Агрессивное инвестирование в ОФБУ: высокие доходы — высокие риски

[EvgeniyR 0]

<img src="http://www.investtalk.ru/uploads/gallery/1185894683/gallery_579_40_3918.jpg" style="float:left;" hspace=10>Прежде чем непосредственно перейти к характеристикам агрессивного инвестирования в ОФБУ, необходимо определиться с терминологией. В настоящее время принято выделять более десяти различных вариантов стратегий инвестирования (причем не только в ОФБУ), из которых можно выделить три основных: умеренная, консервативная и агрессивная. Некоторые специалисты часто говорят и о так называемой «суперагрессивной стратегии», однако тут же отмечают, что она чрезвычайно сложно поддается анализу и прогнозированию. <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">В основе данного деления лежат всего два критерия — риск и доходность: чем выше риск и доходность фонда, тем агрессивнее его стратегия</span>.

 

Агрессивный вариант инвестирования в ОФБУ предполагает вложения в инструменты с достаточно высокой волатильностью — то есть с существенным колебанием цены на актив, как в положительном, так и в отрицательном направлении. <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">При агрессивной стратегии ни один управляющий не имеет права давать инвестору каких-либо гарантий — будь то в устной или в письменной форме</span>. Вкладывая деньги в фонд с агрессивной стратегией, необходимо четко понимать, что можно не только не получить доход, но и потерять существенную часть инвестируемого капитала.

 

<span style="font-size: 140%; font-weight: bold; color: #0D4A80;">Чем обусловлен высокий доход агрессивных ОФБУ?</span>

 

По данным на февраль 2006 года в нашей стране было зарегистрировано 56 объединенных фондов банковского управления с агрессивной стратегией инвестирования (из 83 функционировавших на тот момент). Такие ОФБУ предлагают в среднем доходность до 20 процентов годовых, однако самые успешные из них, как мы уже отмечали в предыдущей статье [ссылка], превысили планку в 37,98 процентов. Каким же образом банковским фондам удается добиться столь высоких показателей доходности?

 

Статистика самых успешных ОФБУ за первое полугодие 2007 года показывает, что наибольший доход принесла торговля на зарубежных фондовых рынках.

 

<img src="http://www.investtalk.ru/uploads/gallery/1185894683/gallery_579_40_26373.jpg">

 

Во-первых, <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">львиную долю доходов могут принести вложения в акции «второго эшелона»</span>. В отличие от активов «голубых фишек», для которых характерны колебания в пределах 0,5—1 процента, цены на акции «второго эшелона» могут вырасти на 10—20 процентов (В 2003 году, к примеру, акции некоторых малоизвестных китайских компаний взлетели на 1500 процентов!).

 

Во-вторых, <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">агрессивная стратегия не только не исключает спекуляции активами, но скорее наоборот — активно поддерживает</span>. Если управляющий фонда приобретает облигации, то, скорее всего, он не будет держать их до погашения (как это бывает при умеренной и консервативной стратегиях).

 

И, наконец, <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">агрессивные фонды обязательно спекулируют на валютном рынке и используют зарубежные ценные бумаги</span>. Самые доходные ОФБУ в первом полугодии 2007 года — те, чьи управляющие инвестировали деньги в инструменты развивающихся стран — Бразилии, Индии, Китая, Малайзии, Чили и некоторых других. Именно на рынках развивающихся стран волатильность некоторых активов может достигать сумасшедших положительных значений (как, впрочем, и отрицательных).

 

Несмотря на то, что для агрессивных ОФБУ характерны «взлеты» и «падения» кривой доходности, "Премьер фонд акций Чили" "Юниаструм Банка" показывает удивительно ровное и вместе с тем высокое повышение СЧА в первом полугодии 2007 года.

 

<img src="http://www.investtalk.ru/uploads/gallery/1185894683/gallery_579_40_20359.jpg">

 

Фонд «Перспективный» банка «Зенит» оказался не таким уж и перспективным с точки зрения доходности. «Просадка» фонда на июнь 2007 года составила 26,41 процента — событие вполне обычное для ОФБУ с агрессивной стратегией.

 

<img src="http://www.investtalk.ru/uploads/gallery/1185894683/gallery_579_40_18.png">

 

<span style="font-size: 140%; font-weight: bold; color: #0D4A80;">Как правильно оценить инвестиционные риски при агрессивном инвестировании в ОФБУ?</span>

 

Оценка риска при инвестировании в банковский фонд с агрессивной стратегией — задача весьма сложная. Именно по этой причине управляющие фондами отказываются давать какие-либо гарантии по доходам даже, казалось бы, на самый «прозрачный» период. Если вы все-таки собираетесь рискнуть и вложить средства в один из успешных в этом году фондов, пристальное внимание уделите составляющим портфель инструментам. Например, <span style="font-weight: bold; color: #2D76A3;">доходность некоторых фондов, работавших с зарубежными рынками, обусловлена с одной стороны — правильным выбором управляющих, а с другой — благоприятной ситуацией в национальных экономиках развивающихся стран</span>. Несмотря на то, что от внезапных обвалов рынка вас никто не сможет защитить, все-таки есть вероятность, что вы вовремя заметите начинающийся кризис и заберете свои деньги.

