку не знание уровня рисков может привести к финансовым потерям.

К сожалению, поспешность – враг многих инвесторов, она часто губит проекты, которые еще не успели «раскрутиться» и стать на ноги. Возникает вопрос, что надо знать начинающему инвестору, чтобы избежать подобной ошибки? Ответ прост: оценка эффективности инвестиционного проекта – вот важный ключевой фактор успешного старта бизнеса, особенно, связанного с производством. Умение грамотно составить бизнес-план или инвестиционный проект и критически оценить его эффективность, поможет инвестору в будущем избежать множества досадных ошибок, которые могут привести его к убыткам.

Понятие эффективности инвестиционных проектов

Для того чтобы проект можно было назвать эффективным, его цели должны четко соответствовать интересам его участников. Если проект успешно реализовывается, то он будет способствовать поступлению в общество внутреннего валового продукта, который в свою очередь будет подразделяться между субъектами, которые задействованы в проекте: банками, компаниями, бюджетами и т.п. Размерами затрат и поступлений, субъектов задействованных в проекте и будет определяться вид эффективности проекта.

Понятие эффективности бывает двух видов – это эффективность инвестиционного проекта в общем и эффективность присутствия в нем.

Под общей эффективностью проекта подразумевается социальная и экономическая его успешность, то есть определение возможных выгод проекта для будущих пайщиков и для поиска инвестора.

Общественная привлекательность инвестиционного проекта оценивается по экономическим последствиям его реализации для всего общества. Для определения показателей коммерческой успешности проекта обязательно учитываются финансовые результаты для того, кто будет реализовывать проект на практике.

Уровень общей эффективности проекта оценивается по техническим, технологическим и организационным аспектам.

Составляющие эффективности работы в проекте – рентабельность участия компаний в проекте, прибыль организаций более высокого уровня, чем компаний участников, прибыльности инвестиций в акции предприятия-участника, общей бюджетной эффективности проекта.

Принципы эффективности инвестиционных проектов

Четко понимая, из каких составляющих формируется рентабельность проектов и, придерживаясь основных принципов его эффективности, инвестор может в дальнейшем избежать множества организационных ошибок, которые приводят к убыткам. Адекватная оценка эффективности инвестиционного проекта невозможна без знания базовых принципов эффективности.

Первым и основополагающим правилом инвестиционного проектирования является контроль проекта в течение всего жизненного цикла до прекращения.

Очень важны в оценке рентабельности инвестиционных проектов – правильное распределение финансовых потоков, которые состоят из всех поступлений и затрат, обязательно надо учитывать возможность использования нескольких валют. Не лишним будет сравнить составленный проект с уже реализованными подобными проектами. Любой проект предполагает несколько путей его развития, из всех возможных вариантов всегда выбирается тот, где наибольшее значение его эффективности.

При разработке проекта обязательно учитывать фактор времени, предполагаемые изменения экономической среды, временной интервал между поступлением средств, производством продукции и ее оплатой. Предпочтительнее всегда выбирать более ранние результаты проекта,  как можно более поздние затраты.

Учитывать следует только будущие поступления и расходы, а также возможные последствия от реализации проекта. Возможные последствия определяются обычно с помощью экспертной оценки либо количественных показателей результатов деятельности проекта.

На различных этапах реализации проекта надо подбирать свою схему финансирования, исходя из настоящей ситуации. Оценка эффективности инвестиционного проекта тоже должна проводиться поэтапно по мере его реализации.

Обязателен учет влияния на эффективность проекта надобность в оборотных активах, которые требуются на разных этапах создания производственных фондов. В период реализации проекта также надо учитывать уровень инфляции, и связанные с ней изменения цен на производимую продукцию.

Неотъемлемой частью оценки эффективности инвестиционного проекта является расчет уровня возможных рисков.

Таким образом, для успешного запуска и дальнейшей деятельности инвестиционного проекта, инвестора должен ориентироваться в основных категориях и принципах рентабельность и эффективности. Без базовых знаний понимание сути работы производственного инвестиционного проекта будет весьма затруднительно.