 

Специалисты советуют вкладывать в агрессивные банковские фонды от 10 до 20 процентов от общей суммы инвестиций. Остальную же часть разумнее распределять между другими инструментами коллективного инвестирования, например ОФБУ с умеренными и консервативными стратегиями.

 

Евгений Ребров

 

Внимание! Все права на данный материал принадлежат сайту Investtalk.ru. Копирование материала разрешено с обязательным указанием гиперссылки на http://investtalk.ru

[Guest Monster]

Какие управляющие компании Вы бы посоветовали?

[EvgeniyR 0]

Все зависит от ваших целей. Вам нужно для начала ответить для себя на несколько вопросов:

1. Какую сумму вкладывать?

2. На какой срок?

3. Какие цели преследуете - быстро/в относительно сжатые сроки увеличить капитал или сберечь средства от инфляции (ну и немного преумножить)?

 

Тут нужно исходить строго из своей персональной ситуации. По итогам полугодия, конечно, Юниаструм-Банк показал лучшие результаты. Хотя в отдельные месяцы лидировали фонды других банков

[Guest Monster]

Хорошо, я вижу, Вы досконально разбираетесь в вопросе. Подскажите, куда наилучшим образом вложить 3,5 млн на год чтобы надёжно получить 15-20% прибыли?

[InvestKonsalting 0]

Здравствуйте!

Если Вас интересует высокодоходные инвестиции в самые успешные ОФБУ России, то я готов оказать Вам консультационную помощь!

marketmoney@mail.ru

 

[linred 81]

Подскажите, куда наилучшим образом вложить 3,5 млн на год чтобы надёжно получить 15-20% прибыли?

 

Вопрос изначально некорректен. Надежности Вам никто и никогда не пообещает, кроме разве что управляющих с явно нечистыми намереньями.

[Guest Monster]

Разумеется, речь идёт о низких рисках.

[EvgeniyR 0]

Низкие риски с пятнадцатью-двадцатью процентами "надежного дохода"? Практически невозможно. В первой половине 2007 года с трудом приходилось рассчитывать на 10 процентов.

Готового решения в данном случае быть не может. Вам нужно обратиться к финансовому консультанту, причем с большим опытом работы, чтобы составить более или менее надежный инвестиционный план.

Чего уж наверняка не стоит делать, так вкладывать всю сумму в один-два фонда. Насколько я помню за вклады более 600 тысяч сейчас нужно отвечать по полной программе. Хотя главное в данном случае - сохранение баланса. Лучше вложить в несколько фондов: часть средств в высокодоходные, рисковые фонды, часть - в умеренные и консервативные разных банков. Ну и не забывать самостоятельно следить за ситу цией на рынке. Управляющий - он конечно, профессионал, но дремать все же не стоит.

[Guest Monster]

Спасибо. 10% можно и в банке получить

[EvgeniyR 0]

посоветуйте такой банк;-)

[Guest Monster]

Рублёвый вклад в бинбанке

[EvgeniyR 0]

так это же ставки по долгосрочным вкладам? не знаю, мне кажется, это пока довольно опасно. неизвестно еще к тому же, примут ли поправку касательно запрета банкам снижать ставки по вкладам в одностороннем порядке при любых обстоятельствах. а до этого момента банки вольны снижать проценты, как это было в мае-июне

[kurzman 0]

Во-первых, львиную долю доходов могут принести вложения в акции «второго эшелона». В отличие от активов «голубых фишек», для которых характерны колебания в пределах 0,5—1 процента, цены на акции «второго эшелона» могут вырасти на 10—20 процентов (В 2003 году, к примеру, акции некоторых малоизвестных китайских компаний взлетели на 1500 процентов!).

И много ли насчитали в MSCI Brazil акций 2 эшелона? Индексные фонды Юниаструма привязаны, как бы это ни было тавтологично, к индексам.

 

А насчет вкладов - когда вы заключаете договор, и там фиксируется ставка, банк не может ее изменить в одностороннем порядке. То, что превышение над ставкой ЦБ облагается НДФЛ 35%, а ставка ЦБ постоянно снижается - это другой разговор. Год назад в Юниаструме можно было положить на 3 года от 30000 под 12,4% годовых (для заключаемых сегодня договоров сейчас, по-моему, 11% или чуть больше). Кто вложился по высокой ставке, имеет ее до конца срока действия договора. Поскольку вклады застрахованы, не понимаю, в чем "опасность", особенно по сравнению с рыночным инвестированием.

Edited August 14, 2007 by kurzman

[Guest Лолипоп]

И все-таки ОФБУ берут менно вкладами в иностранные ценные бумаги. И что будет с ними, когда это распространят на общие фонды банковского управления.

[Dark 0]

Ну вроде это отсрочили еще на полгода. Так что вопрос "чем берут ОФБУ" пока останется открытым

[linred 81]

И все-таки ОФБУ берут менно вкладами в иностранные ценные бумаги. И что будет с ними, когда это распространят на общие фонды банковского управления.

 

Вы, наверное, подразумевали новое законодательство, позволяющее ПИФам инвестировать в иностранные бумаги?

[Dark 0]

Да именно это. но теперь все перенесли до августа, если верить информационным сообщениям

[Guest Лолипоп]

Пока закон не вступил в силу - это все просто разговоры и проверка реакции.